Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Panorama general de los acontecimientos
El informe anual 2021 se publicó el 11 de abril. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.519 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,08%. El beneficio neto de la madre ascendió a 582 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,42%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 449 millones de yuan, un aumento del 38,36% con respecto al a ño anterior.
Rendimiento brillante, aumento de la cuota de mercado de productos
En el lado de los ingresos, la empresa alcanzó los ingresos de explotación de 4.500 millones de yuan en 2021, un aumento del 43% con respecto al año anterior. La automatización industrial y las soluciones de fabricación inteligente siguen siendo la principal fuente de ingresos de la empresa, alcanzando los ingresos de explotación de 3.300 millones de yuan en 2021. Entre ellos, el sistema de control distribuido en China representó el 33,8%, un aumento anual de 5,3 PCT; El sistema de instrumentos de Seguridad representó el 25,7% del mercado chino, un aumento de 3,3 PCT; El negocio de software industrial se aceleró a través de, los ingresos anuales alcanzaron 870 millones de yuan, un aumento del 63,4% año tras año, la tasa de ocupación de la ciudad de China alcanzó el 28,6%, un aumento de 1,6 PCT año tras año. Desde el punto de vista de la industria, la industria química, la petroquímica y la energía eléctrica siguen siendo los principales tramos inferiores de la empresa, con ingresos totales de 2.570 millones de yuan, lo que representa el 57,1%; El crecimiento de la industria farmacéutica y alimentaria fue rápido, con ingresos de 310 millones de yuan, un aumento del 67,3% con respecto al año anterior. En el lado de los beneficios, la empresa logró un beneficio neto de 580 millones de yuan en 2021, un aumento del 37,4% con respecto al a ño anterior. El margen bruto fue del 39,3%, una disminución de 6,3 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente al aumento de la proporción de clientes importantes y pedidos de gran volumen.
Grandes pedidos siguen cayendo, los mercados extranjeros siguen desarrollándose
En cuanto a los clientes chinos, en 2021, la empresa siguió creciendo 5 tiendas, 29 pequeñas tiendas se convirtieron en tiendas medianas y grandes, las tiendas medianas y grandes aumentaron de 39 a 68, y los ingresos de más de 50 millones de yuan aumentaron de 16 a 33 tiendas individuales. Por lo tanto, la empresa continúa rompiendo a través de los grandes clientes y los grandes pedidos de aterrizaje, y Zhejiang Energy Group, China Coal Group y otros clientes principales para establecer la cooperación estratégica, lograr más de 10 millones de contratos de grandes proyectos aumentaron un 95% año tras año. En el extranjero, la empresa continúa desarrollando el mercado extranjero, estableciendo el Centro Internacional de Operaciones de Singapur, expandiéndose gradualmente al sudeste asiático, Oriente Medio, África y otros lugares, entrando sin problemas en la lista de proveedores cualificados de BASF. Los ingresos de las operaciones en el extranjero aumentaron de 120 millones de yuan en 2020 a 180 millones de yuan en 2021, lo que representa un aumento del 53,8% con respecto al año anterior. Creemos que el avance continuo de los principales clientes de la empresa es una prueba más de la tecnología y la capacidad de ventas de la empresa, la empresa espera construir proyectos de Benchmarking, ampliar continuamente el efecto de marca, realizar el crecimiento del rendimiento.
La demanda de control automático de la industria de procesos es fuerte, y el espacio de sustitución de las importaciones es amplio.
Por una parte, en el plan de desarrollo de la integración de la información y la industrialización del 14º plan quinquenal se propone seguir promoviendo la transformación digital de la industria y promover la integración de la gestión y el control de la producción en las principales industrias de procesos, como la petroquímica, la química y la energía. Según las estadísticas de la Plataforma de servicios de integración de la industria y la tecnología de la información del Ministerio de Industria y tecnología de la información, la tasa de preparación de la fabricación inteligente de las empresas en todo el país es sólo del 11,3% en el cuarto trimestre de 2021, por lo que la demanda de transformación automática de las industrias de procesos como la petroquímica, la química y la energía eléctrica es fuerte. Por otra parte, la capacidad de suministro de las empresas chinas en la industria de instrumentos de automatización es limitada, el mercado de gama media y alta está dominado por las grandes empresas extranjeras, y el espacio de sustitución nacional es enorme. Y Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) \
Propuestas de inversión
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) es la empresa líder en productos y Esperamos que los ingresos de la empresa para 2022 – 2024 sean 61 / 81 / 108 mil millones de yuan, un aumento del 34% / 33% / 35% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,8 / 10,2 / 1.400 millones de yuan, con un aumento del 34% / 32% / 37% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda descendente es inferior a la prevista; El avance de la I + D es inferior a lo esperado; La expansión del mercado no está a la altura de las expectativas.
