Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Punto de vista básico
Eficacia de las principales empresas de cuidado de la piel, crecimiento y robustez del mercado líder. La empresa se dedica principalmente a la producción y venta de productos eficaces para el cuidado de la piel, a través de la fuerza de investigación y desarrollo de productos especializados, la distribución de canales diversificados y la promoción de la comercialización eficiente, para lograr el crecimiento de la industria líder y el nivel de beneficios. En el reciente repunte de la situación epidémica en la industria y bajo la presión del entorno de consumo, 21 años de ingresos / beneficios netos de la madre todavía han logrado el mismo aumento del 52,6% / 58,8% del rendimiento de la tendencia inversa, la cuota de mercado ocupa firmemente el primer lugar en la industria y sigue aumentando.
La eficacia de la industria del cuidado de la piel tiene un amplio espacio, la tendencia de la cabeza es prominente. 21 años de crecimiento cero de la Agencia de cosméticos 14,0%, aunque se ha ralentizado, pero todavía mejor que el nivel general de la industria de consumo, la empresa pertenece al mercado de cuidado de la piel de la escuela 32,50% de crecimiento, la ventaja de la pista sigue siendo la misma. En el futuro, con la madurez de la filosofía de los consumidores para promover la demanda de mejora de los productos, as í como la supervisión de las políticas y la descentralización del flujo para aumentar los costos de funcionamiento y los umbrales, se espera que la industria pase gradualmente de la era impulsada por los canales a la era impulsada por los productos, la diferenciación entre las marcas seguirá acelerándose, el efecto de la cabeza de la industria se mostrará aún más.
La marca principal sigue abriendo el techo del crecimiento a lo largo de la metodología madura existente. La marca principal de la empresa ha formado la metodología de operación que se adapta a la tendencia actual de la industria: la investigación y el desarrollo exclusivos impulsan el nuevo sistema como la unidad central, el funcionamiento profesional del canal para sentar las bases de la reputación de la marca, el comercio electrónico en el canal público para romper la marca. En el futuro, la empresa seguirá este camino a través de 1) la matriz de productos Rica, para crear protección solar, blanqueamiento y otras nuevas series de productos grandes; La expansión de los canales diversificados, que representan casi la mitad de los canales de TMall como disco básico, y el poder de temblar rápidamente y el aumento de la apertura del dominio privado de Wechat, abriendo así continuamente el techo de crecimiento de la marca.
La industria principal puede superponer la coordinación del cerebro externo, el diseño de múltiples marcas para crear una ecología saludable de la piel. En la actualidad, la empresa ha reservado una serie de sub – marcas de posicionamiento diferente, entre las cuales el posicionamiento del cuidado de la piel de los niños “Winona baby” a través de la reserva de productos y canales profesionales fuera de línea, se espera que este a ño a través de todo el canal de volumen gradualmente En un período de rápido crecimiento; Además, la nueva marca anti – envejecimiento “aoxmed” que la empresa lanzará este a ño se convertirá en un proyecto clave de cultivo en el futuro, utilizando la forma de incubación de acciones internas, confiando en la tecnología de fórmula de alta tecnología, tomando el canal médico – Americano de alta gama fuera de línea como un avance En el mercado. A largo plazo, la empresa seguirá promoviendo el diseño de múltiples marcas a través de la extensión endógena, construyendo una matriz de marca complementaria con la marca principal, mejorando el diseño ecológico saludable de la piel.
Previsión y valoración de beneficios: la empresa se basa en la marca principal a través de los productos y canales para lograr la ruptura continua del círculo, as í como el aumento gradual de la contribución de aterrizaje de la nueva marca, los próximos 3 – 5 años todavía estarán en el período de rápido crecimiento del rendimiento, mantener el beneficio neto estimado de 2022 – 2024 de 11,9 / 16,1 / 2.180 millones de yuan (+ 38% / + 35% / + 35%), correspondiente a EPS 2,81 / 3,80 / 5,14 Yuan. Teniendo en cuenta las valoraciones absolutas y relativas, damos a la empresa un rango razonable de 247,21 Yuan / acción – 256,06 Yuan / acción para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: presión sobre el entorno de consumo, lanzamiento de nuevos productos menos de lo esperado, promoción de canales fuera de línea menos de lo esperado, etc.
