Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) ( Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
Event: The Company revealed the Annual Report of 2021 and the first Quarterly Report of 2022, the company achieved Operational income of 86 billion Yuan in 2021, a 43 per cent increase over the same year, Realizing the net profit of 1.6 billion Yuan, a 37 per cent Drop over the same year; 2022q1 logró ingresos de explotación de 19.953 millones de yuan, un aumento del 26,98% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 201 millones de yuan, una disminución del 71,62% con respecto al año anterior.
Además de la cría, la industria principal ha mantenido un alto crecimiento, la competitividad global y la cuota de mercado han mejorado aún más. En 2021, la empresa logró 18,77 millones de toneladas de exportación de piensos y logró sin problemas el objetivo de desbloquear 18,5 millones de toneladas de incentivos de capital. Las ventas aumentaron un 28% año tras año, superando con creces el crecimiento general de la industria. La cuota de mercado de la empresa en China aumentó aún más del 5,8% en 2020 al 6,69%, y las ventas de piensos q1 aumentaron constantemente en 2022. Con una fuerza de producto clara y excelente, productos perfectos y servicios técnicos integrales de todo el proceso de cría, la empresa seguirá creando valor para los clientes, la competitividad de la industria seguirá mejorando, ayudará a la empresa a lograr el objetivo estratégico de 40 millones de toneladas en 2025. En 2021, el negocio de la cría de cerdos vivos sufrió una gran pérdida debido a la influencia del ciclo de precios. Después de eliminar el negocio de la cría de cerdos vivos, la empresa logró 81.357 millones de yuan de ingresos de explotación, un aumento del 43,71% en comparación con el a ño anterior, y un beneficio neto de 2.492 millones de yuan, un aumento del 32,97% en comparación con el año anterior.
El nivel de gestión de la cría de cerdos vivos sigue mejorando, se espera que las plántulas de protección de la salud y la acuicultura contribuyan a un nuevo crecimiento. Con la mejora continua de la capacidad de control biológico de la empresa y la ventaja de escala de los piensos de la empresa, los índices de cría de la empresa mejoran gradualmente, la tasa de supervivencia de la Sección de engorde supera el 90%, y el costo disminuye paso a paso. La empresa posicionará el negocio de la cría de cerdos vivos como una placa estratégica para profundizar la comprensión de la industria, y el objetivo será mejorar la capacidad integral de la cría en el futuro, se espera que el ritmo de expansión sea más estable. Creemos que con el punto de inflexión del ciclo porcino y la disminución gradual del costo de la cría de cerdos, se espera que el impacto de la cría de cerdos en el rendimiento general de la empresa cambie de negativo a positivo. Además, en 2021, los ingresos de explotación y la rentabilidad del negocio de semillas de seguros móviles de la empresa aumentaron continuamente, y el negocio de semillas de seguros móviles y el negocio de semillas contribuyeron respectivamente a los ingresos de explotación de 855 millones de yuan y 892 millones de yuan, un aumento del 42,3% y el 34,27% en comparación con el mismo período del año anterior, y el margen bruto se mantuvo por encima del 50%. Además, la empresa también ha intervenido en el sector de la acuicultura de productos acuáticos especiales, como el pescado crudo y el camarón, y tiene previsto seguir ampliando la escala de la acuicultura en el futuro, con la esperanza de que la empresa produzca un nuevo crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y calificación de inversión de la empresa: Valoramos la competitividad básica y la cuota de mercado de los principales piensos y servicios de apoyo de la empresa, y esperamos que el impacto del negocio porcino sea negativo a positivo. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 27,60, 41,09 y 6.000 millones de yuan, respectivamente, EPS 1,66, 2,47 y 3,61 Yuan, PE 32, 22 y 15 veces, manteniendo la calificación “altamente recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de piensos de la empresa no están a la altura de las expectativas, el riesgo de fluctuación de los precios de los cerdos, etc.
