Acciones A.D. ( Yonggao Co.Ltd(002641) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 11 de abril, con ingresos de explotación anuales de 8.880 millones de yuan, un aumento del 26,2%; El beneficio neto a la madre ascendió a 580 millones de yuan, lo que representa una disminución del 25%. El efectivo neto de las actividades operacionales fue de 340 millones de yuan, lo que representa una disminución del 68,3%. Las ganancias por acción fueron de 0,47 Yuan / acción. Cuatro estaciones, los ingresos de la empresa 2.510 millones de yuan, un aumento del 10%; El beneficio neto a la madre ascendió a 220 millones de yuan, lo que representa una disminución del 6,4%. El efectivo neto de explotación fue de 330 millones de yuan.
Puntos clave para apoyar la calificación
Las ventas aumentaron un 12,6% y el precio medio aumentó un 12,1%. Las ventas anuales de tubos de plástico de la empresa ascendieron a 728800 toneladas, un aumento del 12,6%; Calculamos el precio medio de los productos de tubería de plástico 12185 Yuan / tonelada, con un aumento del 12,1%; Los productos de la empresa durante todo el año para lograr un aumento de la cantidad y el precio. El costo de los productos de tuberías de plástico fue de 9.894,8 Yuan / tonelada, un aumento del 22,3%. La principal región de ventas de la empresa, China Oriental, logró ingresos de ventas de 5.390 millones de yuan, un aumento del 27,8%, representando el 60,7%; Los ingresos de los principales productos de PVC ascendieron a 4.450 millones de yuan, un aumento del 31,4%, lo que representa el 50,1%.
El aumento de los precios de las materias primas y las deudas incobrables arrastran los beneficios, el crecimiento de los ingresos refleja la capacidad de resistencia de los principales: a lo largo del año, la empresa no aumenta los ingresos. La construcción de la capacidad de producción de la empresa es suave, en la actualidad tiene más de 1 millón de toneladas de capacidad de producción de tuberías de plástico; El desarrollo del mercado en las áreas clave de la empresa también ha mantenido un buen impulso. En 2021, el costo de las materias primas siguió aumentando, lo que redujo el margen de beneficio de la empresa. Evergrande Cash Flow Thunderbolt problem caused the company Bad Debt individual provision. El saldo contable de las cuentas por cobrar del Grupo Hengda de la empresa asciende a 480 millones de yuan, y la provisión individual para deudas incobrables en 2021 asciende al 20%, lo que afecta a los beneficios de la empresa por un total de 96.473 millones de yuan. En la actualidad, los precios de las materias primas han disminuido, y la escala de deudas incobrables Evergrande es controlable, la empresa se ve bien en 2022 en la batalla ligera.
Posición estable, optimista sobre el desarrollo a medio y largo plazo: en la actualidad, la empresa tiene más de 1 millón de toneladas de capacidad de tuberías de plástico, ocupa el segundo lugar en la industria, la tasa de ocupación de la ciudad es de alrededor del 4,4%, la posición de la industria es estable. En los últimos años, la gobernanza empresarial ha mejorado gradualmente, la tasa de cuatro costos ha disminuido gradualmente, se espera que el valor interno de la empresa siga profundizando.
Valoración
Teniendo en cuenta que el desarrollo del mercado de la empresa es suave, se espera que la presión de los costos disminuya, esperamos que 2022 – 2024, los ingresos de la empresa para 105,4, 121,1, 138,7 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa matriz es de 7,7, 9,9 y 1,19 millones de yuan, respectivamente. EPS 0,63, 0,80, 0,97 Yuan, mantener la calificación de compra de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Aumento de los precios de las materias primas, aumento de la competencia en el mercado, exceso de capacidad, riesgo de deudas incobrables de un solo cliente
