Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
Punto de vista básico:
El rendimiento operativo de 2022q1 ha aumentado constantemente y el pronóstico del rendimiento anual de 2021 se ajusta a las expectativas.
El anuncio de la empresa, 2022q1, los ingresos estimados ascienden a 1.004 millones de Yuan – 1.078 millones de yuan, un aumento del 35% – 45% año tras año, el beneficio neto de la madre es de 468 millones de yuan a 505 millones de yuan, un aumento del 25% – 35% año tras año, por el nivel básico de beneficio bruto y las fluctuaciones trimestrales de las pérdidas y ganancias no recurrentes del impacto combinado, el crecimiento del beneficio neto es inferior al crecimiento de los ingresos, pero el crecimiento del beneficio neto después de las pérdidas y ganancias no recurrentes es similar al crecimiento de los ingresos. En 2021, los ingresos previstos ascendieron a 3.700 millones de yuan, un aumento del 34,35% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 1.620 millones de yuan, un aumento del 26,69% con respecto al año anterior. Durante el período que abarca el informe, los resultados de 2021 se ajustaron a las expectativas debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio, la escasez de materias primas y el aumento de los costos.
Recuperación continua de la demanda descendente y expansión efectiva de las empresas
La empresa profundiza en el campo de las comunicaciones tob, al tiempo que amplía continuamente los servicios de gama alta, fortalece aún más la competitividad del mercado de gama media y baja. En cuanto a la terminal de comunicaciones de escritorio, con el debilitamiento gradual de los efectos de la epidemia fuera de China y la expansión de las actividades económicas, la línea de negocio muestra una tendencia a la recuperación, y la mejora continua de los ingresos de la alta proporción de servicios (más del 70%) impulsa el desarrollo General de la empresa a un mejor margen y a una mayor competitividad industrial. En cuanto a los productos de la Conferencia, la situación epidémica mundial ha influido en el desarrollo de la industria de la videoconferencia, el concepto de diseño de productos “cloud + End” se ha profundizado continuamente, la plataforma en la nube y los terminales de comunicación colaboran para crear la experiencia de audio y vídeo de última generación, proporcionando una solución integral de ventanilla única y contribuyendo continuamente a la demanda de teletrabajo. En cuanto a la terminal de oficinas en la nube, afectada por la situación epidémica mundial, la Oficina mixta de la empresa se ha convertido en la nueva norma, la demanda del mercado ha aumentado rápidamente, el rendimiento de la empresa ha aumentado notablemente desde el establecimiento de la línea de productos en 2020, y en el primer semestre de 2021 se han introducido sucesivamente nuevos productos, como auriculares inalámbricos en el mercado extranjero, gracias a la mejor acumulación de tecnología en la tecnología de audio y vídeo de la empresa, se ha obtenido una mejor retroalimentación del mercado. Se espera que el impacto de la epidemia se debilite gradualmente, la nueva normalidad de la Oficina mixta y el aumento de la demanda de comunicación convergente debido a la transformación digital de las empresas ayuden a la empresa a lograr una mejora marginal del rendimiento.
Las ventajas básicas se destacan continuamente y se espera que continúe el alto rendimiento
La inversión en I + D de la empresa sigue aumentando, mejorando la competitividad básica de la empresa. En cuanto a los terminales de voz, la calidad de audio no sólo afecta en gran medida a la eficiencia del trabajo, sino que también afecta a la comodidad de los usuarios. La empresa insiste en invertir una gran cantidad de recursos de investigación y desarrollo en el campo de procesamiento de algoritmos de calidad de audio durante mucho tiempo, acumulando y construyendo fosos tecnológicos. En cuanto a la viscosidad de los usuarios, la reducción del umbral de los productos de comunicación es una de las principales direcciones de desarrollo de los equipos de vídeo profesionales en el futuro. Al mismo tiempo, proporcionar soluciones de despliegue flexibles como la nube pública, la nube híbrida y el despliegue privado para satisfacer las diversas necesidades de los diferentes grupos y mejorar continuamente la viscosidad del cliente. En cuanto a la expansión del mercado, la empresa ha establecido un sistema de distribución que abarca más de 100 países de todo el mundo y ha establecido una relación de cooperación estable a largo plazo con los distribuidores.
Valoramos la Alta tendencia de crecimiento de la empresa en el futuro, y en combinación con el informe de rendimiento de la empresa 2021, damos a la empresa 2021e – 2023e el valor predictivo del beneficio neto de la empresa matriz de 161602 millones de yuan, 215069 millones de yuan, 277128 millones de yuan, correspondiente a EPS 1,79, 2,38, 3,07 Yuan, correspondiente a pe43. 94 veces, 33,01 veces, 25,62 veces, dar la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia mundial y la incertidumbre de las políticas extranjeras; Fluctuación del tipo de cambio; Escasez de materias primas y aumento de los precios; La competencia del mercado se intensifica, la promoción del mercado de nuevos productos no es lo que se esperaba.
