Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
Punto de vista básico
Líder del vino ecológico con una larga historia, la industria principal se transformó con éxito en licor de calidad media y alta. Como uno de los representantes del vino emblemático, su marca ” Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ” se originó en el año 106 A.C., es el líder de la producción ecológica de vino. En 2015, la empresa puso en marcha activamente la distribución de la serie ecodongzang Sub – gama alta y licor de gama alta, se ha convertido en la principal fuente de ingresos de la empresa, en 2021, la proporción de ventas de licor de gama media y alta Q3 fue del 71,47%. Con el aumento de la proporción de ventas de licores de gama media y alta con un alto margen bruto, la rentabilidad de la empresa mejoró significativamente, y el margen bruto de Q3 en 2021 fue del 68,47%.
Anhui Province and its surrounding Liquor Market Potential is great, which provides Rich Soil for the Development of Hui Liquor. Anhui Province and surrounding Jiangsu, Henan, Shandong Province have a large number of White Spirit Consumption Population, all of the White Spirit production and sales Province; En la tendencia de la mejora del consumo, se espera que el licor de gama alta y el licor de gama baja alcancen el período de oportunidad. Jiangsu Province has developed Economy, the main Price of White Spirit is high, the Market Scale is expected to reach 80 billion Yuan in 2023, and the Growth is Rapid. El cinturón de precios de la corriente principal del licor en la provincia de Anhui se encuentra en un nivel relativamente alto, y se espera que la escala del mercado supere los 30.000 millones de yuan en 2022; Las empresas vitivinícolas de la provincia tienen una fuerte competitividad, y el patrón de licor de la provincia todavía tiene el espacio para mejorar la optimización. Las empresas vitivinícolas de la provincia de Shandong y la provincia de Henan no son competitivas, lo que deja a las empresas vitivinícolas extranjeras un gran espacio de mercado, y se prevé que la escala del mercado alcance 74.300 millones de yuan y 50.000 millones de yuan en 2023; Además, se espera que la proporción y la escala de licores de gama baja y alta aumenten rápidamente.
La marca, el producto, el canal juntos, la empresa se espera que entre en la vía rápida del rendimiento. En el lado del producto, el actual sistema de productos de la empresa abarca de 40 yuan a 2188 Yuan de la banda de precios, pero el enfoque central es claro, desde el lanzamiento de la serie dongzang en el mercado de licores de gama media y alta. En el lado de la marca, la empresa se basa en seis sistemas ecológicos, aboga y lidera la vinificación ecológica; En la lista publicada por Brand Finance, la Agencia de evaluación de marcas del Reino Unido, la empresa ocupó el quinto lugar entre las marcas de licor. En la promoción de la marca, la empresa promueve firmemente el proyecto de sistema de “tres acciones” y fortalece la interacción con los consumidores. En el lado del Canal, la empresa se centra principalmente en la distribución, y diferentes series de productos están a cargo de diferentes filiales. La empresa cultiva profundamente el mercado en la provincia de Anhui y se adhiere a la estrategia de “sistema de pequeñas empresas”, lo que ayuda a la empresa a mejorar la capacidad de control del canal y a romper a través de la flexibilidad en la situación de competencia más feroz. En el mercado exterior de la provincia de Anhui, la empresa concentró sus recursos en el desarrollo de la ciudad central, el número de distribuidores fuera de la provincia aumentó rápidamente a partir de 2015, el efecto de desarrollo del Canal fue notable, los ingresos fuera de la provincia entraron en una nueva etapa, representando casi el 40%.
Propuestas de inversión
Teniendo en cuenta el alto grado de reconocimiento del mercado y la estrategia de mejora de la estructura de los productos, la serie Eco – Hole Reservoir de la empresa se promueve sin problemas. Se espera que 21 / 22 / 23 EPS de la empresa sea de 1,69 / 2,28 / 2,84 Yuan, correspondiente a pe 41,12 / 23,16 / 18,57 X, por primera vez cubierto, dar una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
La economía fluctúa más de lo esperado; Seguridad alimentaria; El progreso de la reforma no fue tan rápido como se esperaba.
