National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.467 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,19%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 146 millones de yuan, un aumento del 67,81%.
La empresa líder en obleas de silicio de semiconductores, en el auge de la industria + la ola de sustitución doméstica, las obleas de silicio de la empresa tienen una ventaja competitiva básica, como la escala de la primera ventaja de lanzamiento + la capacidad de producción líder en China & inicio rápido + nivel de innovación tecnológica líder. National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) since its establishment, adhering to the major strategic needs of the National Semiconductor Industry, adhering to the Globalization layout, Keeping close to the International Frontier Technology, Breaking through a number of Key Core technologies in the field of Semiconductor Silicon fabrication, Breaking the situation that the domestication rate of China ‘s 300mm Semiconductor Silicon is almost 0 per cent, the 300mm production of the company is first to realize scale production in China, and the target Al mismo tiempo, los proyectos de inversión contribuirán a la rápida expansión de la capacidad.
La industria de obleas de silicio ha entrado en un largo período de auge de la demanda y la demanda, y tiene la ventaja de la escala de la capacidad de producción de arranque rápido. Bajo la condición de que la oferta del mercado de obleas de silicio es limitada y no se ha puesto en marcha una nueva capacidad de producción, la expansión de la producción de la fábrica de sustitución de obleas de silicio hace que la cantidad de obleas de silicio de semiconductores aumente en línea recta, lo que hace que el aumento del precio de las obleas de silicio y el aumento de la cantidad y el precio. La industria de materiales semiconductores pertenece al período posterior a la fabricación, las empresas de obleas de silicio se beneficiarán en gran medida de los dividendos de la capacidad de producción de la fábrica de obleas, teniendo en cuenta que el ciclo de expansión de la capacidad de fabricación de obleas es de más de seis meses, la industria de obleas de silicio seguirá prosperando.
En el lado de la oferta, de acuerdo con los datos de icmtia y nuestra estimación, la capacidad de suministro de obleas de silicio Semiconductor de 300 mm en China a finales de 2021 es de aproximadamente 950000 piezas / mes (incluyendo películas positivas + películas de prueba), National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) representa alrededor del 32%. En el lado de la demanda, la demanda mensual de obleas de silicio de 300 mm en China continental a finales de 2021 es de aproximadamente 1,31 millones de obleas de silicio al mes, lo que supera con creces la capacidad de oferta de 950000 obleas al mes. En cuanto a la capacidad de producción de la empresa, Shanghai Xinsheng 300mm Silicon chip alcanzará el objetivo de 300000 piezas / mes de capacidad instalada a finales de 2021, aumentará la capacidad del proyecto, se espera que la capacidad de producción de 300 mm se duplique después de la producción, y la empresa planea alcanzar el objetivo de capacidad de 1 millón de piezas al mes en el futuro. El nuevo coche de energía zarpó y el silicio de 200 mm dio la bienvenida a la oportunidad de oro de nuevo. Nuestra subsidiaria shinao Technologies y okmetic continúa la disposición, la capacidad de producción de obleas pulidas de 200 mm o menos es de más de 400000 piezas / mes, la capacidad de producción de obleas soi de 200 mm o menos es de más de 50.000 piezas / mes.
Tecnología & el producto se compara con el estándar internacional avanzado, realiza el nodo de proceso + dominio de aplicación + cliente principal + tipo de producto 4 cobertura completa, ayuda a obtener la fuente de clientes estables. National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) \ National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) \ \ \ \ \ \ La tecnología de la empresa continúa profundizando los avances, como la optimización de los productos epitaxiales, la eliminación de los anillos de borde mclt, la mejora de la utilización de dispositivos de toda la oblea, la mejora rápida de la longitud efectiva del cristal casi perfecto.
Ampliar las líneas de negocio existentes e invertir en el campo de la fotomáscara avanzada. En 2021, la empresa, como socio limitado, participó en la inversión y estableció la Asociación Guangzhou xinruiguang Equity Investment Fund, que aportó 400 millones de yuan. A finales de 2021, la inversión se había completado. La Asociación es un fondo de proyectos, y la inversión de la empresa como socio limitado se invertirá en Guangzhou xinrui photomask Technology Co., Ltd. Guangzhou xinrui photomask Technology Co., Ltd. Fue fundada el 8 de febrero de 2021. El negocio principal pertenece a la categoría de “materiales de circuitos integrados”. La línea de producción de fotomáscaras avanzadas para procesos de 40 – 28 nm o más se construye para resolver el problema de que no hay proveedores locales de fotomáscaras avanzadas comerciales En China.
Sugerencias de inversión: sobre la base de la alta demanda de la industria de obleas de silicio Semiconductor y la lógica de la sustitución nacional, esperamos que el beneficio neto de 22 / 23 / 24 sea de 1,91 / 248 / 319 millones de yuan, respectivamente, manteniendo el precio objetivo de 31,38 Yuan / acción, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: concentración de la zona de ventas, aumento del costo de la mano de obra, aumento de la epidemia, pérdida de personal técnico de I + D
