Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) ( Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) )
Asunto:
La empresa publicó el informe de ventas de ganado y aves de corral en marzo de 2022, las ventas de cerdos vivos de la empresa en marzo de 82.000, febrero (59.000) para mantener un crecimiento sustancial, 2022.q1 en total 162200 cerdos vivos, 2021.q4 un aumento sustancial del 509,57%.
Guoxin Agricultural Perspective: 1) We believe that the High Growth of Pig out of the column in March again Proves the Reproduction ability of the company, 2022 Annual Monthly out of the column are expected to maintain a Rapid Growth momentum, 2022 – 2023, the column is expected to be 1.2 million and 2.5 million in order, the Company corresponds to the next year the value of Market of only about 2000 Yuan / Head, Growth and Valuation 2022 es la mejor etapa de diseño de la placa porcina, especialmente recomendamos un pequeño volumen, rápido crecimiento de la columna, fuerte objetivo de la fuerza financiera, mejor elasticidad del rendimiento y la certeza del crecimiento, desde este punto de vista, recomendamos el núcleo Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) . Huatong Breeding assets should enjoy Higher Valuation because Zhejiang Breeding assets have Scarcity (Zhejiang Pig Price High & Small Income Prevention and Control Pressure caused by Small Retail), March Monthly Report Verified again Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Consejos de riesgo: la industria de la muerte incontrolada de la epidemia porcina, el aumento incontrolado de los precios de las materias primas alimentarias trajo presión de costos. Consejo de inversión: la empresa es típica de beta y Alfa haciendo doble clic en el objetivo. Beta se encuentra en el momento en que el ciclo porcino se acerca; Alpha se encuentra en la capacidad de la empresa mes a mes, y el costo q1 se espera lograr una mejora marginal significativa, el crecimiento y la valoración del espacio de reparación es suficiente, y la capacidad de producción porcina de Zhejiang tiene escasez, pertenece a los activos básicos de la agricultura, seguir recomendando. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años sea de – 1,92 / 4,21 / 1.010 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones PE de – 39,8 / 18,2 / 7,6 x, para mantener la calificación de “comprar”.
Comentario:
Hay suficiente espacio para el crecimiento y la reparación de la valoración mensual de la empresa
En la actualidad, la empresa ha construido cerca de 2,5 – 2,6 millones de edificios de capacidad integrada de autosuficiencia, 2022 – 2023 se espera que la columna de 1,2 millones y 2,5 millones. El alto crecimiento de la producción porcina en marzo demostró una vez más la capacidad de cría de la empresa. Se espera que la producción total en el primer semestre de 2022 sea de alrededor de 500000 cabezas, la producción total en el segundo semestre sea de alrededor de 700000 cabezas, y se espera que la producción mensual en 2022 mantenga El impulso de rápido crecimiento. Dado que se espera que el ciclo porcino se invierta antes de 2023, el valor medio de mercado de la empresa para el año próximo es de sólo unos 2.000 Yuan / cabeza, lo que deja suficiente espacio para la evaluación y la reparación.
ZheJiang Regional Advantage is obvious, the company sales Price is higher than the same Industry
De acuerdo con el informe mensual de ventas de marzo publicado por la empresa, los ingresos de ventas de un solo cerdo en marzo son de alrededor de 1650 Yuan, damos 115 kg de peso de la columna para el cálculo, podemos llegar a la conclusión de que el precio de venta de los cerdos comerciales de la empresa en marzo Es de 13 – 14 Yuan / kg, el precio de venta es obviamente superior a 11,64 Yuan / kg de pastizales y 12,17 Yuan / kg de wenshi, y el único cerdo tiene un claro exceso de ingresos. Zhejiang es una gran Provincia de consumo de cerdos vivos, el precio de venta de cerdos vivos es significativamente mayor que el precio nacional, a partir del informe mensual de ventas de marzo de la empresa, la lógica ha sido verificada de nuevo. En el contexto de la profunda pérdida de la industria, se espera que la empresa se base en la ventaja regional de los precios de los cerdos para lograr menos pérdidas, la sostenibilidad del efectivo o será superior a sus pares.
Ventajas obvias de la cría de cerdos en edificios, se espera que el costo de la cría de cerdos q1 supere las expectativas
El modo de cría de la empresa es el modo de integración de la cría de cerdos en edificios autopropulsados, la tasa de supervivencia de la cría de cerdos en todo el proceso es de casi el 90%, lo que refleja la ventaja obvia de la cría de cerdos en edificios. A partir de nuestro cálculo, se espera que La pérdida de q1 de la empresa sea de unos 100 millones, y el costo de la cría de cerdos disminuirá significativamente. Además, hay pocos agricultores en la provincia de Zhejiang, que pertenecen a la zona natural libre de enfermedades, y tienen ventajas naturales para la prevención y el control de la peste porcina africana y otras enfermedades. Teniendo en cuenta que la empresa es actualmente una rara empresa de cría a gran escala que cotiza en bolsa en la provincia de Zhejiang, la capacidad de producción porcina de la empresa debe tener un mayor valor de mercado medio por cabeza, y el espacio de reparación de la valoración es suficiente.
Recomendaciones de inversión: seguir centrándose en las recomendaciones
Las empresas son típicas de beta con doble clic alfa. Beta se encuentra en el momento en que el ciclo porcino se acerca; Alpha se encuentra en la capacidad de la empresa mes a mes, y el costo q1 se espera lograr una mejora marginal significativa, el crecimiento y la valoración del espacio de reparación es suficiente, y la capacidad de producción porcina de Zhejiang tiene escasez, pertenece a los activos básicos de la agricultura, seguir recomendando. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años sea de – 1,92 / 4,21 / 1.010 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones PE de – 39,8 / 18,2 / 7,6 x, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La industria ha sufrido una epidemia incontrolada de cerdos muertos, el aumento incontrolado de los precios de las materias primas alimentarias trajo consigo la presión de los costos.
