China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ( China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) )
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El 13 de abril de 2022, la empresa publicó un informe de gestión, de enero a marzo de 2022, la empresa alcanzó un total de ingresos de explotación de 35.479 millones de yuan, un aumento del 41,34%; El valor acumulado de los nuevos contratos firmados fue de 103914 millones de yuan, un aumento del 90,05% con respecto al año anterior. El nuevo contrato de construcción fue de 99.031 millones de yuan, de los cuales 69.403 millones fueron firmados para proyectos químicos, 27.022 millones para infraestructura y 2.606 millones para tratamiento ambiental.
Puntos de inversión:
El funcionamiento de la empresa es estable, la cantidad de nuevos contratos firmados y los ingresos aumentan considerablemente
Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 35.479 millones de yuan en el primer trimestre, un 41,34% más que en el mismo período del año anterior. El valor de los nuevos contratos firmados fue de 103914 millones de yuan, un aumento del 90% con respecto al a ño anterior. Los contratos de construcción firmados recientemente ascendieron a 99.031 millones de yuan, de los cuales 69.403 millones correspondieron a proyectos químicos. Se firmaron nuevos contratos de infraestructura por valor de 27.022 millones de yuan; El nuevo contrato de gestión ambiental fue de 2.606 millones de yuan. El nuevo contrato de investigación y Consultoría de supervisión del diseño fue de 1.342 millones de yuan. 2.294 millones de yuan en ventas industriales y de nuevos materiales; El nuevo contrato de servicios modernos fue de 1.137 millones de yuan. En el primer trimestre, la empresa firmó 39 contratos importantes por un valor de más de 500 millones de yuan, incluidos proyectos químicos como BDO, PVC, sosa cáustica, plásticos degradables, polisilicio, agricultura y protección del medio ambiente. Los nuevos contratos firmados en el territorio de la empresa ascendieron a 93.008 millones de yuan, un aumento anual del 86%; Las nuevas firmas en el extranjero ascendieron a 10.906 millones de yuan, un aumento del 135% con respecto al a ño anterior, lo que dio lugar a un rápido crecimiento de las empresas chinas en el extranjero.
Se espera que el negocio de ingeniería de la empresa se beneficie de un repunte en los proyectos de construcción en curso en la industria química
La industria química tiene características periódicas. La crisis económica y la desaceleración de la inversión en la industria química se vieron afectadas por la epidemia en 2020. Con la recuperación de la economía mundial, la demanda de la industria química está aumentando rápidamente, mientras que la producción en el extranjero es limitada, el auge de los productos químicos en China condujo a una rápida recuperación de la inversión industrial. En 2021, bajo la política de doble emisión de carbono, la tasa de expansión de la capacidad de producción diferencial de la industria química se aceleró, lo que dio lugar a un ciclo de expansión diferencial. Desde el punto de vista de los proyectos de construcción en curso y los activos fijos de las empresas que cotizan en bolsa en la industria química, desde 2018, los proyectos de construcción en curso en la industria química se han estado expandiendo, la situación epidémica se ha visto afectada por una ligera disminución en 2020, 2021 marcó el comienzo de un fuerte repunte. En la actualidad, impulsada por el doble control del consumo de energía, la transformación del mercado de productos químicos, la mejora de la seguridad de las instalaciones químicas y los requisitos de protección del medio ambiente, toda la industria eliminará rápidamente la capacidad de producción atrasada, acelerará la transformación de la energía cinética Antigua y Nueva, acelerará el Proceso de retirada de las empresas químicas de la ciudad y la entrada en el parque, y en el futuro habrá grandes oportunidades de mercado en los ámbitos de la reubicación de las plantas químicas y la modernización y transformación de los parques químicos. Al mismo tiempo, la política de doble carbono y los requisitos de protección del medio ambiente han dado lugar a una nueva demanda de productos químicos, el proceso de sustitución nacional en el campo de los nuevos materiales se ha acelerado, la empresa se espera que se beneficie del crecimiento explosivo de los nuevos proyectos de ingeniería de materiales mediante la acumulación de tecnología durante muchos a ños. A juzgar por el rendimiento del primer trimestre de 2022, la cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa ha aumentado considerablemente, lo que está estrechamente relacionado con la tendencia de la expansión de la capacidad de la industria química.
