Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) ( Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) )
Principales puntos de vista:
El volumen de productos de una sola vacuna aumenta el rendimiento, la vacuna antitetánica adsorbida ocupa una posición importante en el mercado de adultos y contribuye a los principales ingresos de la empresa.
A través de años de investigación y desarrollo, la empresa ha lanzado tres productos principales: ① la cantidad de entrega de la vacuna antitetánica adsorbida en 2020 fue de 3.138000, lo que representa el 88% de la cantidad total de entrega de la vacuna antitetánica adsorbida. Con la promoción del acceso a los servicios ambulatorios de trauma y la expansión del mercado de vacunas antitetánicas para adultos, se espera que las ventas de vacunas antitetánicas adsorbidas aumenten rápidamente a una tasa de crecimiento compuesto de aproximadamente el 24% entre 2020 y 2030 y se conviertan en un solo producto con ventas de casi 2.000 millones de yuan en 2030. La contribución de la vacuna combinada Hib a los ingresos estables; AC Combined Vaccine was approved to list in 2021, the four Quarters began to release, to contribute to the company increased Income, 2022 sales Revenue is expected to exceed 100 million Yuan.
La vacuna recombinante Staphylococcus aureus desarrollada por la empresa en cooperación con la Universidad Médica Militar del ejército pertenece a la primera clase de vacuna innovadora, y es la única vacuna recombinante Staphylococcus aureus que ha entrado en los ensayos clínicos en China. El informe resumido de los ensayos clínicos de fase II para indicaciones de fractura cerrada mostró una buena seguridad. Si se aprueba la inclusión en la lista, la predicción conservadora de una sola indicación, es decir, la creación de más de 1.000 millones de yuan de ingresos, es un amplio espacio de mercado de productos pesados. La empresa coopera con la Universidad Griffith en el desarrollo de vacunas de amplio espectro gas, que teóricamente pueden cubrir todos los serotipos de estreptococos del Grupo A, que pertenecen a la primera categoría de vacunas innovadoras y están patentando fuera de China. Autonomía: sobre la base de tres vacunas individuales, ① utilizando la Plataforma de tecnología de Unión de glicoproteínas múltiples, la vacuna combinada AC - Hib de la empresa ha obtenido el informe de resumen clínico de fase III, a la espera de ser declarada para la producción, se espera que sea aprobada para su comercialización en 2023, y Se espera que los ingresos alcancen los cientos de millones de yuan en tres años. El mismo producto sólo se encuentra en la fase III de la investigación clínica. La adsorción de la vacuna leucoclástica - AC - Hib de tres componentes entró en la fase preclínica de investigación y desarrollo. Además, hay 13 vacunas conjugadas contra la neumonía y 23 vacunas polisacáridas contra la neumonía en la fase preclínica.
Propuesta de inversión: cobertura inicial, calificación de "aumento de acciones (primera)"
La empresa es una empresa privada típica de vacunas "pequeñas y hermosas", con una contribución constante al aumento del flujo de caja de la vacuna antitetánica adsorbida, Hib vacuna única, vacuna conjugada AC y otros productos, as í como la vacuna recombinante Staphylococcus aureus, triple vacuna, seis vacunas y otros productos en desarrollo. En combinación con la distribución de tuberías de productos y la promoción real de productos, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 - 2023 sean de 4,87 / 6,45 / 916 millones de yuan, un aumento del 52,2% / 32,4% / 41,9% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,11 / 1,13 / 205 millones de yuan, un aumento del 206,6% / 1,7% / 81,5%; PE de 2021 a 2023: 70,75 / 69,54 / 38,32, respectivamente. Teniendo en cuenta el rápido desarrollo continuo de la industria de vacunas y el crecimiento a largo plazo de los productos de peso pesado de la empresa en los próximos años, cubrimos por primera vez a la empresa con una calificación de "aumento de acciones (primera vez)".
Indicación del riesgo
Riesgo de fracaso de los ensayos clínicos; El riesgo de que el brote de neumonía covid - 19 afecte negativamente a la producción y el funcionamiento normales de la empresa; Riesgo de expansión del mercado de productos; Riesgo de fallo de aprobación, etc.
