Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) ( Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) )
Evento: el 13 de abril de 2022, la empresa anunció la firma de un contrato marco de venta de 680 millones de yuan con Suzhou yuneng.
Puntos de inversión
Suzhou neng ( Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) ) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) \ \ \ \ \ \ El accionista mayoritario de Suzhou yuneng es Suzhou Xinyu (100% de participación), mientras que Suzhou Xinyu es una filial de propiedad total (100% de participación), por lo que Suzhou yuneng es en realidad una empresa de propiedad total. De acuerdo con el proyecto de aumento previsto, se propone construir 485 centrales eléctricas, de las cuales 185 son vehículos comerciales, 300 son vehículos de pasajeros (30 en 2021 y 455 en 2022). De acuerdo con este plan, juzgamos el segundo semestre de 2022.
Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) llegó a un acuerdo marco de cinco a ños con Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) \ \ 35 Según el plan estratégico, en 2022 se construirá una central de conversión para servir a 30.000 a 50.000 vehículos eléctricos y en 2025 más de 500000 vehículos eléctricos. Si cada central de conversión sirve a 100 vehículos eléctricos, la cantidad de planificación de la central de conversión en 2022 será de 300 a 500 y en 2025 será de 5.000. En la actualidad, el valor de los equipos de conmutación de vehículos de pasajeros y vehículos comerciales es de 2 millones de yuan / asiento y 3,5 millones de yuan / asiento. Asumimos que el valor de los equipos de conmutación de vehículos de pasajeros y vehículos comerciales se reducirá a 1,5 millones de yuan / asiento y 2,5 millones de yuan / asiento en 2025, respectivamente, con el progreso técnico y el efecto de escala, entonces la estimación conservadora será de 10.000 millones de yuan (suponiendo que la central de conmutación de vehículos comerciales y la central de conmutación de vehículos de pasajeros sean 1: 1). Sobre la base de la profunda cooperación entre los dos acuerdos marco, estimamos que Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) tiene una
2022 es el primer a ño de la construcción de centrales eléctricas de intercambio, que se beneficia plenamente de los siguientes aspectos: 1) 2022: el actual modo de intercambio de energía ha sido reconocido gradualmente, especialmente en el campo de los vehículos comerciales, la economía se destaca, además de la expansión a gran escala de las centrales eléctricas de intercambio de energía, la atención debe centrarse en la distribución de Geely en el campo de la conversión de camiones pesados, esperamos que el número de nuevas centrales eléctricas de intercambio de toda la industria alcance los 2.000 en 2022. Juzgamos a la empresa como líder de equipos de conmutación, pedidos por lotes se espera que aceleren el aterrizaje. En los próximos tres años: la industria de conversión de energía de baja base tiene un alto crecimiento, y esperamos que el número de centrales de conversión de energía construidas supere los 16.000 en 2025, lo que representa una inversión de casi 40.000 millones de yuan en equipo adicional. La empresa cuenta con tres tipos de productos: la fabricación de equipos de centrales eléctricas, la fabricación de componentes básicos y la Plataforma de sistemas de operación terminal, y tiene la ventaja de ser la primera en el corte de clientes importantes.
Multiple advantages to develop new power Change Business, Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) \ \ Tecnología: el equipo debe ser preciso y estable, la capacidad de integración del sistema de integración de la luz mecánica y eléctrica es alta, y la tecnología básica subyacente del negocio de equipos de automóviles de la empresa es común. Recursos: beneficiarse plenamente de la posición de los proveedores de equipo independientes de terceros, con clientes más diversos. Ventaja de la primera puesta en marcha: la central eléctrica debe adaptarse a todo tipo de escenarios de aplicación, requiere que el equipo siga iterando, la empresa tiene la ventaja de la experiencia. En 2022, la construcción a gran escala de la central eléctrica en el primer año de Unión de grandes clientes, el establecimiento de la fabricación a gran escala y la ventaja de producción de procesos, la ventaja de la empresa en el primer lanzamiento de más de un año.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: a medida que el volumen de Negocios de conversión de energía se libera gradualmente, esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 0,7 / 1,7 / 320 millones de yuan, respectivamente, correspondiente a pe 66 / 26 / 14x, mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: la construcción de centrales eléctricas no es lo que se esperaba, el desarrollo de nuevos negocios no es lo que se esperaba.
