Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Puntos de inversión:
Lógica recomendada. La empresa es el líder de la industria del diafragma húmedo, en la batería de energía y el rápido crecimiento del almacenamiento de energía, para disfrutar plenamente de la industria trajo β Atributo, basado en su propia capacidad de producción, ventajas tecnológicas, en comparación con sus pares con un mayor α， El exceso de capacidad y los precios de los diafragmas se convertirán en catalizadores directos. La empresa estabiliza el campo de los diafragmas húmedos, mientras que la expansión lateral de la película de aluminio – plástico y los diafragmas secos, se espera que la empresa traiga mayores beneficios marginales.
El impulso de la electrificación de los vehículos en todo el mundo no puede detenerse, y el alto crecimiento y la alta seguridad han dado a toda la cadena industrial suficiente β Propiedades. Rara vez se ha llegado a un consenso sobre el desarrollo de vehículos de nueva energía en todo el mundo. Debido al rápido aumento de la permeabilidad de los vehículos de nueva energía en el futuro y a la influencia de las emisiones de almacenamiento de energía, las baterías de litio, los materiales de baterías de litio, las materias primas aguas arriba y otras cadenas industriales están en un Estado de aumento continuo.
El patrón de la industria del diafragma es excelente, el líder disfrutará plenamente del Alto dividendo de crecimiento. El patrón de competencia de la industria del diafragma es excelente, la empresa logra la rápida expansión de la capacidad de producción y la reducción de costos y el aumento de beneficios a través de las ventajas de los equipos, la tecnología, etc. la cuota de mercado es del 50%, formando un patrón más fuerte de la industria del diafragma. Mientras tanto, la relación entre la oferta y la demanda es cada vez más estrecha, lo que conduce a la mejora de los precios. β La industria, la empresa puede disfrutar plenamente del Alto dividendo de crecimiento.
Dos puntos de crecimiento marginal no pueden ser ignorados. La expansión de la capacidad de recubrimiento en línea y la introducción de la empresa, en cierta medida, para obtener más clientes de recubrimiento, reducir el costo potencial de los enlaces de recubrimiento, mejorar los beneficios de nivelación, fortalecer la competitividad básica de la empresa. Además, se espera que el desarrollo horizontal de la película de aluminio – plástico y el diafragma seco aporten beneficios marginales a la empresa.
Previsión de beneficios: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán 144 / 202 / 26.7 mil millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 54 / 80 / 10.5 mil millones de yuan, lo que corresponde a la valoración actual de 33 / 22 / 17 veces. Dado que la empresa es el líder de la placa de diafragma, disfrutando plenamente de los altos dividendos de crecimiento de la industria, se espera que el rendimiento dé la bienvenida a la cantidad y el aumento de los precios, dando a la empresa 202250 veces PE, el precio objetivo correspondiente 302 Yuan, hay un 50% de espacio ascendente, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura del riesgo esperado, el progreso de la batería de estado sólido acelera el riesgo, el progreso de la expansión de la producción de la empresa no está a la altura del riesgo esperado, el riesgo macroeconómico y el riesgo de política.
