Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) ( Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) )
Descripción del evento
El 13 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.645 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,28%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.016 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,94%. El beneficio neto después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 673 millones de yuan, un aumento del 103,10% con respecto al a ño anterior. Durante el período que abarca el informe, la empresa se adhirió al modelo de desarrollo de “recursos escasos + innovación tecnológica + integración de la cadena industrial”, cuyos principales productos son el fosfato monoamónico de calidad industrial, el fosfato dicálcico de calidad para piensos y el fosfato monoamónico de calidad para fertilizantes.
Aumento de la prosperidad de la industria de fertilizantes químicos
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.645 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,28%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.016 millones de yuan, un 51,94% más que el mismo período del año anterior. Los ingresos de los productos de la serie de fertilizantes ascendieron a 3.472 millones de yuan, lo que representa el 52,25%, y los ingresos de fosfato monoamonio de grado Industrial ascendieron a 1.071 millones de yuan, lo que representa el 16,12%. Dado que la continuación de la epidemia mundial ha llevado a los países de todo el mundo a prestar más atención a la seguridad alimentaria, muchos países han promulgado políticas industriales para alentar el cultivo de cereales, la demanda mundial de fertilizantes químicos sigue aumentando y la prosperidad de la industria de fertilizantes químicos sigue aumentando. En cuanto al lado de la oferta, debido a la restricción de la producción de fertilizantes fosfatados en el extranjero, el mercado de fertilizantes químicos se ha vuelto insuficiente y la oferta y la demanda del mercado se han mantenido en un estrecho equilibrio. En abril de este año, el precio del fosfato monoamonio de grado fertilizante era de 3.540 Yuan / tonelada, un 49,43% más que el año pasado; El precio del hidrogenofosfato de calcio de grado alimentario fue de 3.686 Yuan / tonelada, un 109,54% más que el año pasado. El precio de los fertilizantes compuestos fue de 3.480 Yuan / tonelada, un 47,64% más que el año pasado. Al mismo tiempo, el fosfato de monoamonio de calidad industrial se ve afectado por el vigoroso desarrollo de la industria de baterías de nueva energía, la demanda está aumentando rápidamente, el precio medio de mercado actual es de 7.125 Yuan / tonelada, un aumento del 28,28% con respecto al año pasado. La tasa de utilización de la capacidad de producción de la serie de fertilizantes de la empresa supera el 110%, el volumen y el precio de los principales productos aumentan al mismo tiempo, los ingresos anuales de explotación y el rendimiento han aumentado considerablemente.
Establecimiento de un plan de adquisición de mineral de fosfato para acelerar el proceso de integración de la mineralización
El plan de adquisición de la mina de fosfato de la empresa se puso en marcha y se determinó que la contraprestación del 100% de las transacciones de acciones de Tianrui Mining era de 956 millones de yuan, y el precio de emisión de las acciones emitidas para la compra de activos era de 7,67 Yuan / acción. En la actualidad, el proyecto de adquisición de fosfatos de la empresa se está llevando a cabo de manera ordenada, y el 7 de marzo se anunció que se había recibido la solicitud de autorización administrativa de la Comisión Reguladora de valores de China. Tianrui Mining posee el derecho de mineral de fosfato de Mabian en la provincia de Sichuan, con una reserva de recursos de mineral de fosfato de 95.975000 toneladas, una escala de explotación de 2,5 millones de toneladas al a ño y una unidad de procesamiento de minerales de 2 millones de toneladas al año.
Deyang, Xiangyang dos bases de la empresa tienen una rica asignación de recursos de mineral de fósforo, la adquisición de la empresa después de la finalización de la reserva de recursos de materia prima de mineral de fósforo aumentará significativamente, Tianrui Mining ha aumentado la capacidad de producción anual de mineral de fósforo de 2,5 millones de toneladas, la mayoría de las necesidades de la base de Mianzhu fosfato, la empresa tendrá una producción anual de mineral de fósforo de 3,65 millones de toneladas de capacidad. El acceso de la empresa a los recursos de fosfato aguas arriba, se espera que acelere la distribución de la cadena industrial integrada de mineralización, ayudará a mejorar el control y la capacidad de garantía de los recursos de fosfato aguas arriba de las principales bases de producción de la empresa, al mismo tiempo, reducirá la Dependencia de la roca de fosfato comprada y reducirá el impacto negativo de la fluctuación de los precios de la roca de fosfato en la rentabilidad de la empresa, dará pleno juego al efecto sinérgico de la industria y mejorará el nivel general de beneficios de la empresa.
Diseño de la pista de materiales de litio para abrir la segunda curva de crecimiento
La empresa se adhiere al “recurso escaso + innovación tecnológica + integración de la cadena industrial” modelo de desarrollo, diseño activo de nuevos materiales energéticos. La empresa Deyang Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) \ \ \ Al mismo tiempo, la empresa promueve constantemente Panzhihua, Hubei y otros nuevos materiales energéticos de litio. La empresa tiene previsto invertir 12.000 millones de yuan en el parque industrial Deyang para construir nuevos materiales energéticos para la batería de litio Deyang, incluidos 200000 toneladas de fosfato férrico, fosfato férrico de litio y proyectos conexos. La empresa cultiva profundamente la cadena industrial verde de baja emisión de carbono de múltiples recursos “S – P – ti – fe – li – CA”, como la empresa líder de fosfato de amonio de grado industrial en China, la empresa extiende la cadena industrial aguas abajo, corta en el campo de los materiales positivos de fosfato de hierro – litio, y desarrolla aún más la ventaja de la integración de la cadena industrial de “fosfato de Roca – fosfato de amonio de grado industrial – fosfato de hierro – fosfato de litio”, reduce el costo y aumenta la eficiencia, aumenta el valor añadido de los productos, y desarrolla vigorosamente el proyecto de nuevos materiales energéticos de fosfato de hierro – litio. Aprovechar las oportunidades de desarrollo industrial que ofrece el desarrollo de industrias ecológicas con bajas emisiones de carbono.
Propuestas de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 20224 sea de 9,22, 9,86 y 1.045 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de – 9,2%, 7,0% y 6,0%. El pe correspondiente fue 22, 20 y 19 veces, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Los riesgos derivados de la fluctuación de los precios de las materias primas y los principales productos;
Riesgo de Seguridad en el trabajo;
Riesgos para la protección del medio ambiente;
El calendario de puesta en marcha del proyecto es inferior a lo previsto;
El incentivo de capital no es lo que se esperaba.
