Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
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Rendimiento ligeramente superior a las expectativas, mayor competitividad básica
El alto crecimiento de la empresa se benefició, por un lado, de la prosperidad continua del mercado de automatización de China en la tendencia general de la fabricación inteligente, por otro lado, también estaba estrechamente relacionado con el espíritu emprendedor y la innovación de la propia empresa. La empresa amplió activamente la matriz de productos, pulió repetidamente los productos básicos, siguió desarrollando los mercados extranjeros, se espera que el rendimiento mantenga un alto crecimiento.
La cuota de mercado de los productos básicos de la empresa ha aumentado considerablemente y sigue siendo líder en el mercado. En 2021, la cuota de mercado de los productos DCS de la empresa fue del 33,8% en China, ocupando el primer lugar en la cuota de mercado de los productos DCS de China durante 11 años consecutivos, la cuota de mercado de los productos químicos alcanzó el 51,1%, la cuota de mercado de los productos petroquímicos alcanzó el 41,6%; La cuota de mercado de los productos SIS en China es del 25,7%, ocupando el segundo lugar. APC ocupa el 28,6% del mercado chino y ocupa el primer lugar.
Captar la tendencia de la fabricación inteligente y lanzar continuamente nuevos productos con tecnología líder. En 2021, la empresa publicó una serie de nuevos productos, como ECS – 700x, Cloud PLC Control System, TCS – 500, industrial Network Safety Monitoring System, etc. En la actualidad, la empresa ha formado el diseño estratégico completo de “equipo – control industrial – software industrial”, la tecnología y la marca están en la posición de liderazgo en China, puede disfrutar plenamente de los beneficios de la digitalización de la industria de procesos y la transformación de la fabricación inteligente.
Crecimiento constante de las actividades básicas y ampliación activa de las nuevas esferas de actividad descendente
Según el informe anual 2021 de la empresa, los ingresos de explotación del sistema de control de la empresa ascendieron a 2.742 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,2% año tras año. Los ingresos de explotación de las empresas de software industrial ascendieron a 871 millones de yuan, un aumento del 63,4% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación del negocio de instrumentos y contadores ascendieron a 516 millones de yuan, un 44,2% más que el año anterior. El negocio principal de la empresa sigue creciendo rápidamente, bajo la doble lógica de la prosperidad de la industria y la sustitución nacional, se espera que el crecimiento futuro del negocio principal de la empresa no disminuya. Al mismo tiempo, la empresa profundiza gradualmente la optimización del funcionamiento de la tienda 5s, establece el Centro de operaciones internacionales, construye la capacidad de operación localizada en el extranjero, explora activamente el nuevo punto de crecimiento del rendimiento.
Desde el punto de vista de la industria transformadora, la industria química, la industria petroquímica y la industria de la energía eléctrica siguen siendo las principales industrias transformadoras de la empresa, la relación entre los ingresos de las tres principales industrias y los ingresos totales de la empresa en 2021 alcanzó el 57,11%, el margen bruto alcanzó el 44,55%, manteniendo una fuerte rentabilidad. Además, la empresa también está explorando activamente nuevos campos de aplicación aguas abajo, como la farmacia, la alimentación, etc. en 2021, la industria farmacéutica y alimentaria alcanzó 306 millones de yuan, un aumento del 67,30% año tras año, se espera que se convierta en un nuevo campo para el crecimiento futuro de la empresa.
El tipo de interés neto se mantiene estable y la capacidad de control de costes es excelente.
En 2021, la tasa bruta de interés de la empresa fue del 39,30%, una disminución de 6,26 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior. La disminución de la tasa bruta de interés se debió principalmente a la transformación de la base de clientes de la empresa a los principales clientes. A largo plazo, por un lado, la estabilidad de los pedidos de los principales clientes, la fuerte capacidad de recaudación de fondos, por otro lado, la tasa bruta de interés de los productos de la empresa se recuperará gradualmente con la penetración en el sistema de grandes clientes y, en general, el desarrollo a largo plazo de la empresa En 2021, el tipo de interés neto de la empresa alcanzó el 13,04%, mientras que el tipo de interés bruto disminuyó significativamente, el tipo de interés neto disminuyó ligeramente en 0,56 puntos porcentuales, lo que refleja la excelente capacidad de gestión de la empresa.
En 2021, la tasa de gastos de venta de la empresa fue del 11,84%, una disminución de 3,48 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, la tasa de gastos de gestión del 6,64%, una disminución de 2,19 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 497 millones de yuan y la tasa de gastos de I + D fue del 11,00%.
