China Tianying Inc(000035) ( China Tianying Inc(000035) )
Puntos de inversión
La desinversión exitosa de urbaser optimiza la estructura de capital y la recompra continua demuestra la confianza de la administración. En 2021, la empresa vendió urbaser por 1.470 millones de euros y pagó 1.150 millones de euros por la compra de urbaser, con un rendimiento de inversión de 320 millones de euros. Después de la venta de urbaser, la relación activo – pasivo de la empresa disminuirá significativamente, y se espera que la buena voluntad disminuya de 5.600 millones de yuan a 66 millones de yuan. Además de reembolsar los préstamos bancarios, la empresa acelerará la puesta en marcha de los proyectos propuestos y en construcción, pondrá en marcha actividades de innovación tecnológica y promoverá un desarrollo más eficiente y rápido de la empresa. Además, en noviembre de 2021, la empresa aprobó el proyecto de ley sobre el plan de recompra de acciones de la empresa, que tiene por objeto recomprar las acciones de la empresa con sus propios fondos, con un importe de recompra no inferior a 800 millones de yuan (incluido) y no superior a 1.500 millones de yuan (incluido), y un precio de recompra no superior a 6,50 Yuan / Acción (incluido), que se utilizará para aplicar el plan de incentivos de capital o acciones de los empleados de la empresa a fin de seguir mejorando la estructura de Gobierno de la empresa y demostrar la confianza de la administración.
Los proyectos de incineración de residuos de la empresa son suficientes para ampliar el mercado del sudeste asiático. A finales de 2021, la escala de eliminación diaria de los proyectos de incineración de residuos en el país y en el extranjero y los proyectos de generación de energía previstos ascendían a unas 20.000 toneladas. Al mismo tiempo, la empresa amplió activamente el mercado de incineración de residuos en el sudeste asiático, y el consorcio formado por PT AKA sinergi Group ganó con éxito el proyecto de cooperación para el tratamiento de residuos en la zona de servicio meridional de la zona de la capital de Yakarta, Indonesia, con una escala de eliminación diaria de 1.500 toneladas. La flexibilidad de la capacidad de producción de la empresa (capacidad de reserva / capacidad de puesta en marcha) es del 173%. En el futuro, con la adquisición de nuevos proyectos y la puesta en marcha de proyectos en construcción, la escala de eliminación de residuos sólidos de la empresa se mejorará aún más para apoyar el crecimiento constante del rendimiento de la empresa.
El diseño ligero de la nueva industria energética, el futuro es prometedor. En noviembre de 2021, la empresa firmó el “nuevo acuerdo de inversión en la industria energética” con el Gobierno Popular del condado de Rudong, asignando a la empresa el 20% de los nuevos recursos de generación de energía fotovoltaica de la playa en el 14º plan quinquenal del condado de Rudong. Al mismo tiempo, la empresa puede construir conjuntamente un centro regional de energía en el condado de Rudong con empresas estatales como el Centro de almacenamiento de energía (proyecto de almacenamiento de energía acelerada por gravedad), el Centro de energía del hidrógeno (tecnología renovable de hidrógeno verde para la síntesis de amoníaco), el Centro de Internet de energía cero en carbono y el Centro de redes inteligentes (futura central eléctrica virtual urbana).
En cooperación con la empresa estadounidense ev, el progreso del almacenamiento de energía superó las expectativas. En enero de 2022, la empresa firmó un acuerdo de licencia técnica y un acuerdo de aumento de capital con Energy Vault y Atlas Renewable, y construyó un proyecto de almacenamiento de energía de 100 MWH con un total de transacciones de 100 millones de dólares. EV adelantará 25 millones de dólares para construir un proyecto de demostración de almacenamiento de energía por gravedad de 100 MWH en Rudong, Provincia de Jiangsu, que se completará en 2022 y entrará en funcionamiento comercial.
Asesoramiento y valoración de la inversión: la flexibilidad de la capacidad de producción de la empresa (capacidad de reserva / capacidad de puesta en marcha) es del 173%, lo que apoya el crecimiento constante de los resultados de la empresa, al mismo tiempo que la disposición activa de la nueva energía y la creación de una nueva curva de crecimiento de la empresa. Esperamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 sean de 6.261 millones de yuan, 8.178 millones de yuan y 9.973 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento de – 69,6%, 30,6% y 21,9%, respectivamente, y un beneficio neto de 860 millones de yuan, 1.100 millones de yuan y 1.320 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 18%, 27,4% y 20,6%. Dar a la empresa en 202215 – 20 veces la valoración del PE, el precio razonable de las acciones es de 5,11 – 6,82 Yuan, la primera cobertura, dar la calificación de inversión de compra.
Consejos de riesgo: el proyecto avanza menos de lo esperado, la política nacional cambia el riesgo, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el proyecto extranjero invierte el riesgo.
