Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
Punto de vista básico
Los ingresos y los resultados del primer trimestre de 2022 registraron un doble aumento. La empresa emitió un pronóstico de rendimiento, se espera que los ingresos del primer trimestre de 2022 alcancen los 10,0 – 10,8 millones de yuan (35% – 45% en comparación con el a ño anterior), el beneficio neto atribuible a la madre de 468 – 505 millones de yuan (25% – 35% en comparación con El año anterior), después de deducir el beneficio neto atribuible a la madre de 428 – 465 millones de yuan (32% – 44% en comparación con el año anterior). El rendimiento general se ajusta a las expectativas.
La empresa opera de manera constante y eficaz. El rápido crecimiento de los ingresos de la empresa se debe principalmente al crecimiento constante de los ingresos de los teléfonos sip, la expansión continua y la mejora de la matriz de productos de conferencias y terminales de oficinas en la nube. La tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa después de la deducción no es ligeramente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente porque el efecto del aumento de los precios de las materias primas en el primer trimestre del año pasado no se ha reflejado plenamente, en comparación con el mismo período, el margen bruto o una pequeña disminución, el mantenimiento general de un nivel más estable.
La oferta y la demanda de chips han mejorado, se espera que la presión del lado de los costos mejore trimestralmente. Con la liberación de la capacidad de OEM de obleas, se espera que el aumento de los precios de los chips y la presión de escasez se alivien gradualmente, lo que también ayudará a mejorar el progreso de los productos de gama alta de la empresa.
Multi – dispositivo, multi – escena cooperativa Oficina móvil Mixta se ha convertido en la nueva normalidad, la empresa continúa lanzando nuevos productos, mejorando la solución de vídeo de escena completa, la competitividad de los productos sigue mejorando. Los nuevos productos de la empresa incluyen el esquema de nube híbrida, el esquema de voz casero, la Sala de conferencias inteligente y otros productos de plataforma, as í como el terminal de conferencias inteligente 4k, la placa de conferencias, la máquina de escritorio integrada, auriculares Bluetooth y otros productos terminales. Desde el punto de vista del diseño del producto, desde el software hasta el hardware, la empresa puede romper la brecha de datos en diferentes escenarios, realizar la cooperación en la nube y satisfacer las necesidades de la transición sin fisuras de múltiples escenarios en la Oficina de la empresa. La empresa siempre se ha centrado en la Oficina de la empresa y el campo de cooperación, se espera que los nuevos productos aprovechen plenamente la tecnología existente y los recursos del canal para el crecimiento futuro de la empresa para sentar una base sólida.
Indicación del riesgo: el posible efecto adverso de la fluctuación del tipo de cambio del dólar estadounidense; Las epidemias en el extranjero afectan al desarrollo empresarial.
Recomendación de inversión: mantener las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”.
Mantener las previsiones de beneficios, se espera que 2022 – 2023 el beneficio neto de la madre 22 / 2.900 millones de yuan, un aumento del 36 / 31%; El precio actual de las acciones corresponde a pe 33 / 25 veces. La inclusión de nuevos productos impulsará el rápido crecimiento del rendimiento en los próximos tres años y mantendrá la calificación de “comprar”.
