Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ( Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) )
En 2021, los ingresos totales de explotación aumentaron a + 23,6% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la proporción de ingresos de la nueva gestión energética y térmica aumentó al 10,7%.
El 13 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 los ingresos totales de la empresa 7.820 millones de yuan, año tras año + 23,6%, el beneficio neto de la madre de 220 millones de yuan, año tras año – 31,5%. Entre ellos, los ingresos procedentes de la nueva gestión térmica de la energía ascendieron a 840 millones de yuan (+ 190%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la proporción de ingresos totales aumentó del 4,6% en 2020 al 10,7%. Desde el punto de vista de las aplicaciones posteriores, los ingresos de las empresas de vehículos comerciales y no de carretera fueron de + 11% y los de los vehículos de pasajeros de + 65%. El negocio de vehículos comerciales de la empresa está impulsando activamente nuevos productos, como el enfriador de aceite de ralentizador de camiones pesados, y continúa desarrollando el mercado extranjero. En 2021, las ventas de vehículos comerciales descendentes en el mercado chino disminuyeron, los ingresos de la empresa de vehículos comerciales siguen creciendo. Los ingresos de las empresas de tratamiento de gases de escape aumentaron un 8,6% en 2021 y disminuyeron a un solo dígito por primera vez en 2017. Teniendo en cuenta el impacto de la situación epidémica en China y el ritmo de reposición de las existencias de piezas de repuesto, reducimos las previsiones de ingresos de la empresa para 2022, aumentamos las previsiones de ingresos para 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos para 2024, y estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 será de 3,6 (- 0,6) / 5,7 (+ 0,2) / 790 millones de yuan respectivamente, EPS será de 0,45 (- 0,08) / 0,72 (+ 0,02) / 0,99 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 pe será de 18,6 / 11,7 / 8,5 veces, respectivamente. Las nuevas empresas energéticas e industriales de intercambio de calor aceleran las emisiones para lograr un alto crecimiento, manteniendo la calificación de “comprar”.
Los pedidos completos impulsan el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa y se espera que la optimización de la gestión contribuya a la recuperación de los beneficios.
Según el informe anual de la empresa, en 2021 la empresa obtuvo 141 nuevos proyectos, como el conjunto de cajas de aire acondicionado de la nueva empresa norteamericana de referencia energética, el módulo frontal de la nueva fuerza de fabricación de automóviles de China y el módulo de integración de la gestión térmica, la placa de refrigeración de baterías, La bomba electrónica de agua y el módulo de refrigeración Caterpillar. Los ingresos de ventas anuales de los nuevos proyectos ascendieron a casi 4.100 millones de yuan, de los cuales la nueva energía representó alrededor del 48,7%. Según el anuncio de la empresa, se espera que el proyecto de recaudación de deuda convertible 2021 de la empresa – el proyecto de sistema de aire acondicionado de bomba de calor para vehículos de pasajeros de nueva energía y el proyecto de sistema de gestión térmica para vehículos comerciales de nueva energía se pongan en funcionamiento en 2023 y 2024, respectivamente, y se espera que contribuyan al rendimiento incremental. En 2021, el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los gastos de transporte marítimo de exportación y el rápido aumento de la proporción de los ingresos de las nuevas empresas energéticas con un margen bruto más bajo redujeron los beneficios de la empresa. Con la producción en masa y el suministro de nuevos proyectos, el efecto de escala de los nuevos servicios energéticos y la aplicación de medidas de optimización de la gestión empresarial, se espera que los beneficios de la empresa se reparen al alza.
Consejos de riesgo: la demanda de automóviles en el país y en el extranjero es inferior a la expectativa, el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, el nuevo proyecto se desarrolla menos de lo esperado.
