Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) ( Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) )
Eventos
El 13 de abril, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021 y el pronóstico de rendimiento 2022q1, se espera que los ingresos de 2021 alcancen los 3.687 millones de yuan (+ 63%) y el beneficio neto de la matriz de 1.284 millones de yuan (+ 89%). 2022q1 logró un beneficio neto de 2,5 a 300 millones de yuan (+ 894% – 1093%) y un beneficio neto de 2,24 a 274 millones de yuan (+ 2484% – 3060%), superando las expectativas.
Análisis de la gestión
Las ventas de la vacuna cuádruple y la vacuna contra la hepatitis B aumentaron rápidamente, y la contribución de la vacuna contra la neumonía de 13 valencias aumentó. En el primer trimestre de 2022, los principales productos de la empresa, los ingresos por ventas de vacunas contra la hepatitis B aumentaron alrededor del 23,1% año tras año, los ingresos por ventas de vacunas contra la hepatitis B aumentaron alrededor del 33% año tras año; Además, la vacuna neumocócica combinada de 13 precios de la variedad de peso de la empresa en comparación con el mismo per íodo del año pasado aumentó las ventas de la empresa para aportar una contribución incremental al rendimiento. De acuerdo con los documentos de intercambio de inversores de la empresa, la vacuna neumocócica combinada de 13 precios ha sido admitida en muchas provincias del país, y otras provincias y ciudades están promoviendo activamente el trabajo de admisión a licitaciones, se espera que las futuras provincias de todo el país después de la finalización de las normas de admisión a licitaciones se liberen rápidamente.
La línea de productos de peso pesado sigue avanzando, entrando gradualmente en la cosecha. En el primer trimestre, la empresa ha hecho muchos progresos positivos en la línea de productos de investigación, la vacuna antirrábica liofilizada de tipo pesado (células diploides humanas) entró en el registro para la verificación del sitio, la vacuna viva atenuada liofilizada contra la varicela obtuvo el informe resumido de los ensayos clínicos de fase I y fase III, y se espera que el avance continuo de la línea de productos de investigación en el futuro añada un nuevo impulso al crecimiento de la empresa.
Se espera que la vacuna covid – 19 contribuya en cierta medida. La vacuna inactivada covid – 19 desarrollada por la empresa obtuvo la respuesta de emergencia de China en mayo de 2000. En el primer trimestre de 22 a ños, la Comisión Nacional de salud pública comenzó a desplegar una inmunización secuencial reforzada, aprobada por el mecanismo de control conjunto de defensa del Consejo de Estado. En la actualidad, la vacunación secuencial y la vacunación homóloga de la vacuna covid – 19 avanzan simultáneamente, y se espera que la vacuna covid – 19 contribuya a un cierto aumento.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el anuncio de la empresa y el impacto de la situación epidémica, aumentamos las expectativas de ganancias de la empresa en 21 años en un 10%, redujimos las expectativas de ganancias de la empresa en 22 – 23 años en un 22%, 21%, sin tener en cuenta la contribución de la vacuna covid – 19 a los resultados de la empresa en 2022 y 23 años, se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 12,84, 14,65, 2.031 millones de yuan en 2021 – 2023, un 89%, 14%, 39% en comparación con el mismo per íodo, respectivamente, EPS 1,9 / 2,1 / 3,0 Yuan, correspondiente a pe 53 / 46 / 33 veces.
Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Indicación del riesgo
Las ventas de variedades pesadas no están a la altura de las expectativas; El progreso de la I + D y el registro no está a la altura de las expectativas; Reducción del riesgo de participación de los accionistas; El progreso de la construcción del proyecto de recaudación de fondos no está a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado, etc.
