Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos anuales de 2021 ascendieron a 12.574 millones de yuan, un 34,45% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 982 millones de yuan, un aumento del 14,70% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución a la matriz fue de 708 millones de yuan, una disminución del 2,69% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de $2.42.
Punto de vista del yuan nacional:
Los ingresos en el marco de la introducción de nuevos productos y la cobertura de todos los canales se ajustan a las expectativas, y los beneficios se ven muy afectados por los factores de costo.
La empresa se benefició del lanzamiento continuo de nuevos productos de explosión de fondos, la superposición de la realización de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En términos trimestrales, la empresa q1 – 4 registró ingresos de 24,27 / 29,44 / 30,55 / 4.149 millones de yuan, un aumento interanual del 57,94% / 47,84% / 22,63% / 24,44%. En términos de productos, los productos de carga / audio inalámbrico / innovación inteligente lograron ingresos de 55,52 / 28,52 / 4.104 millones de Yuan, un aumento interanual del 34,00% / 34,44% / 34,13%; Durante todo el año, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 982 millones de yuan (yoy + 14,70%), y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,04 / 2,04 / 2,37 / 336 millones de yuan en q1 – 4, respectivamente, en comparación con + 47,27% / + 48,00% / – 7,40% / + 4,03%. En cuanto a la matriz de productos, la empresa ha lanzado continuamente nuevos productos, como Anker Nano il super charge y soundcore Liberty air2pro, que capturan la mente de los consumidores. En cuanto a la construcción de canales, sobre la base de la expansión constante de los canales en línea de Amazon, TMall y shake sound, la empresa coopera activamente con los proveedores de cadenas fuera de línea y los proveedores de telecomunicaciones para establecer un modelo de ventas estereoscópicas de “on – line + off – line”.
Presión a corto plazo sobre la rentabilidad
En el segundo semestre de 2021, la rentabilidad de la empresa se vio afectada por la fluctuación de los precios de las materias primas y el aumento de las tarifas marítimas, etc., y el margen bruto global disminuyó en 3,55 pcts a 35,72% y el margen neto global disminuyó en 1,34 pcts a 7,81%. Por producto, el margen bruto de carga / innovación inteligente / audio inalámbrico fue de 37,71% / 33,90% / 34,75%, respectivamente, en comparación con – 2,68 pcts / – 4,93 pcts / – 3,05 pcts. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos de venta disminuyó de 0,01 PCT a 19,44% y la tasa de gastos administrativos y financieros disminuyó de – 0,05 PCT / – 0,39 PCT a 2,98% / 0,36% año tras año tras el ajuste de las normas contables al mismo calibre. En cuanto a la inversión en I + D, la empresa presta atención a la mejora continua de la capacidad de innovación tecnológica, y la inversión en I + D en 2021 fue de 778 millones de yuan, un aumento del 37,19% con respecto al año anterior. A finales de 2021, la empresa había obtenido 64 patentes de invención, 298 patentes de modelos de utilidad y 459 licencias de patentes de apariencia en todo el mundo.
Mejora de los factores desfavorables o marginales, sin disminución de la energía potencial de crecimiento a medio y largo plazo
Creemos que con la disminución de los precios de las materias primas y el transporte marítimo, junto con el tipo de cambio de seguimiento o la mejora marginal, se espera que la presión del lado de los costos de la empresa se alivie. En el futuro, con el aumento de la supervisión de los canales en línea en el extranjero, la industria del comercio electrónico transfronterizo puede dar la bienvenida a una nueva reorganización, teniendo en cuenta que la empresa ha cooperado con Amazon y otras plataformas de comercio electrónico en el extranjero durante muchos a ños, tiene una fuerte influencia de marca y un efecto de escala, se espera que la cuota de mercado de las empresas de seguimiento siga aumentando; Además, en el contexto de la introducción continua de nuevos productos y la Plataforma de diversificación de todos los canales, el crecimiento del rendimiento a medio y largo plazo de la empresa no puede disminuir, se espera que la rentabilidad marginal de la reparación.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La empresa es el principal operador mundial de marcas transfronterizas de electrónica de consumo, junto con la mejora continua de la fuerza de la marca, la superposición de todo el diseño del Canal + innovación de productos + construcción local y otras ventajas competitivas relativas, la lógica de crecimiento a medio y largo plazo de la empresa no cambia. Ajustamos las previsiones de beneficios y esperamos que la empresa alcance ingresos de 164,52 / 214,59 / 27,619 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, con un beneficio neto de 11,81 / 15,25 / 18,95 millones de yuan, EPS de 2,91 / 3,75 / 4,66 yuan y PE de 20,66 / 16,01 / 12,88 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Los precios de las materias primas y el transporte marítimo superan las expectativas; Las fluctuaciones de los tipos de cambio superan las expectativas; Las ventas de nuevos productos fueron inferiores a las expectativas.
