Shennan Circuits Co.Ltd(002916) ( Shennan Circuits Co.Ltd(002916) )
Las principales empresas nacionales de PCB crean un diseño de negocio “3 – in – One”. La empresa cuenta con tres servicios de PCB, placa base de embalaje y conexión electrónica, formando un diseño de negocio único de “3 – in – One” en la industria. Al mismo tiempo que fortalece continuamente la posición de liderazgo de la placa de circuito impreso, la empresa desarrolla vigorosamente su negocio de placa base de embalaje “con la misma tecnología” y el negocio de conexión electrónica “similar al cliente”. Después de muchos años de desarrollo, la empresa se ha convertido en una empresa líder en la industria china de PCB, pionera en el campo de los sustratos de embalaje en China, y una empresa avanzada en la fabricación de ensamblaje electrónico.
Los resultados trimestrales de la empresa son brillantes, el beneficio neto de la madre aumentó un 43% año tras año. Los ingresos del primer trimestre de la empresa ascendieron a 3.316 millones de yuan, un aumento del 21,68% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 348 millones de yuan, un aumento del 42,85% con respecto al año anterior. El margen bruto de 2022q1 de la empresa se recuperó a un máximo histórico del 26,79%. Aumentó 3,35 PCT en comparación con el a ño anterior y 4,26 PCT en relación con el mes anterior, lo que representa un aumento de 3,08 PCT en comparación con el margen bruto medio de 2021, lo que dio lugar a un brillante rendimiento en el primer trimestre y a un buen comienzo en 2022.
Servicio de PCB: tomar la comunicación como el núcleo, desarrollar activamente el campo del automóvil. Las aplicaciones posteriores de los productos se centran en los equipos de comunicación, se centran en la distribución de los centros de datos, la electrónica automotriz y otros campos de alto crecimiento, y a largo plazo en el control industrial, la atención médica y otros campos. Después de 40 años de acumulación, la empresa en backplane, multicapa de alta velocidad, placa de metal multifuncional y otras tecnologías de procesamiento de PCB de gama alta y media tienen la fuerza técnica líder, establecer firmemente la posición de liderazgo de la industria. La empresa desarrolla activamente a los clientes en el campo de la electrónica automotriz de alto crecimiento, los pedidos aumentaron un 150% año tras año en 2021, la construcción de la fábrica especializada de electrónica automotriz de la empresa (proyecto de la tercera fase de Nantong) avanzó sin problemas, ha estado en línea en el cuarto trimestre de 2021 para poner en producción, liberará más capacidad en el futuro, el campo del automóvil no crecerá.
Negocio de sustrato de embalaje: ventajas obvias, inversión continua para abrir el espacio de crecimiento de la empresa. La empresa ha establecido un sistema operativo adecuado para el campo de los circuitos integrados, que abarca a los principales clientes, incluidos los fabricantes de dispositivos, los diseñadores de semiconductores y los probadores de semiconductores, y ha establecido una relación de cooperación estable a largo plazo con varios fabricantes líderes mundiales, con una ventaja competitiva líder en algunos segmentos del mercado. Además, la empresa invertirá más en la construcción de nuevas fábricas de sustratos de embalaje en Guangzhou y Wuxi, de las cuales Guangzhou invertirá 6.000 millones de yuan, produciendo principalmente sustratos de embalaje como FC – bga, RF y FC – CSP. Wuxi invirtió 2.000 millones de yuan en la producción de sustratos de embalaje de alta gama, como almacenamiento de alta gama y FC – CSP, y planea poner en funcionamiento en 2022, liberando continuamente la capacidad de producción en el campo de los sustratos de embalaje para abrir el espacio de crecimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: Se estima que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 17.400 millones de yuan, 20.800 millones de yuan y 24.700 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 1.900 millones de yuan, 2.500 millones de yuan y 3.000 millones de yuan, respectivamente. Las empresas que cotizan en bolsa de la misma industria que hacen la placa base de embalaje Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) \ valoran 22,
Consejos de riesgo: 1. La demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; 2. La nueva capacidad de producción es inferior a la prevista; 3. Aumento de la competencia industrial; 4. Fluctuación de los precios de las materias primas; 5. La información sobre el uso de la investigación no se actualiza a tiempo
