Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ( Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
[puntos clave de inversión]
La empresa reveló recientemente el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 902 millones de yuan, un aumento del 47,73% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 114 millones de yuan, un aumento del 54,65% con respecto al año anterior. Los ingresos del primer trimestre de 2021q4 ascendieron a 302 millones de yuan, un aumento del 93,73% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 18,99% en relación con el mes anterior, un beneficio neto del cuarto trimestre de 42,37 millones de yuan, un aumento del 251,55% en comparación con el año anterior y un Aumento del 21,77% en relación con el mes anterior. Durante el período, la empresa superó activamente la situación epidémica, el aumento de los precios de las materias primas y otros factores adversos, profundizó en la tecnología de vanguardia y la tecnología de fabricación, reforzó la gestión fina, mejoró la influencia de la marca, de acuerdo con el plan de desarrollo empresarial en todas las regiones de los clientes destinatarios y los principales clientes para avanzar constantemente, un nuevo número de fábricas de vehículos y la calificación de los clientes de comunicaciones, la estrategia de internacionalización comenzó a implementarse y profundizarse continuamente.
El negocio de vehículos de nueva energía está creciendo rápidamente. Durante el período, el negocio de automóviles de nueva energía de la empresa logró ingresos de 691 millones de yuan, un aumento interanual del 131,75%, un margen bruto del 24,67%, un aumento interanual de 2,46 PCT. La empresa ha desarrollado una serie completa de conectores y componentes de alta tensión y alta corriente, conectores de serie de recarga y conmutación, conectores de serie de conexión de red inteligente y autobuses electrónicos, etc., y ha formado una rica línea de productos en el mercado de vehículos de nueva energía, y ha realizado con éxito la calificación de suministro y el suministro por lotes de empresas de automóviles e integradores de sistemas electrónicos de automóviles de renombre extranjero en China. Los principales clientes incluyen la empresa t de los Estados Unidos, Weilai automobile, Saic Motor Corporation Limited(600104) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , etc.
El sector de las comunicaciones se ha visto sometido a una presión temporal y ha experimentado un crecimiento considerable en la industria y otros sectores. Durante el período, los ingresos de las empresas de comunicaciones ascendieron a 134 millones de yuan, una disminución del 49,38% en comparación con el a ño anterior, y los ingresos de la industria y otros mercados ascendieron a 68.459400 Yuan, un aumento del 60,83% en comparación con el año anterior. En la aplicación del sistema de estaciones base de comunicaciones inalámbricas, se han desarrollado varios nuevos conectores, como el conector de conexión de radiofrecuencia ciega a bordo del sistema 5G massimimo y el conector de integración de módulos fotoeléctricos de la Estación base de comunicaciones inalámbricas, que han ganado la primera oportunidad en la construcción de la red 5G, y Se han dado cuenta con éxito de los principales fabricantes mundiales de equipos de comunicaciones, como ZTE, Ericsson y Nokia, as í como de los fabricantes de sistemas kmw, commscope y wavelett. A través de la innovación tecnológica, el uso de nuevos materiales y otros medios para mejorar la ventaja competitiva global de los productos, mejorar aún más la competitividad del mercado. En el campo industrial, el conector de acoplamiento, el conector de carga pesada y el conector industrial de la empresa se utilizan en el transporte ferroviario, la energía eléctrica, la energía eólica, el aire acondicionado de locomotoras y otras industrias, los principales clientes incluyen Crrc Corporation Limited(601766) , Nari Technology Co.Ltd(600406) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , etc.
La inversión en I + D aumentó un 50,95% año tras año. La empresa siguió aumentando la inversión en I + D y la innovación tecnológica, la inversión en I + D en 2021 fue de 46.289300 Yuan, se estableció el Instituto Central de investigación de la empresa, el equipo técnico de I + D aumentó a 180 personas. Adhiriéndose al concepto de R & D centrado, profesional, líder e innovador, a través de la investigación teórica básica y la reserva técnica, la participación en estándares de la industria, la comparación de esquemas técnicos líderes y la tracción Internacional de los clientes, se ha dado cuenta de que el conector de alta tensión, el conector de conmutación eléctrica, el conector de red inteligente del vehículo, el conector de radiofrecuencia de 5G a bordo y otros productos están en el nivel líder internacional o líder en China.
[propuesta de inversión]
La escala de ingresos y la rentabilidad del nuevo negocio de conectores de energía de la empresa son mejores de lo que esperábamos, lo que refleja la excelente capacidad de R & D y fabricación de la empresa en el campo de los nuevos vehículos de energía. Valoramos la capacidad de descarga continua de nuevos productos de energía, incluyendo conectores de alta tensión y conectores de conmutación, y esperamos beneficiarse obviamente de la mejora continua de las ventas de nuevos vehículos de energía y la promoción del modo de conmutación. Aumentamos las expectativas de ingresos y la tasa bruta general de la empresa, ajustando la tasa de gastos durante el período. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 15,37, 23,49 y 3.115 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,15, 3,24 y 436 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1,99, 3,00 y 4,04 Yuan / acción, respectivamente, y que El pe actual sea de 46,30 y 23 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento”.
[aviso de riesgo]
La demanda del mercado descendente es inferior a la prevista, y la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía se ralentiza
El aumento continuo del costo de las materias primas ejerce presión sobre la rentabilidad de la empresa
Aumento de la competencia en el mercado
