Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Puntos de inversión
La empresa pronosticó un beneficio neto de 248 – 266 millones de yuan de q1 en 2022, un aumento interanual del 17,23% – 25,74%, un aumento interanual del 42,80% – 53,16%. La empresa pronosticó un beneficio neto de 2022q1 de 248 a 266 millones de yuan, un aumento interanual del 17,23% – 25,74%, un aumento del 42,80% – 53,16%; Los beneficios netos deducidos de la madre no son de 2 a 218 millones de yuan, un aumento interanual del 1,64% – 10,79%, un aumento interanual del 93,45% – 110,86%, incluidas las pérdidas y ganancias no recurrentes de 48 millones de yuan, principalmente subvenciones gubernamentales, el rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
En 2022, los envíos q1 de 50.000 toneladas, un ligero aumento de la cadena, una sola tonelada de deducción de beneficios no netos estimamos que 4.000 Yuan, el aumento del costo de los álcalis líquidos sigue afectando a algunos beneficios. La compañía espera enviar 50.000 toneladas q1 en 2022, un aumento del 35% en comparación con el a ño anterior, un ligero aumento en comparación con el mes anterior. En cuanto a los beneficios, el beneficio neto de una sola tonelada de q1 correspondiente a 2022 es de unos 42.000 Yuan / tonelada, en comparación con los 22.000 Yuan / tonelada de q4 en 2021, obviamente se recuperó, pero debido al alto precio de la base líquida de q1 en 2022, todavía esperamos afectar el beneficio neto de una sola tonelada de la empresa de unos 22.000 Yuan / tonelada. En la actualidad, la producción de la empresa no se ha visto afectada por la situación epidémica, esperamos que la producción de emisiones Q2 aumente aún más en 2022, el envío anual de 300000 toneladas, un aumento del 70%, con la producción de fundición de níquel de 20.000 toneladas en 2022, esperamos que el beneficio anual de una tonelada aumente a 6.000 Yuan / tonelada en 2022.
La expansión de la producción en el extranjero de China se aceleró, manteniendo un alto aumento en 2022 y profundizando el diseño integrado. A finales de 2021, la capacidad de producción de precursores ternarios de la empresa es de 200000 toneladas, la capacidad de producción de óxido de cobalto es de 30.000 toneladas, con 60.000 toneladas en el oeste, 35.000 toneladas en el Centro y 180000 toneladas en el Sur, esperamos que la capacidad de producción de la empresa supere las 500000 toneladas a finales de 2022. La empresa une profundamente a LG, Tesla, dangsheng, Xiamen tungsteno y otros clientes, y entra en la cadena de suministro de Ningde, esperamos que la empresa envíe 300000 toneladas en 2022, con un aumento del 70%, de las cuales 280000 toneladas + ternarias, 288000 toneladas + de óxido de cobalto, SK y cuando el aumento se duplicó, y Tesla comenzó a hacer su propio volumen. En el aspecto aguas arriba, el proyecto de 20.000 toneladas de níquel en la primera fase de la base Indonesia de la empresa está progresando sin problemas, y la empresa espera que el proyecto de la segunda fase se complete y ponga en funcionamiento gradualmente en 2022. Al mismo tiempo, la empresa firmó un acuerdo de cooperación con Xiamen Xiangyu Co.Ltd(600057) \
Previsión de beneficios y calificación de inversión: mantenemos la previsión anterior de que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 18,59 / 30,80 / 4.321 millones de yuan, un aumento del 98% / 66% / 40% año tras año, dando a 202245xpe, precio objetivo 138,1 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no son las esperadas, los precios de las materias primas fluctúan.
