China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) ( China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa alcanzaron 10.280 millones de yuan, un aumento del 9,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 720 millones de yuan, una disminución del 33,0% con respecto al a ño anterior, que se debió principalmente a la disminución del valor razonable de Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) causada por la fluctuación del
Con el desarrollo constante del transporte inteligente, las ventajas de la integración de la nube y el borde se destacan. Durante el período que abarca el informe, el negocio de transporte inteligente de la empresa (excluyendo la contribución de los productos de vídeo de las filiales) logró ingresos totales de 4.230 millones de yuan. Si se excluyen los productos etc y el proyecto de desmantelamiento de las estaciones de peaje provinciales, los ingresos aumentaron un 19,5% año tras año, manteniendo una tendencia de crecimiento constante. En el aspecto del transporte urbano, la empresa siguió promoviendo la arquitectura empresarial de “cloud Edge End” en colaboración, la solución de transporte omni – T tuvo un buen efecto de aterrizaje y la eficiencia de gestión y control de múltiples proyectos mejoró obviamente. En cuanto al transporte interurbano, la informatización y la modernización digital de las autopistas se desarrollan constantemente, y el negocio de la red de carreteras inteligentes contribuye a la reforma de la industria y se aplica en muchos lugares. En el aspecto de la cooperación en carretera, se han desplegado equipos de detección y comunicación de pruebas de carretera según sea necesario, se han completado varios proyectos de puesta a tierra y se han tomado la iniciativa en la construcción de varias zonas de demostración de conducción automática, y el efecto de evaluación comparativa se ha ido manifestando gradualmente.
Con el rápido desarrollo de la Unión de materiales inteligentes, los mercados nacionales y extranjeros siguen desarrollándose. Durante el período que abarca el informe, la empresa se enfrentó activamente a la escasez de suministros de chips y a los repetidos desafíos de la epidemia, y los ingresos de la UIT ascendieron a 6.070 millones de yuan, lo que representa un aumento del 15,1% con respecto al a ño anterior.
Mercado chino: por una parte, seguir de cerca las normas nacionales, desarrollar vigorosamente el mercado de productos personalizados y crear casos de gama alta en la industria; Por otra parte, aplicar plenamente la estrategia de hundimiento de la tierra y la Ciudad, aumentar la expansión del negocio de productos estándar, establecer más de 80 oficinas secundarias, reorganizar la matriz de productos, y crear una marca amigable con la gente “a yu”, la tasa de ocupación de la ciudad para mantener el liderazgo. Mercado extranjero: la empresa logró ingresos en el extranjero de 2.020 millones de yuan, un aumento interanual del 27,9%, la proporción de ingresos aumentó al 19,7%, y completó el establecimiento de varias sucursales, mejorando aún más la red de canales en el extranjero, mejorando la influencia de la marca.
La inteligencia artificial es gruesa y delgada, la electrónica del automóvil corta con precisión. Inteligencia artificial: la inteligencia de la visión general de la subsidiaria, en la inteligencia interna de la Unión de materiales, el desarrollo de alta calidad de los servicios de transporte inteligente, al mismo tiempo, lograr la expansión a gran escala, en la central eléctrica inteligente, la mina de carbón inteligente, la fabricación inteligente y otros campos y empresas conocidas para lograr una cooperación profunda, un avance gradual, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento empresarial. Campo de la electrónica automotriz: la empresa a través de la inversión en la inteligencia de la tierra, a través de la “red de carreteras” y la “red de automóviles” circuito cerrado completo de la red de automóviles. Durante el período que abarca el informe, la empresa puso en marcha el sistema etc Obu, que se ajusta a la norma autosar, y ha suministrado a la fábrica de vehículos de cabeza por lotes. Introducir una nueva generación de productos de entrada inteligente basados en uwb, y explorar continuamente la aplicación de uwb en la detección in vivo y el modo de radar de corto alcance. Se han entregado con éxito cientos de miles de productos de caja t 4G de carga frontal, se han desarrollado conjuntamente con continental Group y se han realizado mejoras independientes sobre esta base, se han obtenido dos proyectos de punto fijo y se prevé que la producción en masa comience en 2022, por lo que cabe esperar un efecto sinérgico con Continental.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos atribuibles a la matriz sea del 29,7% en 2022 – 2024. La empresa se beneficia de la transformación digital de la industria del transporte, el negocio del transporte inteligente mantiene un crecimiento constante, y se espera que los pedidos de seguimiento muestren una tendencia de crecimiento lento primero y luego rápido con la implementación de la planificación de proyectos de infraestructura. El desarrollo de los mercados nacionales y extranjeros de los servicios inteligentes de la UIT es suave, mientras que los servicios de inteligencia artificial se desarrollan vigorosamente, lo que permite que el transporte inteligente y los servicios inteligentes de la UIT logren el aterrizaje de proyectos multidisciplinarios y abran un nuevo espacio de crecimiento. Además, el margen de beneficio de la empresa en 2021 se ve afectado por las pérdidas y ganancias no recurrentes, se espera que las perturbaciones posteriores de la cadena de suministro y los precios de las materias primas se ralenticen, el margen bruto o la recuperación gradual, la elasticidad de los beneficios merece ser esperada. En general, la empresa 202222 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 13,42 Yuan, la primera cobertura, dada la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la velocidad de avance del proyecto de transporte inteligente no es tan rápida como se esperaba; La competencia de la industria de la Unión inteligente de las cosas se intensifica; Aumento de los precios de las materias primas, etc.