Investigación especializada en tecnología básica para apoyar la ingeniería y el Desarrollo Industrial
China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) \ \ Entre ellos, la tecnología Caprolactama ha realizado la transformación industrial. Se han completado nuevos proyectos de materiales, como el hexanonitrilo, El aerogel y el pbat, y se están planificando y ejecutando proyectos industriales con tecnologías como el catalizador de escape diesel y el óxido de propileno. La empresa también se centra en el elastómero de Poliolefina (Poe), catalizadores respetuosos con el medio ambiente, pbat, resina Asa, poliimida, nylon ignífugo, nylon 12, gasificación de residuos, almacenamiento y transporte de energía de hidrógeno y otros productos de alto valor a ñadido de gama media y alta en el campo de la tecnología, la promoción ordenada de la tecnología clave de la investigación y el desarrollo a pequeña escala, la ampliación de la escala y la transformación industrial. Las tecnologías de carbón a gas natural, carbón a Etilenglicol, pirólisis de carbón pulverizado, metanol a gran escala, amoníaco sintético a gran escala, urea, ácido fosfórico húmedo, sosa cáustica a gran escala, polisilicio, generación de energía fototérmica, tanque de GNL, tanque de almacenamiento de sal fundida, etc. se han aplicado en el Proyecto EPC. La fuerte garantía de reservas tecnológicas hace que la empresa desempeñe un papel ilimitado en el mercado limitado.
Tres nuevos proyectos de materiales están a punto de entrar en funcionamiento, y muchos proyectos en construcción están avanzando constantemente.
La empresa está construyendo nuevos materiales de hexanonitrilo y nylon, aerogeles, plásticos degradables, tres nuevos proyectos de materiales químicos sin problemas. Tianchen Qixiang hexanitrile project has entered the interleaving period of Chinese Communication and Feeding Trial Production, and the major Chemical Materials needed for Production have entered into place. En la actualidad, la unidad de acrilonitrilo ha producido productos cualificados; La planta de hexanodiamina se puso en marcha con éxito una vez el 31 de marzo. La planta produjo con éxito el primer lote de productos cualificados y la calidad de los productos alcanzó el grado superior. Se prevé que la planta de hexanonitrilo produzca productos cualificados a principios de abril de 2022. Hualu New Material aerogel project was successfully launched on February 27, 2022, and the first Batch of qualified Silicon – based Nano – aerogel Composite adiabatic fieltro Products have been produced. La primera fase del proyecto de plástico biodegradable pbat con una producción anual de 100000 toneladas se ha completado con éxito y ha entrado en la fase de producción experimental. Al mismo tiempo, muchos otros proyectos de la empresa también han logrado avances. La empresa tiene la intención de invertir y construir proyectos de óxido de propileno y productos químicos fosfóricos, seguir construyendo la cadena industrial de tres sectores del carbono y la cadena industrial de “fosfato mineral – ácido fosfórico – ácido fosfórico de alta pureza – fosfato férrico – productos químicos fosfóricos de alta gama”, y ampliar el diseño industrial. Durante el 14º plan quinquenal, la empresa se basará en la ventaja, se centrará en la industria principal, tomará la industria emergente estratégica como el núcleo, se extenderá a la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, formará la ventaja de la integración y se moverá hacia un mercado más amplio.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 / 2022 / 2023 sea de 43,38, 63,49 y 7.568 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 14,01, 9,57 y 8,03 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, riesgo de que la demanda descendente no sea la esperada, riesgo de que el progreso de la construcción del proyecto de riesgo de Seguridad de la producción y protección del medio ambiente no sea la esperada, riesgo de que el control de la epidemia mundial no sea la esperada, riesgo de que la demanda descendente no sea la esperada, riesgo de fluctuación de los precios de los productos industriales, riesgo de fracaso del proyecto de investigación en curso
