Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ( Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) )
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021 y el pronóstico de rendimiento 2022 q1, en el que la rentabilidad de q1 superó las expectativas del mercado. La expansión de la capacidad de integración de la empresa, se espera que aumente la cuota y la rentabilidad; Sube a comprar.
Puntos clave para apoyar la calificación
2021 Express Performance Growth 35%: The Company issued the 2021 Performance Express, 2021 Preliminary Accounting to the net profit of the parent 2.039 million Yuan, 35.31 per cent, withdrawn non – profit 1.847 million Yuan, 35.71 per cent. Según los datos del informe de rendimiento, 2021q4 logró un beneficio neto de 726 millones de yuan, un aumento interanual del 237,54%, un aumento del 21,24%; Deducción de 770 millones de yuan sin fines de lucro, un aumento interanual del 358,78%, un aumento del 43,51%. El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas.
2022q1 se espera que el crecimiento de los ingresos sea del 346% – 397% de acuerdo con las expectativas: la empresa también emitió el primer trimestre de 2022 previsión de resultados, se espera que el primer trimestre atribuya a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa el beneficio neto de 780 millones de yuan, un aumento interanual del 346,32% – 397,33%; El beneficio neto retenido fue de 650 – 730 millones de yuan, un aumento interanual del 995,73% – 113059%. Los resultados trimestrales de la empresa se ajustan a las expectativas del mercado.
Los envíos de componentes aumentaron rápidamente en 2021, los beneficios de 2022q1 de un solo vatio superaron las expectativas: en 2021, la empresa dio pleno juego a su propia red mundial de servicios de marketing y ventajas de marca, y aumentó aún más el desarrollo del mercado, el rápido crecimiento de los envíos de componentes de batería, esperamos que los envíos anuales de componentes de la empresa de 24 GW, un aumento del 52,48%. Esperamos que la empresa 2022q1 envío de componentes de más de 6,5 GW, de acuerdo con el intervalo de rendimiento previsto para calcular el beneficio de la unidad de integración o más de 0,1 Yuan / W, el beneficio de un solo vatio más allá de las expectativas del mercado, reflejando la integración de componentes de primera línea de la empresa líder de la excelente resistencia a los beneficios.
Expansión continua de la capacidad de producción integrada: recientemente, la empresa anunció la intención de ampliar la capacidad de producción integrada, invertir y construir 2,5 GW proyecto de dibujo y Corte de cristales en Vietnam, 1,3 GW proyecto de baterías de alta eficiencia en Ningjin, Yiwu 10gw proyecto de materiales auxiliares y tuquan 200MW proyecto de almacenamiento de energía fotovoltaica. Además, la empresa tiene la intención de construir una base de fabricación de baterías y componentes de 5 GW y una nueva central eléctrica de energía en Qujing, Yunnan, con una escala no inferior a 10 GW. Con la continua expansión de la capacidad integrada, se espera que la empresa aumente aún más la cuota de mercado y la rentabilidad integrada.
Valoración
En combinación con la rentabilidad de la empresa y la oferta y la demanda de la industria, ajustamos las ganancias por acción proyectadas de la empresa para 2021 – 2023 a 1,27 / 2,64 / 3,42 Yuan (las ganancias diluidas por acción proyectadas originalmente fueron de 1,21 / 2,57 / 3,27 Yuan), lo que corresponde a una relación precio – ganancias de 57,6 / 27,8 / 21,5 veces; Sube a comprar.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios de los componentes supera las expectativas; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de barreras comerciales en el extranjero; La política fotovoltaica no está a la altura de las expectativas; Riesgo de iteración de nuevas tecnologías; El impacto del brote de covid – 19 superó las expectativas.
