Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
2021 el rendimiento ha aumentado considerablemente y los indicadores de existencias y obligaciones contractuales han aumentado constantemente. Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 4.519 millones de yuan (+ 43,08%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 589 millones de yuan (+ 37,10%), el beneficio neto deducido de la madre no atribuible fue de 449 millones de yuan (+ 38,36%), lo que es básicamente consistente con el Express. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 141 millones de yuan, una gran disminución interanual. Principalmente debido a la compra de bienes y otros aumentos de efectivo más del doble, el inventario de materias primas también aumentó en 300 millones, mientras que el aumento de los gastos de remuneración del personal. En 2021, el inventario de la empresa alcanzó los 3.035 millones de yuan (+ 46%), que consistían principalmente en materias primas y productos básicos, y ambos aumentaron considerablemente. Los pasivos contractuales ascendieron a 2.419 millones de yuan (+ 27%).
La cuota de mercado de los productos básicos sigue aumentando. La cuota de mercado de los productos DCS de la empresa aumentó al 33,8% en 21 años y al 28,5% en 20 años, ocupando el primer lugar en la cuota de mercado de los productos DCS de China durante 11 años consecutivos. La cuota de mercado de la industria química es del 51,1% y la de la industria petroquímica es del 41,6%. La cuota de mercado del sistema SIS alcanzó el 25,7%, ocupando el segundo lugar. Advanced Process Control Software (APC) ocupa el 28,6% del mercado chino y ocupa el primer lugar.
Otras industrias de sistemas de control están funcionando bien y el software industrial está creciendo rápidamente. Desde el punto de vista del calibre de los productos de la empresa, los ingresos del sistema de control automático ascienden a 2.742 millones de yuan (+ 33,2%), que es la suma del sistema de control y el sistema de control y el instrumento. Se beneficia principalmente del aumento de la cuota de mercado, as í como de la rápida mejora de la competitividad en las industrias farmacéutica, alimentaria, de materiales de construcción y eléctrica. Los ingresos de software industrial ascendieron a 871 millones de yuan (+ 63,4%), que es la suma de software industrial y sistema de control + software. Los principales productos de la empresa se enriquecen aún más, formando un total de 218 aplicaciones industriales, incluyendo bases de datos en tiempo real, gemelos digitales, gestión de la producción, optimización de procesos, seguridad de la producción, gestión de activos, gestión de la cadena de suministro y otros siete tipos de sistemas de software industrial. Los ingresos del negocio de instrumentos y contadores ascendieron a 516 millones de yuan (+ 44,2%), principalmente debido al avance de los principales proveedores de clientes y a la expansión de la cuota de mercado.
5s Shop “Ground Infiltration” Harvest effects, Overseas Growth can be. La empresa sigue creciendo el tamaño de las tiendas 5s, de las cuales los ingresos de más de 50 millones de yuan de tiendas individuales aumentaron de 16 a 33. A través de las seis tiendas 5s regionales de China, la empresa realizó marketing de precisión, en 2021 ganó millones de toneladas de refinería de petróleo y millones de toneladas de proyectos de integración de refinería de etileno y otros proyectos a gran escala, más de 10 millones de contratos de proyectos a gran escala aumentaron un 95% año tras año, 1.724 nuevos clientes. Al mismo tiempo, la empresa construye la capacidad de operación de localización en el extranjero, establece el Centro de operaciones internacionales de Singapur, construye la empresa de operación de localización. En los últimos 21 años, la empresa ha obtenido 184 millones de yuan (+ 53,8%), ha entrado sin problemas en la lista de proveedores cualificados de BASF, se ha dado cuenta de la aplicación oficial de DCS en sus instalaciones de producción y ha llevado a cabo la cooperación de transformación digital con muchos clientes de muchos países.
Sugerencia de riesgo: la epidemia se repite; El desarrollo de la fabricación inteligente no está a la altura de las expectativas; La inversión en la industria petroquímica disminuyó.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”. Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 60,00 / 77,83 / 97,97 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 30% / 26% / 24% y un beneficio neto de 7,57 / 9,56 / 1.187 millones de yuan, lo que corresponde al pe actual de 41 / 32 / 26 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
