Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 5.985 millones de yuan, yoy + 13,15%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 929 millones de yuan, yoy + 15,35%; El beneficio neto deducido de la no devolución es de 799 millones de yuan, yoy + 15,95%. Q4, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.103 millones de yuan, yoy + 28,39%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 334 millones de yuan, yoy + 21,46%; El beneficio neto deducido de la no devolución es de 308 millones de yuan, yoy + 31,57%.
Q4 ingresos más rápidos, crecimiento de nueces brillantes. Los ingresos de la empresa 21q1 - q4 fueron de 1.379 millones de yuan, 1.001 millones de yuan, 1.502 millones de yuan y 2.103 millones de yuan, respectivamente, con un cambio interanual de + 20,22%, - 12,70%, + 10,71%, + 28,33%. Se espera que los ingresos de q4 aumenten rápidamente, principalmente Debido al pre - Festival de primavera, el aumento de los precios y la promoción del entusiasmo del canal de compra de nueces y la expansión del canal de compra en grupo. En cuanto a los productos, los ingresos anuales de guokui en 21 años ascendieron a 3.943 millones de yuan, un aumento del 5,86% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento del 4,29% en el primer semestre del año pasado y del 14,26% en el segundo semestre del año pasado. Los ingresos anuales de Nuts fueron de 1.366 millones de yuan, un aumento del 43,82% en comparación con el mismo período del a ño anterior, con una tasa de crecimiento del 50,52% / 40,63% en el primer y el segundo semestre del año, de los cuales las ventas de pequeñas bolsas amarillas fueron de casi 1.000 millones de Yuan, y las ventas diarias de pequeñas bolsas azules y Avena Nuts superaron los 100 millones de yuan. En cuanto a los canales, en 2021, la estrategia de labranza intensiva de los canales ha dado sus primeros resultados, la plataforma digital de canales controla casi 120000 puntos de venta finales, mientras tanto, continúa la expansión de los nuevos canales, el negocio de compras en grupo to - B, la cooperación de los canales de Alimentos y bebidas, el negocio de distribución de alimentos nutritivos y otros nuevos escenarios de nuevos canales para un avance positivo. A nivel regional, el Sur, el Norte, el este, el comercio electrónico y el extranjero aumentaron en un 3,56%, 21,70%, 18,78%, 11,03% y 10,16%, respectivamente.
El margen bruto aumentó significativamente y los gastos se mantuvieron estables. 21q4 tasa bruta de beneficio 33,43%, año tras año + 5,24 PCT, mes tras mes + 1,30 PCT, 21 años de tasa bruta de beneficio bruto de semillas de girasol + 0,78 PCT, nueces tasa bruta de beneficio bruto año tras año + 0,97 PCT, tasa bruta general de beneficio bruto año tras año + 0,06 PCT, Se espera que la mejora de la estructura del producto, el efecto de escala, el aumento de precios se reflejen. 21q4 Company sales cost rate of 12.42%, Year - on - year + 5.59 PCT, 21 years Company sales cost rate of 10.10%, Year - on - year + 0.33 PCT, the major Department is expected to increase Marketing in the High Season, the Annual cost is more stable. En general, el tipo de interés neto de 21q4 fue del 15,90%, en comparación con - 0,90 PCT; El tipo de interés neto a 21 años fue del 15,52%, año tras año + 0,29 PCT.
Productos, canales de fisión continua, desarrollo a largo plazo con apoyo. Productos: crear "Kwai Zhen" primera marca de gama alta, bolsa azul para lanzar semillas de pimienta de caña, semillas de melón de mar, semillas de melón de cáscara de naranja y otros nuevos sabores. Las nueces se centran estratégicamente en las nueces diarias, creando una matriz de productos de regalo de nueces, incubando nueces de gama alta y nueces de sabor. Canal: promover continuamente el cultivo intensivo del Canal, construir millones de terminales, productos diferenciados y programas de marketing para promover el mercado vulnerable y la penetración del canal del Condado, promover 2B, restaurantes, compras comunitarias y otros nuevos canales, definir la ubicación del canal de comercio electrónico, centrarse en el mercado del sudeste asiático en el extranjero.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de "comprar". Teniendo en cuenta que la situación epidémica estimula las ventas móviles a corto plazo del Girasol nacional, el crecimiento a largo plazo tiene el apoyo, aumentamos las previsiones de ingresos, la empresa espera 22 - 24 años de ingresos de 7.071 / 81.76 / 93.24 millones de yuan, el beneficio neto es 11.46 / 1348 / 1.541 millones de yuan, respectivamente (los 22 y 23 años anteriores fueron 11.22 / 1.341 millones de yuan, respectivamente), EPS es 2.26 / 2.66 / 3.04 Yuan (los 22 y 23 años anteriores fueron 2.21 / 2.64 Yuan, respectivamente), el mantenimiento de la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos productos no son esperadas, la expansión del canal no es esperada, eventos de seguridad alimentaria.
