Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Puntos de inversión
Evento: en la noche del 11 de abril de 2022, el informe anual 2021 fue publicado. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 12.574 millones de yuan (+ 34,45% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 982 millones de yuan (+ 14,70%) en comparación con el mismo período del año anterior; Después de deducir las pérdidas y ganancias de los activos invertidos o gestionados por otros y las subvenciones gubernamentales, la empresa obtuvo un beneficio no neto de 708 millones de yuan (2,69% año tras año). El beneficio neto de la empresa en 2021 superó nuestras expectativas.
Afectados por el aumento de los precios de las materias primas y el transporte marítimo, los márgenes de beneficio de la empresa se vieron afectados: en 2021, el margen bruto / neto de ventas de Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) La disminución del margen bruto de la empresa se debe principalmente al aumento de los precios de las materias primas y al aumento de los precios del transporte marítimo. La tasa de costos de transporte fue del 13,3%, año tras año + 1,4 PCT. Si los precios de las materias primas y el transporte marítimo vuelven a los niveles normales, el margen de beneficio de la empresa puede mejorar considerablemente.
En 2021, la tasa de gastos de venta / gestión / I + D de la empresa fue de 19,4% / 2,98% / 6,19%, en comparación con – 0,01 / – 0,05 / + 0,12 PCT, y básicamente se mantuvo estable. La tasa de gastos financieros fue del 0,36%, en comparación con – 0,39 PCT. Las pérdidas cambiarias en 2020 provocaron una mayor tasa de gastos financieros, 2021 la empresa puso en marcha la cobertura de divisas, la tasa de gastos financieros mejoró.
El producto continúa iterando, cada categoría va de la mano: 2021 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) Durante el año, la empresa lanzó una serie de recargas de energía, x8 Barre el suelo Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Las ventas de las principales regiones aumentaron simultáneamente y la proporción fuera de línea aumentó: los principales mercados de Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) En 2021, las ventas en América del Norte, Europa, Japón y Oriente Medio aumentaron más del 26% año tras año. En 2021, la empresa comenzó a impulsar el mercado continental de China, con ingresos anuales de 420 millones de yuan / año + 194,5%. En 2021, los canales fuera de línea de la empresa aumentaron rápidamente, con una tasa de crecimiento interanual del 53,3%. En la actualidad, la empresa ha establecido Wal – Mart de América del Norte, Best Buy, Japón 7 – 11 y otros canales de cadena conocidos. El canal fuera de línea presenta las características de bajo margen bruto y bajo costo. El aumento de la proporción fuera de línea reducirá el margen bruto en cierta medida, pero tiene poco efecto en el margen neto de ventas.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa es la marca transfronteriza líder. Sobre la base de las principales cadenas de suministro de productos básicos de China y los principales genes de funcionamiento de Internet de las empresas chinas, valoramos el desarrollo a largo plazo de las marcas transfronterizas. Teniendo en cuenta cuidadosamente los precios de las materias primas y el transporte marítimo, reducimos el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2023 de 13,7 / 1.720 millones de yuan a 12,6 / 1.660 millones de yuan, pronosticamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2024 será de 1.950 millones de yuan, la tasa de crecimiento interanual de 2022 – 2024 será de 28% / 32% / 18%, y el precio de cierre del 12 de abril será de 20 / 15 / 13 veces, manteniendo la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: flete marítimo, aumento de los precios de las materias primas, nuevos productos menos de lo esperado, aumento de la competencia, etc.
