Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 7.982 millones de yuan, año tras año + 86,37%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.718 millones de yuan (+ 143,60%), el margen bruto fue de 49,86%, el margen neto fue de 36,17% y + 8,72 PCT respectivamente. Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de 2.643 millones de yuan, año tras año + 55,34%, mes tras mes + 35,89%, el beneficio neto de la madre fue de 962 millones de yuan, año tras año + 103,81%, mes tras mes + 36,44%. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
La demanda de diafragma húmedo sigue aumentando constantemente y la escala del mercado se amplía aún más. En el contexto del rápido desarrollo de la nueva industria energética y la mejora continua de la capacidad de producción en 2021, la escala de las actividades básicas de la empresa siguió ampliándose. En 21 años, la empresa obtuvo 6.913 millones de yuan en ingresos de productos de membrana, con un margen de beneficio bruto de + 99,57%, 53,21% y + 7,82 PCT. En el período que abarca el informe, el volumen de los envíos de membrana de la batería de litio de la empresa superó los 3.000 millones de metros cuadrados, en comparación con + 130,77%.
Vincula a los clientes clave aguas abajo para acelerar la expansión de la producción aguas abajo. Durante el período que abarca el informe 2021, la empresa firmó acuerdos de cooperación a gran escala con Eve Energy Co.Ltd(300014) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ , China Innovation Airlines, Al mismo tiempo, la capacidad de distribución de la empresa, se prevé que 22 años puedan entregar entre 4.500 y 5.000 millones de unidades, de las cuales se prevé que los envíos sean de unos 1.100 millones de unidades en el primer trimestre, el beneficio neto único se mantiene por encima de 0,8 Yuan.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance ingresos de 130,66 / 174,69 / 21616 millones de yuan en 2022 – 2024, beneficios netos de 50,39 / 71,27 / 90,72 millones de yuan, año tras año + 85,4% / 41,4% / 27,3%, correspondientes a EPS 5,65 / 7,99 / 10,17 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: fluctuación de los precios de las materias primas; El riesgo de que la construcción de la capacidad no esté a la altura de las expectativas; Riesgo de pérdida de tecnología.
