Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Conclusiones y recomendaciones:
La empresa anunció el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 7.980 millones de yuan, yoy + 86%, el beneficio neto atribuible a la madre es de 2.720 millones de yuan, yoy + 143,6% (el beneficio neto no deducible es de 2.567 millones de yuan, yoy + 159,2%), EPS equivalente es de 3,06 Yuan, el rendimiento de la empresa se ajusta a la previsión del rendimiento, se encuentra en la mediana de la previsión del rendimiento.
La empresa es la empresa líder en la industria del diafragma de litio, tiene la capacidad de ampliar la producción rápidamente, y ha establecido una estrecha relación con los principales clientes aguas abajo; Con el rápido crecimiento de la demand a de separadores de litio, los productos de separadores estarán en un Estado de escasez en los próximos 2 – 3 a ños, la escala de ingresos de la empresa se mantendrá rápida expansión y una mejor rentabilidad. Esperamos que los beneficios netos de la empresa en 2022 y 2023 sean de 4.560 millones de yuan y 6.690 millones de yuan, un aumento del 67,8% y el 46,8% año tras año, EPS es de 5,1 yuan y 7,5 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 y 2023 PE es de 37,4 veces y 25,4 veces, respectivamente, para dar consejos de compra.
El rendimiento anual de la empresa aumentó rápidamente, el margen bruto aumentó considerablemente: la empresa anunció el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 7.980 millones de yuan, yoy + 86,4%, el beneficio neto de la madre fue de 2.720 millones de yuan, yoy + 143,6% (el beneficio neto no deducible fue de 2.570 millones de yuan, yoy + 159,2%), el rendimiento de la empresa se ajustó al pronóstico del rendimiento, situado en la mediana del pronóstico del rendimiento. En términos trimestrales, q4 registró ingresos de 2.640 millones de yuan, yoy + 55,3%, beneficio neto de la madre de 962 millones de yuan, yoy + 103,8% (beneficio neto no deducido de 940 millones de yuan, yoy + 117,8%), lo que equivale a 1,09 Yuan EPS.
Durante el período que abarca el informe, el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente, principalmente debido a la entrada en el período de rápido desarrollo de la nueva industria de vehículos energéticos en 2021, lo que dio lugar a un rápido aumento de la demanda de separadores de litio, y los envíos anuales de la empresa superaron los 3.000 millones de yuan, yoy + 131%. Durante el período que abarca el informe, la cuota de mercado de la empresa en China alcanzó el 58%, un aumento de 7 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, y la cuota de mercado mundial alcanzó el 31%. El crecimiento del beneficio neto de la empresa es más rápido que el crecimiento de los ingresos, principalmente porque 1) debido a la escasez de productos, la empresa mantiene una buena capacidad de negociación, y a través de la expansión de la escala de producción para lograr una rápida reducción de costos, lo que hace que el margen bruto de la empresa en el período que abarca el informe alcance el 49,9%, un aumento de 7,2 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, en el que el margen bruto de q4 aumentó 2,4 puntos porcentuales en comparación con el Q3. Durante el período que abarca el informe, la capacidad de control de los gastos de la empresa fue excelente, con la expansión de la escala, la tasa de gastos disminuyó obviamente, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos financieros registrados fueron 2,71%, 0,93% y 1,92%, respectivamente, y disminuyeron 0,93 PCT, 0,39 PCT y 2,49 PCT, respectivamente, año tras año.
El primer informe trimestral de la empresa se ajusta a las expectativas, el crecimiento anual de los envíos se espera que supere el 50%: la empresa emitió un pronóstico de resultados del primer trimestre, q1 para lograr un beneficio neto de 865 ~ 950 millones de yuan, yoy + 100,2% ~ 119,9%; El beneficio neto no deducible fue de 835 millones de yuan a 920 millones de yuan, yoy + 106,2% ~ 127,2%. EPS convertida en 0,96 Yuan ~ 1,06 Yuan, el rendimiento de la empresa se ajusta básicamente a las expectativas. Los resultados del primer trimestre de la empresa mantuvieron un rápido crecimiento, lo que indica una fuerte demand a de productos de diafragma, los envíos de la empresa q1 alrededor de 1.100 millones de planos, más de 21 a ños de envíos de 1 / 3.
A finales de 2021, la empresa había puesto en funcionamiento 5.000 millones de líneas de producción de diafragma, y se espera que este año se pongan en funcionamiento 25 nuevas líneas de producción. Con la escalada de la capacidad de producción, se espera que los envíos anuales de diafragma asciendan a 4.500 a 5.000 millones de yuan, un aumento de más del 50% en comparación con 21 años. Con el fin de lograr un rápido desarrollo, la empresa ha llevado a cabo una estrecha cooperación con los principales clientes aguas abajo, como la construcción de proyectos de diafragma con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Y Eve Energy Co.Ltd(300014) Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente el mercado extranjero, realiza la capacidad de suministro localizada, el proyecto húngaro comienza a entrar en producción gradualmente este año, se espera que el año próximo se ponga en producción completamente, forma 400 millones de capacidad de diafragma plano y húmedo.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 y 2023 sea de 4.560 millones de yuan y 6.690 millones de yuan, un aumento del 67,8% y el 46,8% año tras año, EPS es de 5,1 yuan y 7,5 yuan respectivamente, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 y 2023 PE es de 37,4 veces y 25,4 veces, respectivamente, para dar consejos de compra.
