Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) ( Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) )
Resumen del desempeño
El 13 de abril, la empresa publicó 21 informes anuales y 22 informes trimestrales, 21 años de ingresos 921 millones de yuan, un aumento del 94,79%, el beneficio neto de la madre 156 millones de yuan, un aumento del 71,94%, ligeramente superior a las expectativas de ingresos. Los ingresos de 22 años de q1 ascendieron a 210 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,49% y un beneficio neto de 19 millones de yuan, lo que representa una disminución del 23,43%.
Análisis de la gestión
El negocio de vehículos de dos ruedas es brillante, la proporción de negocios chinos aumenta rápidamente. Los ingresos de la empresa aumentaron un 46,42% en comparación con 19 años, de los cuales 248,53% y 129,68% en el caso de los vehículos de dos ruedas y los ingresos de gestión de activos, respectivamente. Desde el punto de vista de la proporción de empresas extranjeras en China, los ingresos del mercado chino durante el período que abarca el informe ascendieron a 200 millones de yuan, un aumento del 256%, un aumento de la proporción de 9,87 PP, la empresa se centró en la distribución del mercado chino de vehículos de dos ruedas; Los ingresos de los mercados extranjeros ascendieron a 720 millones de yuan, lo que representa un aumento del 72,97%. Desde el punto de vista de los beneficios, debido a la escasez de chips aguas arriba y el aumento de la proporción de negocios en China, el margen bruto de la empresa disminuyó en 6,05 PP en 21 años, y la tasa de gastos de venta / gestión / finanzas / R & D de la empresa disminuyó en 2,51 PP / 0,67 PP / 1,94 PP / 3,71 PP, respectivamente, a través de un control preciso de los gastos, lo que dio lugar a un beneficio neto de 156 millones de yuan y a una recuperación básica a 19 años.
Se espera que la investigación independiente logre la sustitución de los componentes básicos y aumente la capacidad de investigación y desarrollo de los proyectos. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió manteniendo una alta inversión en I + D, con un costo de I + D de 96 millones de yuan, lo que representa el 10,47% de los ingresos, un aumento del 43,85% con respecto al a ño anterior. La empresa puso en marcha una serie de nuevos productos en torno a la gestión de vehículos, los viajes compartidos, la gestión de activos, la gestión de la trazabilidad de los animales y los routers industriales. El proyecto de investigación incluye productos como cat1 car Intelligent terminal que soporta doble can y la sustitución de algunos componentes domésticos, tomando como ejemplo la terminal inteligente de dos ruedas. La empresa utilizará el método de auto – Investigación para reemplazar algunas piezas básicas, mejorar la competitividad básica y el margen bruto. Durante el período que abarca el informe, la empresa recaudó un total de 330 millones de yuan para proyectos adicionales, que se utilizaron principalmente para la industrialización de la tecnología de la comunicación 4G y 5G, la modernización de la industria de la información sobre productos de origen animal y el router inalámbrico industrial.
Distribución anticipada de la red animal, la posición de mercado a largo plazo de la empresa m2m módulo ventajas principales. A través de la cooperación con Leader, la empresa se adelanta a la distribución de la red animal, continúa excavando el mercado mundial de gestión de la trazabilidad animal. A partir de 22q1, la empresa ha pedido alrededor de 380 millones de yuan en mano, y sigue siendo optimista sobre las ventajas a largo plazo del módulo de posicionamiento de la empresa líder.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
En combinación con los últimos resultados de la empresa, ajustamos el beneficio neto de 22 a 23 años de retorno a la madre a 2,29 (+ 5,67%) / 3,08 (+ 12,66%) millones de yuan, y se espera que el beneficio neto de 24 años de retorno a la madre a 414 millones de yuan, EPS a 0,75 / 1,01 / 01,36 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
El riesgo a la baja de la tasa bruta de interés, el impacto de la epidemia continúa, los ingresos de las operaciones en el extranjero menos de lo esperado.
