Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ( Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Panorama general de los acontecimientos
Anuncio de la empresa informe anual 2021 y previsión de resultados del primer informe trimestral 2022:
Informe anual 2021: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 385 millones de yuan, un aumento del 56,30% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la matriz fue de 174 millones de yuan, un aumento del 50,34% con respecto al año anterior. El beneficio neto deducido fue de 164 millones de yuan, un aumento del 40,58% con respecto al a ño anterior.
Previsión del rendimiento del primer informe trimestral de 2022: los ingresos de explotación del primer informe trimestral de 2022 ascendieron a 111 a 117 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,09% al 30,80% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 0,50 a 56 millones de yuan, un aumento del 23,05% al 37,81% año tras año. El beneficio neto deducido fue de 0,50 a 56 millones de yuan, un aumento del 23,32% al 38,12% año tras año.
Análisis y juicio:
El crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado, y las empresas no covid – 19 siguen creciendo rápidamente
Los ingresos de explotación de la empresa aumentaron un 56,30% y un 24,09% ~ 30,80% en el primer trimestre de 2021 y 2022, respectivamente, y los ingresos de las empresas no covid – 19 aumentaron un 70,89% y un 43,33% ~ 48,16%, respectivamente. Mirando hacia el futuro, la empresa continúa profundizando en el campo del cáncer, Cart, inmunología, proteína de marcado, proteína viral y la expansión de la diversificación de negocios (Servicio de pruebas, anticuerpos, Kit, etc.), estratégicamente sigue centrándose en las necesidades de los clientes industriales y el desarrollo del mercado internacional, juzgamos que La empresa seguirá mostrando la tendencia de rápido crecimiento en los próximos 3 ~ 5 años.
Las empresas no covid – 19 siguieron contribuyendo al aumento del rendimiento básico: tomando la mediana prevista del rendimiento de 2022q1, es decir, 2022q1 empresas no covid – 19 lograron ingresos de explotación por valor de 90,5 millones de yuan, un aumento del 45,97% con respecto al a ño anterior, y siguieron mostrando un rápido crecimiento sobre la base del rápido crecimiento del 70,89% de los ingresos en 2021.
Continuar la investigación y el desarrollo de alta intensidad y reservar los productos básicos: la inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 60 millones de yuan (15,47% de los ingresos), un aumento del 94,30% con respecto al a ño anterior, y el personal de I + D alcanzó 122 personas, un Aumento del 76,81% con respecto al año anterior. Continuar el desarrollo de alta intensidad en los campos de la terapia celular, la proteína Diana, los productos Elisa, la detección de medicamentos SPR de alto rendimiento y reactivos de diagnóstico de IVD e inmunidad tumoral. A finales de 2021, la empresa tenía casi 2.500 tipos (de los cuales más de 2.200 tipos de proteínas recombinantes), que seguían mostrando una tendencia al alza y continuaban contribuyendo al aumento del rendimiento de la empresa.
Lograr una rentabilidad estable, continuar la investigación y el desarrollo y desarrollar el mercado de ventas
La rentabilidad ha aumentado constantemente: el margen bruto y el margen neto de beneficio de la empresa en 2021 fueron del 92,57% y el 45,05%, respectivamente, con un aumento de 0,66 PCT y una disminución de 1,92 PCT. El margen bruto de la proteína recombinante (84,58% de los ingresos totales) fue del 95,96%, con un aumento de 1,28 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El margen bruto de anticuerpos, kits y otros reactivos (10,33% de los ingresos totales) fue del 85,10%, una disminución de 6,64 PCT.
Continuar la investigación y el desarrollo de alta intensidad y el desarrollo del mercado de ventas: la tasa de gastos de ventas de la empresa en 2021 fue del 18,53%, con un aumento de 4,01 PCT en comparación con el a ño anterior. Juzgamos que el desarrollo continuo y la profundización de los mercados chinos y extranjeros son los principales Factores que influyen en la distribución del mercado; La tasa de gastos de I + D fue del 15,47%, lo que representa un aumento de 3,03 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La tasa de gastos de gestión fue del 11,55%, un aumento de 3,40 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, que se debió principalmente al aumento de los costos de gestión relacionados con el aumento continuo de la escala de ingresos.
Previsión del rendimiento y recomendaciones de inversión
Como proveedor líder mundial de proteínas recombinantes, esperamos seguir beneficiándose de la alta calidad de la industria china y la expansión continua de los clientes en el extranjero. Ajustar ligeramente el rendimiento de 22 – 23 años, es decir, los ingresos de 22 – 23 años 562 / 809 millones de yuan para ajustar a 22 – 24 años 5,65 / 8,14 / 1186 millones de yuan, EPS de 22 – 23 años 3,25 / 4,73 yuan para ajustar a 22 – 24 años 3,31 / 4,72 / 6,99 Yuan, correspondiente al 14 de abril de 2022 precio de cierre 145,48 Yuan / acción, PE 43,95 / 30,79 / 20,82, respectivamente, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fracaso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos, riesgo de incertidumbre de la demanda de la industria, riesgo de incertidumbre empresarial covid – 19, riesgo de pérdida de personal técnico básico, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
