Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ( Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación en 2021 alcanzaron 8.166 millones de yuan, un aumento del 1,42% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.310 millones de yuan, un aumento del 24,76% con respecto al año anterior; 2021q4 logró un beneficio neto de 278 millones de yuan, un aumento del 15,56% con respecto al a ño anterior; Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,08 Yuan (impuestos incluidos) por acción.
El aumento constante de las ventas de Torres eólicas, la escala de parques eólicos conectados a la red y el aumento de las horas de uso de la electricidad en línea. Las ventas de Torres eólicas y productos relacionados de la empresa aumentaron ligeramente, las ventas de Torres eólicas en 2021 fueron de + 6,13% a 626500 toneladas, el precio unitario disminuyó ligeramente de 3,45% a 8.264 Yuan / tonelada, los ingresos de explotación fueron de + 2,47% a 5.177 millones de yuan; El margen bruto disminuyó 5,24 PCT a 12,07% año tras año, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas, como el acero, y a la intensificación de la competencia industrial, lo que hizo que la rentabilidad se viera sometida a una presión gradual. Las ventas de cuchillas en productos de hoja – 16,43% a 2.675, las ventas de moldes aumentaron a 61, los ingresos de explotación de la placa – 17,58% a 1.781 millones de yuan. A finales de 2021, la escala de conexión a la red acumulada de 884 MW se incrementó rápidamente. El aumento significativo de la eficiencia de la operación impulsó la cantidad de electricidad conectada a la red de + 47,29% a 2.091 millones de grados, y condujo a los ingresos de explotación de la placa de + 47,94% a 1.051 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El aumento de las horas de uso también aumentó el margen bruto de beneficio en 3,47 PCT a 70% en comparación con el mismo período del año pasado.
La expansión continua de la capacidad de la torre y la estrategia de “doble mar” garantizan el envío y la rentabilidad. En 2021, la empresa ha completado preliminarmente la distribución de la capacidad de producción a nivel nacional. En abril de 2022, la capacidad de producción de la torre se estima en 900000 toneladas al a ño. Con la finalización y puesta en marcha de los siguientes proyectos Shayang (120000 toneladas al año), Qian ‘an (100000 toneladas al año) y Hepu (100000 toneladas al año), la capacidad de producción de la torre se incrementará a 1,2 millones de toneladas al año a finales de 2022. Además, la empresa está promoviendo constantemente la construcción de bases marinas en Alemania y Sheyang (con una capacidad total de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas al a ño), y llevará a cabo una nueva ronda de “doble mar” en 2022, centrándose en las provincias costeras (Jiangsu, Guangdong / Guangxi, Fujian), a fin de garantizar el crecimiento continuo de los envíos de Torres y el mantenimiento de la rentabilidad.
La expansión acelerada de la placa industrial de carbono cero y la aceleración del desarrollo y la construcción de los recursos de energía eólica proporcionan un nuevo aumento del rendimiento. A finales de 2021, la escala acumulada de parques eólicos conectados a la red de la empresa era de 884 MW, y se esperaba que el proyecto de 500 MW de wulanchabu completara la red de capacidad completa en 2022; The Follow – up company is expected to continue to exchange New Energy Development Indicators through Industrial Park Construction (such as Shayang wind power Equipment Industrial Park Project received 600 MW New Energy Project Construction Indicators Award in Hubei Province) Combined with Equipment Manufacturing and Zero Carbon Industry sector, and through its own Professional capacity to continue to improve the operation Efficiency of wind power plant, for the Follow – Up Development of the company to provide a New Performance increase.
Mantener el ritmo de “compra”: de acuerdo con el ritmo de expansión de la capacidad de la torre y el progreso del desarrollo de los recursos de energía eólica, aumentamos las previsiones de beneficios a 22 – 23 años e introdujimos las previsiones de beneficios a 24 años. Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 15,76 / 19,64 / 2.525 millones de yuan (aumento del 5% / aumento del 12% / aumento), lo que corresponde a eps0. 87 / 1.09 / 1.40 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 22 – 24 años pe 14 / 11 / 9 veces. La expansión continua de la capacidad de la torre de la empresa, la estrategia de “doble mar” para garantizar la rentabilidad, mientras que el desarrollo de los recursos de las centrales eólicas para acelerar el aterrizaje para contribuir a un nuevo aumento del rendimiento, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la instalación de energía eólica no es lo que se esperaba, el riesgo de cambio de la nueva política de la industria energética, el riesgo de fluctuación de la demanda causado por la “oleada de carga” de la industria de la energía eólica, la presión de reducción de precios causada por la tendencia de la Paridad afecta a la rentabilidad.
