Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Los ingresos de 21 años de la empresa aumentaron un 35,65%, lo que indica un crecimiento estable en el futuro. Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 619 millones de yuan (+ 35,65%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 182 millones de yuan (+ 50,89%) y el beneficio neto atribuible no atribuible fue de 99 millones de yuan (+ 4,16%). En 2021, la empresa publicó el plan de incentivos de capital, que corresponde a la tasa de crecimiento compuesto del 35% de los ingresos anuales en los próximos tres años. En 21 años, la empresa ha logrado la condición de desbloqueo de los incentivos de capital, el incentivo de capital de la empresa ha logrado la cobertura completa del personal técnico básico, se espera que el crecimiento de la empresa a largo plazo.
El sector de la educación siguió aumentando y los mercados extranjeros se recuperaron gradualmente. En el mercado nacional, los ingresos de la empresa representaron el 57,90% en 21 años, un aumento del 29,61% con respecto al año anterior. La empresa adopta el Servicio de “localización” de hundimiento completo, amplía constantemente la cobertura de la red de ventas directas, recluta activamente distribuidores de canales; En el mercado nacional de la educación, los ingresos de la empresa en 21 años representaron el 24,34%, un aumento del 72,06%. La empresa ofrece “herramientas + contenido + formación + plataforma + servicio” soluciones de educación de inteligencia artificial para apoyar la educación de AI en 27 provincias y ciudades; En los mercados extranjeros, los ingresos de la empresa en 21 años representaron el 17,76%, un aumento del 20,71%. La empresa fortalece continuamente la construcción de la red de canales de distribución en el extranjero, el número de nuevos proveedores de canales cooperativos es más del doble que en años anteriores, y promueve continuamente la distribución local de las empresas.
La empresa sigue manteniendo una alta inversión en I + D, la construcción del sistema de ventas hace que la presión a corto plazo sobre los beneficios. Como proveedor de software industrial estandarizado, el margen bruto de la empresa sigue siendo alto, con un margen bruto de 21 a ños del 97,87%. En cuanto a la tasa de gastos, la empresa siguió fortaleciendo la construcción del sistema de comercialización, fortaleciendo la transformación del equipo de ventas directas al modelo de clientes principales, la tasa de ventas de 21 años de la empresa alcanzó el 39,79% (+ 3,36 PCT); La tasa de gastos de gestión de 21 años de la empresa es del 9,08% (+ 0,74 PCT), que es la misma que la del año pasado. Como empresa impulsada por la investigación y el desarrollo, la empresa siempre presta atención a la inversión en I + D y a la construcción de equipos de I + D, aumenta continuamente la intensidad de I + D de 2d / 3dcad y cae, la versión del producto continúa iterando, el rendimiento del producto mejora constantemente, la tasa de gastos de I + D de la empresa en 21 años es de 32,79%, y continúa manteniendo una alta inversión en I + D.
La recompra pone de relieve la confianza en el desarrollo a largo plazo y la tendencia a la localización de programas informáticos industriales no ha cambiado durante mucho tiempo. El 11 de abril, la empresa publicó el plan de recompra, con 30 millones de Yuan – 60 millones de yuan recompra de acciones, el precio de recompra no es superior a 350 yuan / acción, la fuente de capital de recompra es el capital de oferta excesiva, el plan de recompra muestra la confianza de la empresa en El desarrollo a largo plazo. El umbral de software industrial es muy alto, la empresa espera romper el cuello de la tarjeta de software de diseño industrial en China, valoramos la tendencia de desarrollo de la empresa como líder en el campo del diseño industrial chino en la marea de la localización y la autenticidad.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no es esperada, la investigación y el desarrollo de productos no son esperados
Recomendación de inversión: reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”. Reducir las previsiones de beneficios. Se prevé que los ingresos de explotación de 22 a 24 años sean de 8,54 / 11,60 / 1.538 millones de yuan, y que el beneficio neto de 22 a 24 años sea de 2,41 / 3,28 / 441 millones de yuan, lo que corresponde a la relación precio – beneficio de 53,0x / 38,9x / 28,9x, manteniendo la calificación de “compra”.
