Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ( Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
Puntos de inversión
Resumen del rendimiento: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 8.166 millones de yuan, un aumento del 1,42% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 1.310 millones de yuan, un aumento del 24,76% con respecto al año anterior, un beneficio neto retenido de 1.075 millones de yuan, un aumento del 9,91% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de las cuatro estaciones ascendieron a 2.952 millones de yuan, un 12,45% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 278 millones de yuan, un 15,56% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 287 millones de yuan, un aumento del 13,33% con respecto al mismo período del año anterior. De acuerdo con las expectativas.
Diseño activo de la capacidad, la producción y las ventas de este año aumentaron constantemente. En 2021, el volumen de ventas de los productos de la torre de viento de la empresa alcanzó 626500 toneladas, los ingresos ascendieron a 5.177 millones de yuan, ligeramente por debajo de las expectativas, el margen bruto cayó 5,2 puntos porcentuales, el beneficio neto estimado de una tonelada fue de unos 700 Yuan. La capacidad de producción de la empresa se expandió según lo previsto, las bases de producción de Tongliao y Puyang se han puesto en producción, con una capacidad anual total de aproximadamente 900000 toneladas, mientras que qianan, Shayang, Hepu y otros lugares han ampliado activamente la producción, y se prevé que la capacidad de producción de la torre se forme a finales de 2023 en 1,2 millones de toneladas. Al mismo tiempo, la empresa favorece el desarrollo de la brisa marina, la construcción de bases marinas en Alemania y Sheyang también está avanzando constantemente, se espera que a finales de 2022 se forme una capacidad de producción marina de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas / a ño. La expansión de la capacidad de la empresa es rápida, 2022, 23 se espera que las ventas aumenten significativamente.
El rendimiento de la capacidad de producción de las hojas aumentó, los ingresos de producción y comercialización alcanzaron un nuevo máximo. En 2021, las ventas de hojas de la empresa cayeron un 16,4% a 2.675 piezas, las ventas de moldes alcanzaron 61 unidades, un aumento de 20 unidades, los ingresos de explotación de 1.781 millones de yuan, una disminución interanual del 17,6%, la tasa bruta de interés disminuyó un 4,3%. La razón principal es que el precio de la hoja y el molde disminuyó alrededor del 10%. La empresa planea construir un total de 4 nuevas plantas de cuchillas, respectivamente, para la fábrica de Henan Puyang (en junio de este a ño ha entrado en producción), la fábrica de Mongolia Interior, la fábrica de Jilin qianan, la fábrica de Hubei Jingmen. Después de que la base de producción de hojas de Puyang se ponga en producción este año, se espera que la base de producción de hojas de Shangdu entre en producción en 2022. Se prevé que la capacidad existente se duplique a finales de 2023.
La mejora de la utilización de la energía eólica y la expansión constante de los proyectos operativos. En 2021, la capacidad de generación de energía eólica de la empresa fue de 2.091 millones de kWh, los ingresos fueron de 1.051 millones de yuan, un aumento del 47,9% con respecto al a ño anterior, el uso de horas aumentó ligeramente y el margen bruto aumentó en 3,5 puntos porcentuales. A finales de 2021, la escala acumulada de parques eólicos conectados a la red de la empresa ascendía a 884 MW, y se esperaba que el proyecto de 500 MW de wulanchabu terminara de conectarse a la red en 2022, lo que mejoraría considerablemente el rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. La empresa es una empresa líder en la industria de la torre eólica en China, con una rápida expansión de la capacidad. En los últimos dos a ños, el negocio de la granja eólica de la empresa ha seguido desarrollándose constantemente, ampliando la nueva placa de negocio de la hoja, convirtiéndose en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento y manteniendo la calificación de "comprar".
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la demanda de pedidos de energía eólica disminuya obviamente y la tasa de utilización de la capacidad de la empresa disminuya; El riesgo de que los precios del acero aumenten drásticamente erosiona los beneficios de la empresa.
