Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ( Goldenhome Living Co.Ltd(603180) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 3.448 millones de yuan, un aumento del 30,61% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 338 millones de yuan, un 15,49% más que el año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 2,31 Yuan / acción. Entre ellos, la empresa logró un cuarto trimestre de ingresos de 1.228 millones de yuan, un aumento del 19,87%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 180 millones de yuan, un 24,88% más que el año anterior.
El aumento de los precios de las materias primas ha ejercido presión sobre el margen bruto de la empresa. Durante el período que abarca el informe, el margen bruto global de la empresa fue del 30,48%, una disminución del 2,24% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas, lo que dio lugar a un aumento de los costos de funcionamiento de la empresa. En el cuarto trimestre de 2021, el margen bruto de un solo trimestre fue del 32,82%, un aumento del 0,14% y un aumento del 1,46%.
La eficacia de la gestión y el control de los gastos fue evidente, y el tipo de interés neto disminuyó año tras año. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 21,38%, una disminución del 0,27% con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos de venta / gestión / finanzas / I + D fue de 11,76% / 4,65% / – 0,16% / 5,13%, respectivamente, con una variación interanual de – 0,02% / – 0,45% / 0,14% / 0,05%. Limitado por la disminución del margen bruto, el margen de beneficio neto de la empresa durante el período que abarca el informe fue del 9,71%, una disminución del 1,33% con respecto al a ño anterior, de la cual el margen de beneficio neto de la empresa en el cuarto trimestre fue del 14,58%, un aumento del 0,57% con respecto al año anterior y un aumento del 6,72% con respecto al mes anterior.
El diseño de toda la categoría es cada vez más perfecto, vestuario, puerta de madera rendimiento comercial brillante. La empresa se adhiere a la promoción de la diversificación de la distribución de la categoría, la marca, las ventajas del canal siguen siendo empoderadas, el negocio de armarios de cocina crecimiento constante, vestuario, puertas de madera, nuevos productos de rápido desarrollo. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de las empresas de armarios de cocina / vestuario / puertas de madera ascendieron a 24,8 / 8 / 084 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,62% / 60,33% / 242,17% y un aumento del 71,94% / 23,21% / 2,44%.
Centrarse en los canales minoristas y profundizar continuamente el modelo de desarrollo de todos los canales. La empresa se adhiere al canal minorista como el núcleo, el diseño de múltiples canales para hacer frente a la tendencia de fragmentación del tráfico. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa procedentes de canales minoristas / a granel / en el extranjero ascendieron a 20,7 / 11,45 / 164 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,4% / 28,22% / 51,37% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la Proporción de ingresos de explotación fue del 60,05% / 33,21% / 4,75%, respectivamente. A finales de 2021, la empresa tenía un total de 3.031 distribuidores, un aumento de 569 en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con 1.720 / 919 / 388 / 35 armarios de cocina / armarios / puertas de madera / armarios; Al mismo tiempo, la empresa cuenta con 31 tiendas de venta directa.
Sugerencias de inversión: la empresa continúa profundizando toda la categoría, todo el diseño estratégico del Canal, el rendimiento de la expansión de la categoría es brillante, la fuerza del canal se fortalece continuamente, se espera que la empresa 2022 / 23 / 24 para lograr eps2. 73 / 3.42 / 4.23 Yuan / acción, correspondiente a pe 12x / 9x / 7x, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior a lo esperado; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
