China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) )
El volumen y el precio subieron, alcanzando un máximo histórico en 2021. En 2021, la demand a de tierras raras es fuerte, el precio del praseodimio y el neodimio ha aumentado considerablemente, la empresa ha aumentado la eficiencia de la producción y ha logrado un aumento sustancial del rendimiento. Los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 30.408 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,83%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 5.130 millones de yuan, lo que representa un aumento significativo del 462,32% con respecto al a ño anterior. 2021q4, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.981 millones de yuan, un aumento del 77,95%. 2022q1 espera lograr un beneficio neto de 1.525 millones de yuan a 1.725 millones de yuan, manteniendo un alto nivel. Además, la empresa tiene previsto distribuir un dividendo en efectivo de 4,45 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones.
El suministro de recursos es estable y la ventaja de costos es obvia. Las materias primas de la empresa, concentrado de tierras raras de Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Con el aumento continuo de los precios de los productos de tierras raras en 2021, los precios de los concentrados aumentaron considerablemente. A partir del 1 de enero de 2022, el precio del concentrado de tierras raras se ajustará a 26.887,20 Yuan / tonelada sin impuestos (volumen seco, reo = 51%). En la actualidad, el precio del concentrado mixto de carbonato de tierras raras Baotou (50%) es de 63.600 Yuan / tonelada, que es mucho más alto que el precio del Acuerdo de concentración de la empresa. En el pasado, los precios de los concentrados se ajustaron básicamente anualmente, la empresa puede disfrutar plenamente del aumento de los precios de los productos de tierras raras trajo consigo el crecimiento del rendimiento del espacio.
Crecimiento de la producción, extensión de la cadena industrial, la empresa tiene crecimiento. Como líder de la industria, la empresa se basa en los recursos minerales de Bayan Obo, las cuotas mantienen un crecimiento ideal. En 2022, la mayor parte del aumento de los índices de control de la cantidad total de extracción de tierras raras proviene de China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) \ \ El índice de explotación de China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Además, con el fin de fortalecer las ventajas de la cadena industrial y aumentar el valor añadido de los productos, la empresa sigue acelerando la distribución de la industria del imán permanente, la empresa tiene una capacidad de producción de aleación de materiales magnéticos de 41.000 toneladas.
La orientación política suprime los precios de las tierras raras y favorece el desarrollo a largo plazo de la industria. En marzo de 2022, la Oficina de tierras raras del Ministerio de Industria y tecnología de la información entrevistó a las empresas de tierras raras con el objetivo de aumentar continuamente el precio de mercado de los productos de tierras raras y promover el desarrollo sostenible y saludable de la industria de las tierras raras. Debido a este efecto, el sentimiento del mercado ha cambiado obviamente, el entusiasmo de la compra y reposición aguas abajo se ha debilitado, con el fortalecimiento del juego aguas arriba y aguas abajo, el precio de las tierras raras parece una clara corrección. Pero también vemos que la oferta actual de la industria de las tierras raras es ordenada, el desarrollo de la nueva industria energética acelera la demanda de materiales magnéticos. Afectados por la política, los precios de las tierras raras han disminuido, pero se prevé que el ajuste de los precios sea limitado o limitado, con el apoyo de los fundamentos.
Sugerencia de riesgo: el crecimiento de la demanda de materiales magnéticos es inferior a lo esperado; Los precios de las tierras raras fluctúan considerablemente; La tasa de crecimiento de las cuotas mineras de la empresa fue inferior a la prevista.
Sugerencias de inversión: con el estallido de la demanda de materiales magnéticos, el valor de las tierras raras se está reevaluando. Como líder de la industria, la ventaja de los recursos es prominente y las cuotas siguen aumentando. Teniendo en cuenta los cambios recientes en los precios de los productos de tierras raras, hemos reducido ligeramente las previsiones originales de beneficios. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 71,5 / 89,2 / 11,12 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 39,3 / 24,8 / 24,7%; El precio actual de las acciones corresponde a pe 18.0 / 14.4 / 11.6x, manteniendo la calificación de “comprar”.
