0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (0 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) )
La empresa publicó el primer trimestre de 2022 previsión de resultados: 22q1 se espera que el beneficio neto de la madre de 34,5 – 35,5 millones de yuan, un aumento de aproximadamente 3,3 – 3,5 veces; Se prevé que el beneficio neto deducido sea de 3.433 a 3.530 millones de yuan, un aumento de aproximadamente 3,4 a 3,5 veces con respecto al a ño anterior. El rendimiento de la empresa es brillante, básicamente se ha dado cuenta de la cantidad de cloruro de potasio y carbonato de litio y el aumento de los precios del rendimiento.
Placa de cloruro potásico: la producción de cloruro potásico 22q1 de la empresa es de aproximadamente 1,14 millones de toneladas, el volumen de ventas es de aproximadamente 1,45 millones de toneladas, el volumen de ventas es superior a la producción de 310000 toneladas, principalmente porque la empresa tiene más existencias en 2021. En cuanto a los precios de venta, la empresa respondió positivamente a la política nacional de precios estables, aunque el precio de venta del cloruro potásico aumentó constantemente, sigue siendo inferior al precio de las importaciones chinas de fertilizantes potásicos.
Placa de carbonato de litio: 22q1 producción de carbonato de litio alrededor de 7.000 toneladas, ventas alrededor de 67.000 toneladas. La empresa también tiene una parte de las existencias de carbonato de litio en 2021, el nivel de inventario en 22q1 no disminuyó. Además, la tasa de utilización de la capacidad de la línea de producción de carbonato de litio de la empresa en invierno es relativamente baja, se espera que en el segundo trimestre pueda volver a la producción a plena capacidad. En cuanto al precio de venta, la empresa utiliza principalmente el método de fijación de precios de mercado, por lo que el precio de venta estará más cerca del precio del mercado al contado.
Las dos principales empresas se encuentran en un alto ciclo económico: la empresa se basa en la superioridad de los recursos estratégicos únicos del Lago Salado de Qinghai Qarhan, tiene una posición estratégica muy importante en el desarrollo de los recursos del Lago Salado, se convierte en la empresa líder de China potasa y extracción de litio del Lago Salado. Tanto el cloruro potásico como el carbonato de litio pertenecen actualmente al sector de la prosperidad muy alta, se espera que el rendimiento operativo anual de la empresa alcance un crecimiento a pasos agigantados. La capacidad actual de producción de cloruro potásico de la empresa es de 5,5 millones de toneladas anuales, es la mayor empresa de producción de cloruro potásico de China, representa más del 60% de la capacidad total de China; En la actualidad, el suministro de fertilizantes potásicos en el extranjero se produce con frecuencia, lo que aumenta los precios mundiales de la potasa. La empresa tiene una capacidad de producción de carbonato de litio de 30.000 toneladas al a ño, es la mayor empresa de extracción de litio de Salt Lake en China, tiene una fuerte ventaja de costos, y todavía tiene un gran potencial de expansión de la producción; En la actualidad, la oferta y la demanda de la industria del litio están floreciendo, y el precio del carbonato de litio se encuentra en un nivel sin precedentes. China es rica en recursos de litio, y principalmente en recursos de Lagos de sal, la empresa espera disfrutar plenamente de los dividendos estratégicos del desarrollo de Lagos de sal de Qinghai.
Sugerencia de riesgo: el aumento de los precios de la potasa y la sal de litio no está a la altura de las expectativas; El progreso de la expansión de la producción de carbonato de litio fue menor de lo esperado.
Recomendación de inversión: aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”.
Aumento de las previsiones de beneficios, se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 142,16 / 313,15 / 30.871 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 1,4% / 120,3% / – 1,4%, un beneficio neto atribuible a la madre de 42,61 / 144,96 / 14.563 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 108,9% / 240,2% / 0,5%; EPS diluido 0,78 / 2,67 / 2,68 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 39 / 11 / 11x. Teniendo en cuenta las ventajas excepcionales de los recursos de la empresa en el Lago Salado de itochal Khan, la empresa está en la posición de liderazgo absoluto en el campo de la potasa y la extracción de litio en el Lago Salado de China, especialmente la capacidad de producción de la empresa en el campo de la extracción de litio en El Lago Salado se espera que se expanda rápidamente en el futuro, y se espera que disfrute plenamente de los dividendos de desarrollo del ciclo económico de la industria del litio y mantenga la calificación de “comprar”.
