Novogene Co.Ltd(688315) ( Novogene Co.Ltd(688315) )
Evento: el 12 de abril de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación acumulados de la compañía durante todo el año 1.866 millones de yuan, un aumento del 25,26 por ciento en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 225 millones de yuan, un aumento del 515,74 por ciento en comparación con el año anterior, el beneficio neto de la madre de 176 millones de yuan, un aumento del 696,11 por ciento en comparación con el año anterior. En un solo trimestre, 2021q4 logró ingresos de explotación de 590 millones de yuan, un aumento del 10,20% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 96 millones de yuan, un aumento del 8,05% con respecto al año anterior.
El desempeño se ajusta a las expectativas y supera activamente los efectos de la epidemia de covid – 19. Los ingresos de explotación de los servicios básicos de investigación científica en Ciencias de la vida ascendieron a 656 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,70% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de la investigación médica y los servicios técnicos ascendieron a 273 millones de yuan, lo que representa un aumento del 8,45%. Los ingresos de explotación de los servicios de la Plataforma de secuenciación ascendieron a 704 millones de yuan, un aumento del 38,84% con respecto al año anterior. A nivel regional: los ingresos de explotación del mercado chino ascendieron a 1.198 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,62%. Los ingresos de explotación de los mercados extranjeros ascendieron a 666 millones de yuan, un aumento del 26,42% con respecto al año anterior. Desde 2020, todas las empresas de la empresa se han visto afectadas por la epidemia de covid – 19 en diversos grados, en la que el Servicio de investigación científica básica en Ciencias de la vida y el Servicio de investigación médica y tecnología han disminuido notablemente en 2020, la situación de la prevención y el control de la epidemia de covid – 19 en todo el mundo sigue siendo grave en 2021, la empresa ha superado activamente la influencia de la epidemia de covid – 19 y ha logrado un crecimiento positivo en todo el a ño, en el que el Servicio de la Plataforma de secuenciación sigue manteniendo una tendencia de desarrollo de rápido crecimiento.
El nivel de intelectualización aumenta, el efecto de escala aparece gradualmente. La empresa es la primera empresa de la industria en llevar a cabo un intento de automatización de la producción de todo el proceso, ha desarrollado un sistema de entrega inteligente flexible líder en el mundo, puede realizar la extracción de muestras, la detección, la construcción de la base de datos, la inspección de la base de datos, La pooling de la base de datos y la automatización de todo el proceso de análisis de la información biológica. En 2021, la empresa completó la transformación inteligente de la secuenciación manual de amplificadores fuera de línea, siguió consolidando las ventajas de la producción inteligente de la empresa, redujo significativamente el costo de mano de obra y redujo el tiempo de entrega de los productos. En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa alcanzó el 42,89%, aumentó 7,77 PCT en 2020, aumentó 3,74 PCT en 2019 antes de la epidemia, en el caso de la disminución marginal de los costos de secuenciación de la industria, el aumento de la tasa bruta de ventas de la empresa se benefició principalmente de la Mejora del nivel de inteligencia. En 2021, la tasa neta de ventas de la empresa alcanzó el 12,25%, aumentó 9,94 PCT en 2020, aumentó 4,79 PCT en 2019 antes de la epidemia, y la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de venta de la empresa disminuyeron significativamente. Creemos que el costo fijo de la industria de servicios de secuenciación genética es alto. Como proveedor líder mundial de servicios de secuenciación, el efecto de escala se mostrará gradualmente con el aumento de la cuota de mercado.
Seguir mejorando la capacidad de servicio de secuenciación y explorar productos de aplicación clínica. Desde 2021, la empresa ha seguido aumentando la inversión en infraestructura: el centro experimental del Reino Unido a través de una serie de certificaciones autorizadas, comenzó a desarrollar servicios de secuenciación clínica basados en GNS; Xinjiapo experimental Center y Tianjin experimental Center completaron la expansión de la producción de la Plataforma de secuenciación de tres generaciones, la empresa se convirtió oficialmente en un proveedor de servicios de secuenciación certificado por pacbio; Se iniciaron los preparativos para la construcción de nuevos laboratorios en Shanghai y otros lugares y se siguió mejorando la capacidad de cobertura en determinadas zonas. Desde 2021, la empresa ha seguido explorando productos de aplicación clínica, basado en el kit de diagnóstico de acompañamiento de GNS aprobado, para seguir desarrollando el negocio de admisión, a finales de diciembre de 2021, la empresa ha completado casi 40 hospitales centrales para ganar la admisión, el tamaño de la muestra aumentó rápidamente. Creemos que la empresa ha establecido laboratorios localizados en Tianjin, Nanjing, Singapur, Estados Unidos, Reino Unido, infraestructura perfecta, capacidad de servicio líder, aumento de la capacidad y exploración clínica ayudará a la empresa a abrir el techo del crecimiento.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean de 2.518 millones, 3.305 millones y 4.255 millones, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 304 millones, 409 millones y 543 millones, respectivamente. EPS correspondiente es de 0,76 Yuan, 1,02 yuan y 1,36 yuan respectivamente. Pe correspondiente es 31,4 veces, 23,4 veces y 17,6 veces, respectivamente, dando la calificación de inversión de Buy – A.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la competencia industrial se intensifique; Covid – 19 Epidemic Uncertainty Risk; Riesgo de dependencia del proveedor aguas arriba.
