Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ( Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) )
Eventos
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación ascendieron a 254 millones de yuan, un aumento del 28,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 73 millones de yuan, un 107% más que el mismo período del año anterior. El margen bruto fue del 43,1%.
Puntos de inversión
Aceleración de la iteración del producto y abundancia de nuevos pedidos
En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 78 millones de yuan, lo que representa una proporción del 30,6% de los ingresos. Mediante una mayor optimización sobre la base de los productos originales, los logros de I + D cayeron gradualmente en el suelo y se a ñadieron 76 nuevos derechos de propiedad intelectual. Los nuevos pedidos de la empresa son abundantes, alcanzando 332 millones de yuan, un aumento del 41,8% con respecto al a ño anterior, la tasa de recompra de la máquina completa del cliente alcanzó más del 40%. Entre ellos, el negocio de la línea de producción de automatización flexible obtuvo un avance, un total de cuatro contratos de línea de producción de automatización firmados, la cantidad total de 31 millones de yuan; La empresa en el adelgazamiento de obleas de semiconductores, equipos de protección ambiental, válvulas de bomba petroquímica y otros campos para lograr un avance cero. En 2021, el precio unitario medio de las máquinas vendidas por la empresa fue de 1,85 millones de yuan. La producción y el almacenamiento de 158 máquinas completas, un aumento del 56,4%.
La demanda de máquinas herramienta de gama alta es urgente, y la sustitución de las máquinas herramienta de fabricación nacional da la bienvenida a la oportunidad
Gracias al efecto de control de la situación epidémica en China, la demanda de exportación y la recuperación de la industria manufacturera han aumentado considerablemente, y el ciclo de renovación de las máquinas herramienta se ha sumado a la llegada de la industria china de máquinas herramienta muestra una tendencia de recuperación en el Fondo. En 2021, la producción de máquinas herramienta de corte de metales en China alcanzó los 602000, un aumento del 35% con respecto al a ño anterior, mientras que, según los datos aduaneros, los centros de procesamiento de importaciones de China ascendieron a 2.670 millones de dólares, un aumento del 43,9% con respecto al año anterior. Por otra parte, los países occidentales controlan estrictamente las exportaciones de máquinas herramienta CNC de alta gama, representadas por máquinas herramienta CNC de cinco ejes, y el rápido desarrollo de la industria aeronáutica y militar exige que las máquinas herramienta de alta gama sean independientes. En 2021, la empresa logró 233 millones de yuan en ingresos de Negocios de máquinas herramienta CNC de alta gama, representando el 92,0% de los ingresos, un aumento del 35,9% año tras año. Según el informe anual de previsiones de mercado de Comac (2018 – 2037), se espera que China entregue 9.008 aviones de pasajeros por valor de unos 9.000 millones de yuan para 2037. El espacio total de mercado en el sector de la fabricación de aeronaves en los próximos 20 años será de unos 10,4 billones de yuan. Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la industria de la aviación China traerá consigo el efecto de Cluster industrial, acelerará la migración de la industria mundial de fabricación de aviación a China, el futuro de más de 2,7 billones de yuan de mantenimiento, servicios de ingeniería y otros mercados post – aeronáuticos, también se abrirá a las empresas chinas, traerá nuevos mercados y oportunidades de desarrollo.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 335 millones de yuan, 461 millones de yuan y 624 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 100 millones de yuan, 131 millones de yuan y 193 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 58, 44 y 30 veces el PE dinámico. Teniendo en cuenta que la empresa en el campo de las máquinas herramienta de gama alta tecnología foso autónomo, la primera cobertura, dar una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
El progreso de la sustitución nacional es inferior a lo previsto; La demanda descendente es inferior a la prevista; El apoyo a las políticas gubernamentales reduce los riesgos; Riesgo de pérdida de personal técnico básico, etc.
