Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ( Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
Puntos de inversión
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.310 millones de yuan, un 24,76% más que el mismo período del año anterior.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 8.166 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1,42% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.310 millones de yuan, un 24,76% más que el mismo período del año anterior. El margen bruto global fue del 21,57%, una disminución interanual de 1,92 PCT. El aumento de los beneficios netos de la empresa matriz se debe principalmente al aumento de los beneficios de las inversiones de la empresa; La disminución del margen bruto se debió principalmente a las fluctuaciones de los precios de las materias primas.
Tower tube: Tower tube and Offshore Capacity Rapid Expansion, Building global Tower tube leader.
En 2021, los ingresos de explotación de la torre eólica y los productos conexos de la empresa ascendieron a 5.177 millones de yuan, un aumento del 2,47% con respecto al año anterior; El volumen de ventas correspondiente fue de 626400 toneladas, un aumento del 6,13% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 12,07%. Expansión continua de la capacidad de la Torre: hasta ahora, la capacidad de la torre de la empresa es de aproximadamente 900000 toneladas anuales; La base de la torre ha completado inicialmente la distribución de la capacidad de producción a nivel nacional, con 120000 toneladas al a ño en la capital comercial, 80.000 toneladas al año en PUYANG y 120000 toneladas al año en Tongliao, y se prevé que en 2022 se siga aumentando la capacidad de producción total de qianan, Shayang y Hepu En unas 300000 toneladas al año, con una capacidad de 1,2 millones de toneladas al año a finales de 2022. A finales de 2022, se espera que el proyecto total de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas anuales de la empresa sea puesto en funcionamiento y que la competitividad de la energía eólica marina se fortalezca aún más.
Palas: dependiendo del efecto de radiación de la torre, acelerar la construcción de la capacidad de producción.
En 2021, los ingresos de explotación de los productos de la hoja de la empresa ascendieron a 1.781 millones de yuan, con un crecimiento interanual de – 17,58%, un margen bruto de 16,98%, un volumen de ventas correspondiente de 2.675 piezas, un aumento interanual de – 16,43% y un margen bruto de 16,98%. A partir de septiembre de 2021, la capacidad de producción de la hoja de la empresa es de aproximadamente 3.600 piezas al a ño, 2022 se añadirá Shangdu, Gan ‘an, Shayang tres bases de producción de un total de aproximadamente 3.300 piezas al año.
Energía eólica: la capacidad instalada aumenta constantemente, los recursos eólicos son de alta calidad.
En 2021, los ingresos de explotación de la energía eólica ascendieron a 1.051 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,94% con respecto al año anterior. El volumen de ventas correspondiente fue de 2.091 millones de kWh, lo que representa un aumento del 47,29% con respecto al año anterior. El margen bruto fue del 70,00%, un aumento de 3,47 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el negocio de la energía eólica representó el 12,86%, superando el 10% por primera vez. A finales de 2021, la capacidad total de conexión a la red instalada de la energía eólica era de 0,88 GW, un aumento del 2,86% con respecto al año anterior, y se prevé que el proyecto de 500 MW de wulanchabu esté conectado a la red a finales de 2022.
Previsión y valoración de los beneficios
La capacidad de producción de las palas de la torre y la industria marina de la empresa se expandió rápidamente y los recursos de la granja eólica fueron de alta calidad. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1.421 millones de yuan, 1.739 millones de yuan y 2.240 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,79, 0,96 y 1,24 Yuan / acción, y que la valoración correspondiente sea de 15, 12 y 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el precio de licitación de las palas de la torre disminuye; Aumento de los precios de las materias primas; El progreso del proyecto fue inferior a lo previsto.
