Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) ( Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) )
[asunto]
688, 187 announ La empresa publicó un anuncio en el que se revelaba el proyecto de mejora de la capacidad técnica de la línea de producción de chips sic invertido por la subsidiaria zhongche Times Semiconductor, con una inversión de 460 millones de yuan. Una vez terminada la línea de producción, la capacidad técnica de los chips sic MOSFET de puerta plana existente se mejoró para satisfacer la capacidad de investigación y desarrollo de los chips sic MOSFET de puerta ranurada, los chips SIC de 4 pulgadas existentes se aumentaron a 6 pulgadas, y la capacidad de producción anual de 10.000 chips SIC de 4 pulgadas se aumentó a 25.000 chips SIC de 6 pulgadas. El período de construcción del proyecto es de 2 años.
[Comentario]
El proyecto de mejora de la capacidad técnica de la línea de producción de chips sic acelerará el proceso de la industria SIC. La implementación de este proyecto creará una nueva línea de producción de chips sic orientada a la dirección de vehículos de nueva energía y tránsito ferroviario, y desarrollará nuevos productos de alto rendimiento, que pueden promover aún más el progreso tecnológico de semiconductores en la era de China, mejorar el nivel de industrialización, realizar la independencia de chips clave de semiconductores de tercera generación y mejorar la competitividad de la empresa. La industria de semiconductores de la empresa se dedicará a la construcción de la tecnología central independiente de dispositivos semiconductores de potencia avanzada, confiando en la poderosa plataforma de aplicación e Industria, fortaleciendo la cadena industrial completa de “chip – módulo – componente – dispositivo – sistema”. En la actualidad, los productos SIC de la empresa se han aplicado en el metro, nuevos vehículos energéticos, fotovoltaicos y otros campos de mercado, este proyecto acelerará el proceso de la industria SIC de la empresa.
Productos de dispositivos de potencia iterativos rápidos en modo IDM. Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) \ En la actualidad, las empresas cooperativas de vehículos IGBT de la empresa incluyen Beiqi, Dongfeng, Guangqi y Faw, la nueva aplicación de escenarios de vehículos energéticos o la promoción de la línea de productos IGBT de la empresa. La entrada de la empresa en sic ayudará a aprovechar las nuevas oportunidades de la industria SIC y a mejorar aún más la capacidad de la Plataforma de procesos, la capacidad de investigación y desarrollo de productos y la capacidad de fabricación de la empresa.
Previsión de beneficios. Estimamos que los ingresos de la empresa para 2022 – 2024 son 156,4 / 168,8 / 18,38 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz es de 20,1 / 22,0 / 23,2 millones de yuan, respectivamente. PE corresponde a 32,27, 29,42 y 27,87 veces (precio de cierre el 12 de abril de 2022). En resumen, estimamos que el valor razonable de mercado de la empresa es de 99.500 millones de yuan, lo que corresponde a un precio objetivo de 6 meses de 70,28 yuan por acción, manteniendo la calificación de “comprar”.
[aviso de riesgo]
El equipo de transporte ferroviario, la competencia de la industria de semiconductores de potencia se intensifica, el riesgo de una mayor concentración de clientes, la capacidad de semiconductores de potencia cuesta abajo de lo esperado.
