Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ( Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) )
Revisar el curso de desarrollo de la empresa en los últimos años, la trayectoria de crecimiento de la repetición profunda. Desde que publicamos el primer informe de cobertura de la empresa en 2018, la empresa ha estado expandiendo continuamente el diseño de negocios en los últimos años, comenzando con dispositivos ópticos pasivos, y gradualmente diseñando dispositivos ópticos activos, dispositivos ópticos de alta velocidad encapsulando áreas de OEM, a través de la tecnología y la expansión continua de la inversión de productos, la línea de productos continúa expandiéndose, con la solución general de componentes a OEM. Y lo que hemos predicho anteriormente incluye “el volumen de nuevos productos se convierte en el principal incremento”, “la industria de módulos ópticos fina división del trabajo”, “la expansión ordenada de los gastos de capital aguas abajo para impulsar la demanda de la industria” y así sucesivamente también se está llevando a cabo gradualmente. Basado en el presente, ver las oportunidades de desarrollo futuro de la empresa. La empresa construye una plataforma de una sola parada de dispositivos ópticos, con el desarrollo continuo de productos y tecnología, a través de la Epitaxia endógena para fortalecer productos pasivos de alta gama, y a través de la disposición de paquetes de dispositivos activos, el valor de la mejora continua, la posición de la industria y la cuota de mercado han mejorado significativamente. Frente al futuro, la empresa se esfuerza por construir la línea de productos de motores ópticos de alta velocidad, fortalecer la relación de cooperación con los clientes aguas abajo para hacer frente al desarrollo sostenible del mercado de telecomunicaciones y comunicaciones digitales. Además, con la acumulación de dispositivos ópticos durante todo el año, la empresa se expandirá gradualmente a nuevas aplicaciones como LIDAR, pruebas médicas, etc., y se convertirá en una fuerza impulsora importante del crecimiento futuro de la empresa.
El motor óptico de alta velocidad está progresando sin problemas y la expansión aguas abajo abre un nuevo espacio para el crecimiento. La empresa se encuentra en la parte superior de la industria, la tecnología y los principios básicos del producto son fuertes atributos, hay un escenario de aplicación aguas abajo para seguir ampliando el espacio. En 2021, el proyecto de motor óptico de alta velocidad de la empresa aumentará, la inversión en I + D a gran escala será notable, la estrategia conjunta de I + D de los productos es muy pegajosa, en el contexto de la explosión del flujo del Centro de datos, se espera que el motor óptico de alta velocidad En el módulo óptico de alta velocidad y el interruptor CPO tengan el potencial de descarga a gran escala. La subsidiaria Polaris Optoelectronic High – end Coating Optical device Field ha acumulado una sólida acumulación, la fuerte competitividad de los dispositivos activos, en el radar láser y la detección médica y otros grandes campos aguas abajo del espacio tienen una amplia gama de aplicaciones.
Con el rápido desarrollo de la comunicación digital, se ha establecido un nuevo ciclo de innovación científica y tecnológica. Las empresas de comunicaciones ópticas en el mercado de las comunicaciones digitales tienen una gran demand a de módulos ópticos de alta velocidad, equipos de comunicaciones digitales, servidores o potencia informática. Vemos que los gigantes tecnológicos liderados por Amazon, Google, meta y Microsoft están aumentando sus gastos de capital, aumentando continuamente el Código y la distribución de yuan Cosmos, computación en nube y otros campos emergentes. Después de varios a ños de desarrollo, VR / AR ha madurado en tecnología y contenido. Juzgamos que el equipo VR / AR se convertirá en una fuerza motriz importante para el crecimiento continuo del flujo de seguimiento, superponiendo el desarrollo continuo de 5G y otras aplicaciones, creemos que el campo de la Ciencia y la tecnología está entrando en un nuevo ciclo, el mercado de comunicaciones digitales se está desarrollando continuamente a alta velocidad, la Empresa seguirá beneficiándose.
Sugerencia de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 serán de 10,46 / 15,18 / 19,94 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 3,11 / 4,35 / 564 millones de yuan, lo que corresponde a eps0. 79 / 1.11 / 1.44 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 28.5 / 20.3 / 15.7 veces, respectivamente, teniendo en cuenta el auge de la industria, la competencia de la empresa y las barreras, as í como los nuevos productos de la empresa y el progreso de los nuevos clientes, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la nueva línea de productos no se expande como se esperaba, el progreso de la construcción de la infraestructura relacionada con el tráfico no se espera.
