S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) )
Eventos:
Publicado en el primer trimestre de 2022 previsión de resultados: 2022q1, la empresa en comparación con el mismo per íodo del año pasado para lograr pérdidas en ganancias, se espera que el beneficio neto de la matriz sea de 950 millones de Yuan – 1.100 millones de yuan, un aumento del 196% – 211%; Se prevé que el beneficio neto neto deducido de la no devolución sea de 850 millones de yuan a 1.000 millones de yuan, un aumento del 175% al 188% con respecto al a ño anterior.
En marzo de 2022, shunfeng Express Logistics logró ingresos de 12.463 millones de yuan, una disminución del 5,87% con respecto al a ño anterior, 803 millones de entradas completadas, una disminución del 7,91% con respecto al año anterior, 15,52 yuan con un aumento del 2,24% con respecto al año anterior.
2022q1, shunfeng Express Logistics Business achieved Income 39.592 million Yuan, 2.68 per cent increase, completed Business Volume 2.430 million tickets, 1.50 per cent decrease, Single ticket Income 16.29 Yuan, 4.25 per cent increase.
Puntos de inversión:
Optimización de la estructura del producto, gestión y control de costos
2022q1, shunfeng en el entorno macroeconómico bajo el impacto de la baja prosperidad y la frecuente incidencia de brotes epidémicos en marzo, todavía logró 950 millones de Yuan – 1.100 millones de yuan en beneficio neto de la madre, el rendimiento de las pérdidas en ganancias, ligeramente más de lo esperado. Hay tres razones principales:
Shunfeng ajusta activamente la estructura del producto y reduce la cantidad de piezas de productos de bajo margen;
Promover continuamente la integración de las cuatro redes, fortalecer la integración de los recursos sobre el terreno y las líneas, as í como la coordinación de los recursos entre los sectores empresariales durante el Festival de primavera. Persistir en la gestión y el control de costos finos, con la continua escalada de la utilización de la capacidad, la optimización de costos shunfeng comenzó a tener éxito;
La rentabilidad de las empresas mejoró, el nuevo negocio redujo las pérdidas, y el rendimiento de Kerry Logistics aumentó de nuevo los beneficios.
El cierre y el control de las epidemias afectan a las operaciones a corto plazo, pero se espera que la demanda se recupere rápidamente después de la relajación de la gestión y el control.
En marzo de 2022, el volumen de Negocios de shunfeng disminuyó un 7,91% año tras año, llegando a 803 millones de entradas, y la frecuencia de la epidemia llevó al crecimiento del volumen de Negocios de las empresas de mensajería bajo presión. Desde el punto de vista del lado de la oferta, la situación epidémica local afecta a la entrega urgente, la capacidad de cumplimiento de las empresas es limitada, pero a medida que el Gobierno presta más atención a la estabilidad de la cadena de suministro y crea un entorno relajado para la recuperación general de las operaciones logísticas, los operadores logísticos se liberarán gradualmente y la industria de la entrega urgente volverá a encarrilarse. Desde el punto de vista de la demanda, con la liberación de la gestión y el control de la situación epidémica y la reanudación de la cadena logística, se liberará la demanda de compras en línea, el consumo de represalias puede ocurrir, y se espera que el retraso en la demanda de entrega urgente se recupere rápidamente.
De la sinergia de la marca a la sinergia empresarial, el valor de las nuevas opciones empresariales a largo plazo es prominente.
En 2022, el rendimiento del primer trimestre de shunfeng ha reflejado el efecto del ajuste estratégico en la estrategia de gestión que se centra continuamente en el campo logístico básico y hace hincapié en el desarrollo estable y la salud de los beneficios. Sobre la base de la construcción continua de foso de piezas de tiempo, shunfeng lleva a cabo la disposición de múltiples pistas a través de la cooperación de la marca, por lo que la escala de nuevos negocios como Express, e – Commerce Express, internacional y la misma ciudad se expande rápidamente. Con el desarrollo de nuevos negocios madurando gradualmente, cada nuevo negocio entrará en el período de cambio de ritmo, de la expansión del flujo a la nueva etapa de crecimiento de Negocios y reequilibrio de beneficios. Sub – Track View, currently High – end Express has Pattern, International Track has Dividend, Developing more Mature Express and International Business is expected to take the lead to achieve Profit.
A largo plazo, el aterrizaje de la adquisición Logística de Kerry hace que el diseño internacional de shunfeng, el desarrollo cooperativo de la pista de carreras multi – negocio sea más perfecto, el diseño logístico integrado gradualmente maduro, el camino internacional gradualmente claro. Se espera que la sinergia de la marca y la sinergia empresarial traigan a shunfeng el efecto de escala líder de la industria y el efecto sinérgico, a largo plazo, la posición de liderazgo y la ventaja competitiva de shunfeng en el circuito logístico integrado.
El pronóstico de beneficios y la calificación de inversión se ajustan de acuerdo con el pronóstico de rendimiento de la empresa. Los ingresos de explotación de S.F.Holding Co.Ltd(002352) 2022 – 2024 son 264835 millones de yuan, 304896 millones de yuan y 355705 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la matriz es de 6.558 millones de yuan, 8.412 millones de yuan y 11.193 millones de yuan, respectivamente, y el PE correspondiente es de 39,13, 30,51 y 22,92 Shunfeng Stock Price Adjustment has been Long, the macro and Epidemic Impact has been fully reflected, waiting for the fundamental inflexion, maintaining the “Buy” ratings.
El riesgo indica que el crecimiento de las piezas de tiempo no es tan rápido como se esperaba, la optimización de costos no es tan buena como se esperaba, el crecimiento macroeconómico se desaceleró, la competencia en las pistas de gama media y alta se intensificó, la integración de M & a no es tan buena como se esperaba.
