Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ( Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) )
[puntos clave de inversión]
El rendimiento de la empresa ha logrado un mejor crecimiento. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.649 millones de yuan (+ 20,34% año tras año); Lograr un beneficio neto de 321 millones de yuan, un + 21,92%; El flujo neto de efectivo operativo fue de 908 millones de yuan (+ 29,55%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a un aumento general de la recaudación de efectivo para promover un crecimiento benigno del rendimiento. Entre ellos, Jin Zhen oral Liquid, xingbei zhike granulado, Ginkgo Biloba diterpenoid lactona glucosamina inyectable y otras variedades superaron el impacto de la epidemia y lograron un rápido crecimiento. Desde el punto de vista de los principales campos de tratamiento: enfermedades cardiovasculares y cerebrovasculares, infección viral, ginecología, traumatología ósea + 29,02%, 27,79%, 7,99%, 3,37%, respectivamente. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.079 millones de yuan (+ 25,16% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 110 millones de yuan (+ 30,94% año tras año).
Persistir en la creación de grandes variedades estratégicas. En 2021, la inyección de reduning se centró principalmente en la recuperación de las existencias y, sobre la base de la estabilización de la población pediátrica, aumentó gradualmente la cobertura de los departamentos de adultos. En vista de que la inyección de Ginkgo Biloba diterpenoide – lactona – meglumina ha entrado en una nueva fase de desarrollo ascendente, se ha promovido el desarrollo hospitalario y la cantidad de hospitales desarrollados en su conjunto, y se ha realizado básicamente el intercambio de precios, lo que ha compensado el impacto de la reducción del 70% en las negociaciones nacionales sobre el seguro médico en 2019, y el precio de las conversaciones nacionales se ha mantenido estable en 2021. Sobre la base de los principios de uso de los medicamentos básicos “986” y “1 + X”, la empresa seleccionó seis tipos exclusivos de medicamentos básicos (jinzhen oral Liquid, yaobitong Capsule, xingbei zhike granulado, guizhi Fuling Capsule, compuesto Nanxing zhitong Gao, yinqiao jiedu soft Capsule) y yixinshu tablet para formar “siete Tipos de medicamentos básicos”, y desarrolló siete tipos de medicamentos básicos. En 2021, los ingresos totales de explotación de las siete principales drogas alcanzaron + 31,06% año tras año. Las variedades de preparados orales, representadas por siete variedades de medicamentos de base, han aumentado gradualmente sus ventas desde 2018 y han alcanzado el 56,61% en 2021, lo que ha dado pleno juego a las ventajas básicas de las variedades, ha mejorado eficazmente la estructura de ventas de la empresa y ha aumentado la capacidad de resistir los riesgos Políticos.
Innovation of Traditional Chinese Medicine Leadership Enterprises. La empresa se adhiere al desarrollo impulsado por la innovación, sigue ocupando el primer lugar en la capacidad de innovación de la industria de la medicina tradicional china, tomando el desarrollo de la medicina tradicional china como el cuerpo principal, y coordina el desarrollo coordinado de productos químicos, biológicos y de salud. Medicina tradicional china: yinqiao qingre tablet, el primer medicamento innovador de la medicina tradicional china de clase 1.1, fue aprobado para su comercialización el 1 de julio de 2020. Se aprobaron dos ensayos clínicos de medicina tradicional china, el granulado de flebitis y el granulado de jiuwei Shufeng Pingchuan. 65 patentes de invención recientemente autorizadas; 2 Documentos de producción declarados y 2 licencias clínicas; Promover una serie de medicamentos innovadores en la fase I – III; Promover eficazmente la investigación preclínica de un lote de medicamentos innovadores de clase 1.1. Promover continuamente la investigación posterior a la comercialización de las principales variedades de seguros médicos o medicamentos de base, llevar a cabo la investigación clínica de las principales variedades de medicina basada en pruebas de manera ordenada, y hacer un buen trabajo en la investigación básica sobre los componentes funcionales y el mecanismo de las variedades relacionadas. Además, promover activamente el registro de guizhi Fuling Capsule en los Estados Unidos para el seguimiento de los ensayos clínicos previos a la investigación. La combinación de la imitación y la innovación de los productos químicos y el doble desarrollo: muchos tipos de medicamentos innovadores de primera clase trabajan en diferentes etapas clínicas; Dos medicamentos genéricos pasaron sin problemas la verificación del sitio de producción, y cuatro medicamentos genéricos completaron la Declaración de producción y la evaluación de la conformidad.
El efecto de control de costos es bueno. En 2021, los gastos de venta y los gastos de gestión de la empresa en comparación con el mismo período + 21,56% y + 5,72%, respectivamente; Los gastos de I + D ascendieron a 499 millones de yuan, lo que representa el 13,69% de los ingresos de la empresa (año tras año + 1,14 PCT). En 2021, la tasa bruta de ventas y la tasa neta de interés de la empresa fueron de 71,91% (- 0,93 PCT) y 8,89% (- 0,15 PCT), respectivamente. La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de la empresa fueron de 43,39%, 4,45% y 0,22%, respectivamente.
Los productos OTC de la empresa muestran una buena tendencia de desarrollo. Durante el período que abarca el informe, la empresa se centró en el rendimiento de las ventas de grandes cadenas de farmacias; Al mismo tiempo, se hace hincapié en la construcción de un sistema de enlace directo de información en cadena para garantizar el desarrollo saludable del formato OTC en el futuro.
[propuesta de inversión]
A finales de 2021, la empresa había obtenido 203 lotes de producción de medicamentos, 43 de los cuales eran variedades exclusivas de medicina tradicional china, un total de tres variedades de protección de la medicina tradicional china. Un total de 107 variedades de productos de la empresa están incluidas en el catálogo nacional de seguro médico 2021, de las cuales 47 pertenecen a la categoría A, 60 pertenecen a la categoría B y 23 pertenecen a la categoría exclusiva. Hay 43 variedades en el catálogo nacional de medicamentos esenciales, de las cuales 6 son exclusivas. En la novena edición del programa de diagnóstico y tratamiento de la neumonía por coronavirus, la inyección de redunin, una especie exclusiva de la empresa, se ha clasificado como el medicamento recomendado para el tratamiento clínico de casos graves y graves. Las variedades multidosis de huoxiang ZhengQi fueron clasificadas como el medicamento recomendado en el período de observación médica.
La empresa es rica en productos, se adhiere a la estrategia de grandes variedades, aumenta los esfuerzos de innovación para lograr resultados notables, se convierte en la primera empresa de innovación de la medicina tradicional china. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sean 42,78 / 50,81 / 6.058 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4,62 / 6,23 / 814 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,80 / 1,08 / 1,41 Yuan, respectivamente. Dar una calificación de “sobrepeso”.
[aviso de riesgo]
Riesgos de la política industrial;
Riesgo de desarrollo de productos;
Riesgo de calidad del producto;
