Sinosteel New Materials Co.Ltd(002057) ( Sinosteel New Materials Co.Ltd(002057) )
El beneficio neto de q1 ha aumentado considerablemente. Según el pronóstico del desempeño de q1, los beneficios de la empresa aumentaron considerablemente, y el beneficio neto de la empresa durante el período de que se informa fue de 60 a 66 millones de yuan (yoy + 115,3% – 136,8%), y el beneficio no neto deducido fue de 44 a 50 millones de yuan (yoy + 139,2% – 171,9%). Las principales razones del gran aumento del rendimiento de la empresa son la buena situación de funcionamiento de cada sección, la expansión continua del negocio de pruebas, el alto rendimiento del negocio de materiales magnéticos en general, el aumento de las subvenciones gubernamentales a la investigación científica y el aumento de la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa.
Se espera que la tasa de ocupación de la ciudad siga aumentando. Puntos de vista del negocio de pruebas de la empresa: 1) altos ingresos, beneficios estables: Zhengzhou Metal Products Research Institute 2017 – 2020 ingresos 4.4 / 4.7 / 5.6 / 710 millones de yuan, CAGR 42. 0%, el margen bruto se mantuvo estable en más del 50% durante todo el año, liderando a sus pares. Se espera que la cuota de mercado aumente aún más: la historia del negocio de inspección de la empresa es de más de 30 años, dependiendo de la distribución nacional del negocio ferroviario, la calificación es completa, en los últimos dos años a través de M & A en carreteras, puentes y otras áreas de infraestructura para ampliar activamente El negocio no ferroviario. Apoyo a la política de desarrollo de la industria: en la actualidad, el segundo borrador del “14º plan quinquenal” de China sobre el desarrollo de la inspección y el examen de la acreditación ha formado el “Plan” que señala que la industria de la inspección y el examen de la acreditación entrará en una nueva etapa de desarrollo de alta calidad, que se desarrollará a gran velocidad y se desarrollará simultáneamente con la reforma y la innovación.
Beneficiando la neutralización del carbono, la demanda de materiales magnéticos se enfrenta a un aumento explosivo. La compañía planea desarrollar vigorosamente el negocio de materiales magnéticos en el 14º plan quinquenal, y ahora planea ampliar la capacidad de producción de dispositivos magnéticos permanentes a 34.000 toneladas (15.000 toneladas en la actualidad), imanes permanentes de tierras raras a 5.000 toneladas (1,5 kilotoneladas en la actualidad), y completar la adición de 15.000 toneladas de Ferrita magnética blanda. Perspectivas futuras del negocio de los materiales magnéticos: (1) los materiales magnéticos de la empresa se utilizan aguas abajo en el campo de los electrodomésticos tradicionales, los nuevos vehículos energéticos, el carbono y el Fondo, se espera que la industria mantenga un alto grado de vista. Esperamos que el consumo de imanes permanentes de alto rendimiento ND – fe – B en China alcance 87.000 toneladas en 2025 y CAGR 16 en 5 años. 6%; Se espera que el espacio de la industria de ferrita magnética suave alcance los 14.900 millones, cagr11 en 5 años. 9%, (2) la empresa es una empresa nacional de alta tecnología transferida por el Instituto de investigación científica, con una fuerte capacidad de I + D, y la tasa de I + D ocupa el primer lugar en la industria (5,7% en 2020).
La reforma orientada al mercado es pionera y el sistema de incentivos es perfecto. La empresa se adhiere a la profundización de la reforma orientada al mercado, los intereses de los empleados y los intereses de la empresa están profundamente vinculados para impulsar el desarrollo de la empresa. A principios de 2020, la empresa fue seleccionada como “empresa modelo de reforma de la Ciencia y la tecnología”; En abril de 2021, la filial de inspección de China Steel Company completó la reforma mixta, con una participación del 3,1% de los empleados; En septiembre del mismo año, la empresa propuso un incentivo de capital para conceder 13,28 millones de opciones de acciones a 148 personas a un precio de 4,15 yuan por acción.
Previsión de beneficios: Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años sea de 2,1 / 3,1 / 420 millones de yuan respectivamente, lo que corresponde a 0,28 / 0,41 / 0,56 Yuan EPS y 29,6 / 20,3 / 15,0x PE. El sistema de incentivos para el negocio de pruebas de la empresa es bueno, el negocio de materiales magnéticos disfruta del crecimiento de la industria, se espera que mantenga los ingresos en el futuro, el alto crecimiento de los beneficios, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la demand a de materiales magnéticos aguas abajo no es tan rápido como se esperaba, la expansión del negocio de pruebas no es tan esperada, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
