Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ( Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) )
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El 13 de abril de 2022, se publicó el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 978 millones de yuan (+ 36,93%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 247 millones de yuan (+ 26,95%). Los ingresos de 2021q4 fueron de 291 millones de yuan (+ 18,73%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 63 millones de yuan (- 9,85%).
El volumen y el precio de las cocinas integradas aumentaron rápidamente y los ingresos aumentaron rápidamente en 2021q4. Sub – trimestralmente: la empresa 2021q4 ingresos trimestrales de 291 millones de yuan (+ 18,73%), el rápido crecimiento de la razón principal es la expansión de los canales de distribución de la empresa y la ayuda de productos explosivos. Sub – Business View: 2021 Integrated Furnace product revenue of the company 904 million Yuan (+ 34.58%), Accounting for 92.44% of the total Revenue, mainly due to the introduction of a number of medium – High – end Products to make the company Integrated Furnace Business Volume Price Double Rise. Según los datos de Ovi Cloud, las ventas en línea de cocinas integradas de la empresa en 2021 ascendieron a 35.600 unidades (+ 42,50%) y el precio medio fue de 10.645 Yuan (+ 22,34%). Los ingresos de otros suministros de cocina ascendieron a 48 millones de yuan (+ 35,47%), lo que representa el 4,91% de los ingresos totales, lo que representa una tasa de crecimiento relativamente alta.
El aumento de los precios de las materias primas ejerce presión sobre la rentabilidad. Margen bruto: el margen bruto de 2021q4 es del 45,24% (3,56 PCT), debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas. Tasa neta de interés: 2021q4 tasa neta de interés 21,51% (- 6,82 PCT), tasa neta de interés más baja que la tasa bruta de interés, la razón principal es que la empresa ya no goza de la reducción de la política de seguridad social relacionada con la epidemia, lo que da lugar a un aumento de los Gastos de gestión, 2021q4 tasa de gastos de venta / gestión / R & D 13,55% / 4,10% / 5,41%, respectivamente, con la misma puntuación – 1,25 / + 2,64 / + 0,59 PCT.
Profundizaremos la distribución de canales diversificados y el plan de grandes empresas ayudará a un rápido desarrollo. Canales fuera de línea: establecer un “Club de Benchmarking” para promover a los grandes empresarios y empoderar a los pequeños empresarios, con el objetivo de crear en los próximos tres a ños una capital provincial, una prefectura y una ciudad a nivel de condado con un volumen de ventas al por menor de 100 millones, 50 millones y 10 millones, respectivamente, para ayudar al desarrollo de la empresa; La empresa continúa expandiendo el modelo de distribuidor, 2021 a ñadió, transformó la cuarta generación de tiendas de imagen shuaifeng más de 300 tiendas exclusivas, el mercado primario y secundario cerca de 50 tiendas; Canales en línea: mediante el establecimiento independiente del Ministerio de comercio electrónico de Beijing Oriental, la participación en el programa “Spark” y otras formas de cooperación multidimensional con Beijing Oriental; Canales de mejora del hogar: con Hunan qiansi y otros lugares de cooperación en la mejora del hogar hasta 700 puntos; Ka Channel: in Jingdong Household Appliances, Jingdong Kitchen and warehouse, Jingdong Wuxing Electrical Appliances, Suning.Com Co.Ltd(002024) Project Channel: Henan, Jiangxi, Shandong and other regional Projects have been completed.
Promover nuevos productos + ampliar las categorías de productos y mejorar la matriz de productos, la capacidad de producción de la fábrica digital inteligente se libera gradualmente. Lado del producto: lanzamiento de la cocina integrada inteligente t6 – 8B, el producto es el primero en llevar la cocina integrada del módulo de sombra de fuego de gato celestial, puede ser utilizado como el terminal de control de la casa inteligente; Ampliar continuamente la categoría horizontal, uno tras otro con fregaderos, lavavajillas, armarios y otros productos de la serie, y promover gradualmente toda la cocina y la personalización de la casa. Lado de producción: el proyecto de fábrica inteligente digital liberará aún más la capacidad de producción de cocinas integradas en 2022, mientras que el “proyecto de línea de producción de productos de cocina de gama alta” también añadirá parte de la capacidad de producción de lavavajillas y armarios.
El canal continúa expandiéndose, superponiendo la perfección del lado del producto y la liberación de la capacidad del lado de la producción, impulsando conjuntamente el crecimiento del rendimiento, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “comprar”. Con el diseño continuo de los canales diversificados de la empresa y la mejora gradual de la matriz de productos, junto con la liberación continua de la capacidad de la fábrica inteligente, se espera que el rendimiento de la empresa siga creciendo rápidamente, cubriendo por primera vez, dando una calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,19 / 4,05 / 527 millones de yuan, lo que corresponde a 2,25 / 2,85 / 3,71 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 10,95 / 8,64 / 6,63.
Consejos de riesgo: la epidemia de covid – 19 se repite, la fluctuación del mercado inmobiliario, la fluctuación de los precios de las principales materias primas, la intensificación de la competencia en el mercado de cocinas integradas, la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas.
