Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 67.048 millones de yuan, un aumento del 6,36%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.003 millones de yuan, un 36,57% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto neto de la deducción no posterior a la deducción fue de 1.797 millones de yuan, un aumento del 27,56% con respecto al mismo período del año anterior; Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Las empresas mantuvieron un crecimiento constante durante el período de optimización de la tasa de gastos para mejorar el nivel de beneficios: en 2021, los ingresos por concepto de servidores y componentes ascendieron a 64.342 millones de yuan, un aumento del 4,02% con respecto al a ño anterior, los ingresos por concepto de terminales de ti y piezas sueltas ascendieron a 2.458 millones de yuan, un aumento del 160,70% con respecto al año anterior, y el crecimiento del negocio fue estable. La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D fueron del 2,18%, el 1,08% y el 4,36%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, el cambio fue de – 0,78, – 0,22, – 0,18 puntos porcentuales. En 2021, la tasa de crecimiento interanual del beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio neto de la empresa no matriz deducida fue del 36,57% y el 27,56%, respectivamente, lo que fue significativamente superior a la tasa de crecimiento interanual de los ingresos anuales del 6,36%, principalmente debido a la disminución de la tasa de Gastos de venta y la tasa de gastos de gestión, lo que dio lugar a un aumento del nivel de beneficios. El margen bruto fue del 11,44%, aproximadamente el mismo que el año pasado.
Servidores, almacenamiento y otros productos siguen estando a la vanguardia del mundo: de acuerdo con los datos IDC, los productos de servidores corporativos en 2021 fueron los dos primeros del mundo, liderando el mercado chino con una cuota de mercado del 30%; En el primer semestre de 2021, la cuota de mercado de los productos de servidores de Ia de la empresa ocupó el primer lugar en el mundo, con una cuota de mercado de más del 20%. Según Gartner, las ventas de almacenamiento corporativo en 2021 fueron las cinco mejores del mundo y el segundo en el segundo mercado mundial de almacenamiento. Los servidores corporativos ocuparon el primer lugar en el mercado mundial de computación en nube pública durante 11 trimestres consecutivos, según los datos q4 de Synergy 2021.
En enero de 2022, el Secretario General presentó la idea de “construir un sistema nacional integrado de centros de datos” en el documento “hacer más fuerte, hacer mejor y hacer más grande la economía digital de China”; En febrero de 2022, se inició la construcción de ocho centros nacionales de cálculo de la fuerza y se planificaron 10 agrupaciones nacionales de centros de datos. Como empresa líder en servidores en China, se espera que la empresa se beneficie primero.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta que el crecimiento de los gastos de ti de las empresas de Internet se ha ralentizado, las previsiones de ingresos de 22 a 23 años de la empresa se han reducido a 770,92 / 87,490 millones de yuan, en comparación con las previsiones anteriores de – 7,31% / – 8,50%, y las previsiones de ingresos de 24 años adicionales de 98,419 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años se redujo a 2.386 / 2.833 millones de yuan, en comparación con la última previsión – 1,32% / – 3,21%, y el beneficio neto de 24 años se estimó en 3.362 millones de yuan. El EPS correspondiente a 22 – 24 años fue de 1,64 / 1,95 / 2,31 Yuan, y el PE correspondiente fue de 16 X / 13 X / 11 x, respectivamente. Como líder del servidor, la empresa se beneficia de la mejora marginal de la industria y mantiene la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: los gastos de capital de los fabricantes de Internet son menores de lo esperado y la competencia se intensifica.