El Fondo de “doble carbono” favorece la fabricación inteligente basada en procesos, y los productos industriales de gama alta se sustituyen en China para impulsar el crecimiento de la empresa
A largo plazo, la industria de procesos de China en el objetivo de “doble carbono”, la renovación de los productos industriales trajo consigo un mayor espacio de mercado. La industria de procesos de China tiene dos características en el aspecto de las emisiones de carbono: En primer lugar, el nivel medio del proceso y el equipo de la industria de procesos de China están atrasados, el grado de automatización es bajo, el consumo de energía todavía está en la etapa de gestión extensiva, por lo que es difícil controlar el consumo de energía mediante la optimización del proceso y la tecnología de ahorro de energía, por lo que es necesario actualizar el equipo de automatización y mejorar la automatización básica. En segundo lugar, en la actualidad, el consumo total de energía de la industria de procesos en China es considerable, lo que puede mejorar considerablemente el espacio y reducir las emisiones nacionales de carbono mediante la reducción del consumo de energía de la industria de procesos. Bajo el objetivo a largo plazo de “doble carbono”, la mejora del nivel de automatización de la industria de procesos en China es una tendencia inevitable.
En la actualidad, la tasa de localización de los productos industriales y de software de gama alta sigue siendo baja en China, y hay un gran espacio para la sustitución nacional. La empresa se adhiere a la inversión en I + D, y constantemente rompe a través de productos industriales de alta gama, y ahora se encuentra en el nivel de clase mundial. En 2021, la empresa y muchos clientes importantes se unieron para construir una serie de proyectos de Benchmarking, productos DCS sin problemas a través del gigante químico global BASF planta de producción, productos industriales de gama alta en el progreso. Además, la fuerza de la empresa en el aspecto del software industrial también se fortalece continuamente, ya tiene muchos tipos de software industrial avanzado como mes / APC en la actualidad, ya formado incluye la base de datos en tiempo real, el gemelo digital, la gestión de la producción, la optimización del proceso, la seguridad de la producción, la gestión de activos, la gestión de la cadena de suministro y así sucesivamente siete tipos de sistemas de software industrial total 218 aplicaciones de desarrollo de aplicaciones industriales, expandió el nuevo material, la nueva energía, la nueva aplicación de la industria farmacéutica y alimentaria. Se espera que el software industrial se convierta en un nuevo punto de crecimiento en el futuro, y los productos de software industrial / industrial de alta gama abrirán una nueva curva de crecimiento para la empresa.
En la industria petroquímica, la competitividad básica del software industrial es fuerte, el software industrial de fabricación de producción tiene un fuerte atributo de la industria descendente. En términos generales, un software industrial de fabricación de producción es a menudo responsable de un determinado campo o incluso un determinado proceso, lo que requiere una gran cantidad de experiencia industrial y acumulación de modelos industriales. La empresa ha cultivado profundamente los campos petroquímicos y químicos durante muchos años, vinculando profundamente a muchos clientes importantes aguas abajo, con una gran cantidad de datos de campo e ingenieros experimentados, ayuda a la empresa a construir un modelo de experiencia maduro. Creemos que la profunda vinculación con la industria petroquímica ha dado a la empresa una fuerte capacidad de desarrollo y mantenimiento de software industrial, ha mejorado en gran medida la practicidad y la competitividad de los productos de software industrial de la empresa, al mismo tiempo, el software industrial en una determinada industria de Subdivisión presenta las características de “una sola empresa”, que ayudará a la futura popularización de los productos de software industrial de la empresa en la industria petroquímica, promoviendo el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Profundizar la distribución de toda la cadena industrial y promover el rendimiento de la empresa mediante la cooperación de múltiples tipos de productos
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) \ Al mismo tiempo, la empresa “on – line + off – line” colabora con la fuerza, 5s Automatic Butler store y la Plataforma s2b juntos para construir una red de marketing perfecta y un sistema de servicios. En el contexto de la fabricación inteligente, la política nacional y el mercado impulsan la prosperidad de la industria de control industrial de doble rueda. Como líder de la industria de control industrial de China con la ventaja competitiva básica, la empresa profundiza activamente la distribución de toda la cadena industrial, y muchos tipos de productos trabajan juntos, por lo que tiene amplias perspectivas de desarrollo en el futuro.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
En la era de la industria 4.0, se espera que la industria de fabricación inteligente se desarrolle rápidamente. Como empresa líder de la industria de fabricación inteligente de China, la empresa promueve activamente el diseño de “un cuerpo, dos alas” y tiene un gran espacio de desarrollo en el futuro. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 763 millones de yuan, 1.004 millones de yuan y 1.325 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe 40,24 veces, 30,57 veces y 23,16 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo
Riesgo de fluctuación de la industria transformadora, desarrollo empresarial inferior a lo esperado, propagación de la epidemia covid – 19
