Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) ( Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) )
Resumen de los acontecimientos: el 11 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021: 2021, la empresa logró ingresos de 30.879 millones de yuan, un aumento del 33,62%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.181 millones de yuan, un aumento del 267,67%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.083 millones de yuan, lo que representa un aumento del 323,4% con respecto al a ño anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 5.953 millones de yuan, una disminución del 19,99%. El beneficio neto atribuible a la madre es de 1.166 millones de yuan, mientras que el beneficio neto no atribuible a la madre es de 1.269 millones de yuan.
Observaciones: aumento de la producción y las ventas de los principales productos de la empresa, mantenimiento de la estabilidad del margen bruto
Volumen: en 2021, la producción y las ventas de productos de la empresa aumentaron año tras año. La producción de acero de la empresa en 2021 fue de 6,42 millones de toneladas, un aumento del 2,65% con respecto al a ño anterior. La producción de materiales de construcción fue de 2,25 millones de toneladas, un aumento del 4,3% con respecto al año anterior, y el volumen de ventas fue de 2,26 millones de toneladas, un aumento del 2,54% con respecto al año anterior. La producción de productos de placas fue de 3,11 millones de toneladas, un aumento del 3,85% con respecto al a ño anterior, y el volumen de ventas fue de 3.091,5 millones de toneladas, un aumento del 2,63% con respecto al año anterior.
Precio: el aumento de los precios del acero roscado es mayor, el margen bruto total se mantiene estable. En 2021, el precio del mineral de hierro, la principal materia prima de los productos siderúrgicos, el precio del carbón de coque, el precio del coque y el precio del acero de desecho se incrementaron en + 49,06%, 80,75%, 50,08% y 29,69%. Frente a la presión del aumento de las materias primas, la empresa se centra en la mejora de la eficiencia de la producción y el uso, la profundización de todo el proceso de reducción de costos, bajo las nuevas normas contables, el margen bruto total se mantiene estable.
Perspectivas básicas futuras
La tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos en Xinjiang en 2021 es superior a la media nacional, y el potencial de demanda de acero es mayor. Xinjiang, como región clave del desarrollo occidental, se beneficia de los dividendos de las políticas, los dividendos de estabilidad y los dividendos de prevención y control de epidemias que se están liberando de manera centralizada, y la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos es obviamente superior a la media nacional, con un gran potencial de demanda.
La cuota de mercado en el territorio es alta, y la ventaja de los líderes regionales es obvia. Xinjiang se encuentra en el interior, las condiciones de tráfico y transporte son malas. Como la fábrica de acero más grande de Xinjiang, la empresa tiene ventajas regionales obvias, y sus productos tienen una mayor conciencia de marca en Xinjiang y el noroeste de China. De enero a junio de 2021, la cuota de mercado de los materiales de construcción de la empresa es del 35,5%, la placa alcanza el 81%.
Los incentivos de capital ayudan al desarrollo a largo plazo de la empresa. La empresa ha publicado el plan de incentivos de acciones restringidas a 2021, y ha hecho requisitos sobre el rendimiento de los activos netos, los beneficios y el Eva de la empresa, lo que es beneficioso para atraer y retener talentos sobresalientes, movilizar plenamente el entusiasmo de los empleados clave y sentar una base sólida para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Adquisición de filiales de accionistas controladores para lograr la mejor asignación de recursos. El 21 de diciembre de 2021, la empresa completó la adquisición de Xinjiang Coking Coal (Group) Co., Ltd. Y Xinjiang bagang Metal Products Co., Ltd. Y amplió la cadena industrial Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581)
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Xinjiang Iron and steel demand potential is great, The regional Leading Advantage of the company is obvious, while Deepening the Industrial Chain layout, the performance is expected to maintain a Stable growth. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 14,04 / 16,41 / 1.788 millones de yuan, y que el PE correspondiente al precio de cierre del 12 de abril sea de 8 x, 7 x y 6 X, cubriendo por primera vez, dando una calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: el precio de las materias primas fluctúa bruscamente, la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas, el impacto continuo de la epidemia de covid – 19
