Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) ( Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) )
[puntos clave de inversión]
Los ingresos aumentaron constantemente y los beneficios aumentaron. La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos 525 millones de yuan, un aumento del 26,02% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, básicamente en línea con las expectativas anteriores. El beneficio neto anual de la empresa matriz ascendió a 154 millones de yuan, un aumento del 43,63% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto aumentó más de lo esperado. El beneficio neto deducido fue de 143 millones de yuan, un aumento del 40,54% con respecto al a ño anterior. El flujo de caja neto operativo fue de 94 millones de yuan, un – 7,35% año tras año. 21q4 ingresos trimestrales 267 millones de yuan, un + 22,26%. El beneficio neto de un solo trimestre y el beneficio no neto deducido de q4 son 105 millones de yuan y 103 millones de yuan, respectivamente.
Mejorar el grado de producción, reducir el costo y promover el crecimiento saludable. El aumento de la tasa bruta de interés y la reducción de la tasa de gastos impulsaron el aumento de los beneficios de la empresa, el modelo de negocio orientado a los productos y la gestión eficiente lograron reducir los costos y aumentar la eficiencia, la empresa mantuvo un crecimiento saludable. En 2021, el margen bruto fue del 72,12%, lo que representa un aumento de 1,37 PCT en comparación con el a ño anterior, mientras que el margen neto fue del 27,80%, lo que representa un aumento de 1,09 PCT en comparación con el año anterior. La tasa de costos múltiples se ha reducido, la empresa implementa la industria vertical + la región horizontal del modelo de ventas matriciales, profundizando constantemente la comprensión de la industria, mejorando la eficiencia de la comercialización, realizando la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. Los gastos anuales de venta ascendieron a 96 millones de yuan (+ 24,02%), los gastos de gestión a 41 millones de yuan (+ 26,19%) y los gastos de I + D a 100 millones de yuan (+ 23,15%).
La industria financiera y de seguros se ha consolidado continuamente y los mercados gubernamentales y empresariales están creciendo rápidamente. Desde el punto de vista de la industria, la empresa consolida continuamente su posición de liderazgo en el campo financiero. En el campo financiero, la empresa se basa en su posición ventajosa en el sector bancario durante muchos años, sigue de cerca el trabajo de Seguridad de la información de las nuevas aplicaciones, como el CIPS, la gestión de pagos transfronterizos, el sistema de presentación de informes sobre tipos de interés y la moneda digital, y al mismo tiempo proporciona productos y servicios relacionados con la transformación de secretos nacionales para las instituciones financieras Pan – financieras, como los valores y futuros, y realiza ingresos de 299 millones de yuan en la industria financiera y de seguros. El crecimiento interanual fue del 28,96%. En el ámbito del Gobierno, la empresa siguió profundizando en las finanzas, la sociedad, el seguro médico, el tabaco y otras industrias ventajosas, creando nuevos tribunales y clientes de la industria de la seguridad pública, el Ministerio de transporte, la Oficina Estatal de monopolio del tabaco y otros usuarios de la empresa, la industria de las instituciones gubernamentales logró ingresos de 93 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 37,27%. Los ingresos del mercado empresarial ascendieron a 126 millones de yuan, lo que representa un aumento del 8,13% con respecto al año anterior. El margen bruto de mercado de las finanzas, el Gobierno y las empresas fue del 76,38% / 66,71% / 68,03%, respectivamente, y la variación interanual fue de + 3,29 PCT / + 1,23 PCT / – 1,16 PCT, respectivamente.
Los nuevos campos son positivos y emprendedores, y los campos de auto + Cloud + Control industrial se rompen constantemente. La empresa explora activamente nuevas direcciones tecnológicas y continúa expandiendo áreas emergentes. En cuanto a la seguridad de la red de vehículos, la empresa participó en el proyecto piloto del Ministerio de Industria y tecnología de la información, como el proyecto piloto de aplicación de la certificación de la seguridad cooperativa de la red de vehículos en red, el proyecto de aplicación de apoyo a la confianza de la red v2x de la Red de vehículos en red y el proyecto de construcción y funcionamiento del sistema de Seguridad de la certificación de la red de vehículos en red de carreteras inteligentes. La empresa proporciona seguridad criptográfica al Ministerio de Industria y tecnología de la información para el “proyecto de plataforma de servicio público de aplicaciones comerciales de cifrado de Internet industrial”, y coopera con algunas empresas de fabricación de equipos clave para proporcionar productos criptográficos para la producción de máquinas herramienta CNC. Cloud Security direction, the company ‘s Government Cloud program has obtained the Ministry of Industry and Information excellent Program Evaluation, and to Hunan, Hubei, Shanxi, Guizhou and other areas to provide the Government System Centralized Construction of the Code Support needed
[propuesta de inversión]
La empresa es una empresa de Seguridad de la información de alta calidad, ha establecido una buena marca en el campo financiero, al mismo tiempo en la industria gubernamental y el rápido crecimiento del mercado tecnológico emergente. Debido a la situación epidémica regional o a la interferencia con el progreso del proyecto de la empresa, hemos reducido ligeramente las previsiones de ingresos para 2022 – 2023; Debido al aumento de la tasa bruta de beneficio de los productos de la empresa, el resultado de la gestión y el control de los gastos es notable, y la previsión de beneficios netos de la empresa en 2022 – 2023 se aumenta ligeramente, mientras que la previsión de beneficios de la empresa en 2024 se introduce. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 6,66 / 845 / 1.066 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2,03 / 2,64 / 339 millones de yuan, y el EPS será de 2,18 / 2,84 / 3,64 Yuan, respectivamente, y el PE correspondiente será de 25 / 19 / 15 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
[aviso de riesgo]
El aumento de la demanda en el ámbito de la Ciencia y la tecnología financieras es inferior al riesgo previsto;
Riesgo de reducción del presupuesto de ti en la industria financiera;
La expansión de la línea de productos de la empresa es inferior al riesgo esperado;
La introducción de productos de middleware a bordo en la fábrica de automóviles no es el riesgo esperado.
