Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ( Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) )
Los ingresos del primer trimestre de 2022 fueron de 2.441 millones de yuan (+ 8,0%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 122 millones de yuan (- 1,6%).
La empresa publicó un informe trimestral: 2022q1 registró ingresos de 2.441 millones de yuan (+ 8,0%) y un beneficio neto de 122 millones de yuan (- 1,6%), con un rendimiento operativo estable. Creemos que la empresa ha construido una ventaja competitiva regional en el campo de la tienda de conveniencia, acelerar el desarrollo de la tienda para promover el crecimiento sostenible. Mantenemos las previsiones de beneficios anteriores sin cambios, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5,32 / 5,91 / 655 millones de yuan, lo que corresponde a 0,39 / 0,43 / 0,48 Yuan EPS, el precio actual de las acciones corresponde a 13,7 / 12,4 / 11,2 veces PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
La situación de las principales operaciones comerciales es positiva, y la pequeña disminución de los beneficios se ve afectada principalmente por las fluctuaciones de los ingresos de inversión.
El beneficio neto de la empresa 2022q1 fue de 122 millones de yuan, una pequeña disminución en comparación con el a ño anterior se debió principalmente a la fluctuación de los ingresos de inversión (el beneficio neto de la inversión en xinwang Bank y Gansu Hongqi fue de 212 millones de yuan, una disminución del 32,6% en comparación con el año anterior). Si esta parte de los ingresos de inversión se deduce, la empresa obtiene un beneficio neto de 101 millones de yuan (+ 9,1%), y la situación general de las principales operaciones comerciales es buena. En cuanto a la rentabilidad, la tasa bruta global de 2022q1 fue del 29,7% (0,2 PCT), que se mantuvo básicamente estable. En cuanto a los gastos, 2022q1 Company sales / Management / financial cost rate was 22.5% / 1.2% / 0.8%, respectively – 0.1 PCT / – 0.3 PCT / + 0.2 PCT, The Cost rate was also stable. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa 2022q1 fue de 137 millones de yuan (+ 1172,5%), lo que se debió principalmente al efecto de la limpieza y la integración de las tiendas a finales de 2021 y al aumento constante de las ventas de las tiendas.
Cultivar profundamente la industria de la tienda de conveniencia para construir una ventaja competitiva y persistir en la estrategia de diferenciación de “bienes + servicios”
La empresa profundiza en la industria de la tienda de conveniencia y construye barreras competitivas basadas en la ventaja de la escala regional, la cadena de suministro eficiente y la capacidad de gestión de la tienda madura. En 2021, la empresa continuó con Chengdu como el Centro de la radiación a las áreas circundantes, todo el año abrió 412 nuevas tiendas, a finales de 2021 el número total de tiendas ha llegado a 3.602, formando una ventaja de diseño de red, mientras que el plan 2022, 2023 todavía mantiene una rápida expansión de la velocidad de la tienda. Además de la expansión de la tienda, la empresa se adhiere a la estrategia de competencia diferencial de “bienes + servicios”, optimiza continuamente la estructura de los bienes y enriquece el contenido del Servicio de valor añadido; En combinación con la construcción de la cadena de suministro y el sistema logístico, se ha convertido gradualmente en una “plataforma en la nube Big Data + Commodity + Community Service + finance” Internet + Modern Technology Chain Company.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia en el mercado, funcionamiento de nuevas tiendas menos de lo esperado, nuevas fluctuaciones de los ingresos de inversión bancaria en línea.
